Новые горизонты майнинговых акций в первой половине 2024 года: рост и стратегические изменения 10 публичных компаний

В первой половине 2024 года, когда произошло halving биткоина, рынок майнинговых акций пережил значительный перелом. Группы американских компаний, торгующихся на бирже, активно проводят реструктуризацию бизнеса, внедряют технологические инновации и реализуют стратегии диверсификации, чтобы противостоять быстрому сокращению прибыли от добычи. Согласно данным CompaniesMarketCap, рыночная капитализация 21 американской майнинговой компании на конец отчетного периода достигла 28,8 млрд долларов США, а акции крупнейших 10 компаний по размеру рынка составили более 91,6% всего рынка.

Проблемы и возможности для майнинговых акций после halving

С начала 2024 года интерес к майнинговым акциям резко вырос. Особенно активизировался после того, как бывший президент США Дональд Трамп публично поддержал деятельность по майнингу биткоина, что усилило оптимизм институциональных инвесторов. В то же время, компании, сталкивающиеся с сокращением маржи, увеличивают капиталовложения для расширения вычислительных мощностей, что ускоряет процессы консолидации и реструктуризации внутри отрасли.

Инвестиционные организации, такие как Bernstein, рекомендуют вкладывать в успешные майнинговые акции. Средний рост акций майнинговых компаний с начала года составил около 88,3%, а рыночная оценка превысила 24,6 млрд долларов, что свидетельствует о быстром росте оценки рынка майнинга.

Лидеры отрасли: масштаб и прибыльность

Marathon Digital Holdings (MARA) по-прежнему остается крупнейшей публичной майнинговой компанией. Рыночная капитализация достигла 5,5 млрд долларов, за первую половину 2024 года она добыла 4277 BTC, что в 14 раз превышает показатели 2022 года. Компания планирует увеличить вычислительные мощности до 50 EH/s к концу года, а также занимается оптимизацией майнинговых машин и запуском биткоин-сайдчейна «Anduro», что способствует диверсификации бизнеса.

CleanSpark (CLSK) занимает второе место по размеру — рыночная капитализация составляет 4,03 млрд долларов. Чистая прибыль за первый квартал 2024 года превысила 126,7 млн долларов, что на 163% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За этот период было добыто 3746 BTC. Компания объявила о планах приобрести 160 000 майнинговых машин Bitmain S21, что подчеркивает стратегию ускоренного расширения мощностей. Акции выросли почти на 103% с начала года, что привело к убыткам более чем на 1 млрд долларов для коротких продавцов.

Riot Blockchain (RIOT) за первый квартал 2024 года зафиксировала чистую прибыль свыше 210 млн долларов, установив рекорд по квартальной прибыли. Рыночная капитализация — около 3,04 млрд долларов, компания занимает третье место в отрасли. Благодаря наличию более 1,3 млрд долларов наличных и биткоинов, рассматривается как один из главных претендентов на отраслевую консолидацию. Активно занимается поглощением, например, планирует приобрести компанию Bitfarms.

Средний и начинающий сегмент: диверсификация и инновации

Phoenix Global (PHX.AE) завершила IPO на Абу-Дабиской фондовой бирже в конце прошлого года, достигнув рыночной капитализации 2,96 млрд долларов. Чистая прибыль за первый квартал 2024 года выросла на 166% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 87,93 млн долларов.

Iris Energy (IREN) за первую половину 2024 года добыла 1592 BTC, а доходы от майнинга составили 53,4 млн долларов. Рыночная капитализация — 1,93 млрд долларов. Компания высоко оценивается JP Morgan как высокопроизводительная вычислительная компания и владеет правами на развитие электросетей мощностью более 2 ГВт.

Core Scientific (CORZ) после банкротства восстановилась и достигла рыночной капитализации 1,83 млрд долларов. Благодаря крупному многолетнему контракту с CoreWeave на сумму до 3,5 млрд долларов, компания активно переходит в области AI и HPC, добыв 4076 BTC за первую половину 2024 года, что более чем в три раза превышает показатели начала года.

Стратегии диверсификации и технологических инноваций в майнинговых акциях

Cipher Mining (CIFR) с рыночной капитализацией 1,53 млрд долларов зафиксировала чистую прибыль в 40 млн долларов за первый квартал 2024 года, добыв 1483 BTC. Компания планирует масштабное обновление майнингового оборудования и доведение хешрейта до 13,5 EH/s к концу года.

Bitdeer Technologies Group (BTDR) сосредоточена на разработке собственных ASIC-чипов, рыночная капитализация — 1,38 млрд долларов. Получает поддержку от Tether Holdings Limited и за первую половину 2024 года добыла 1360 BTC. У компании есть четкая дорожная карта по разработке новых майнинговых машин.

TeraWulf (WULF) с рыночной капитализацией 1,3 млрд долларов за первую половину 2024 года добыла 1590 BTC. В ее портфеле — 160 МВт на объекте Lake Mariner и 50 МВт на объекте Norichus, а также планы по развитию AI и GPU.

Bitfarms (BITF) с рыночной капитализацией 1,18 млрд долларов за первую половину 2024 года добыла 1368 BTC, а доходы за первый квартал достигли 50 млн долларов. В планах — увеличить мощность до 21 EH/s, инвестируя около 240 млн долларов в майнинговое оборудование.

Будущее рынка майнинговых акций: интеграция и реструктуризация формируют отрасль

Главная особенность рынка майнинговых акций в первой половине 2024 года — это переход от простого увеличения масштаба к стратегической дифференциации. Несмотря на общие проблемы с маржой, крупные компании активно занимаются слияниями и поглощениями, реализуют стратегии диверсификации, а новые игроки — внедряют технологические инновации.

В будущем ожидается, что доля рынка майнинговых акций будет сосредоточена у компаний с более сильной финансовой базой и технологическими возможностями. Особенно важными факторами станут расширение бизнеса в области AI и HPC, развитие чипов и повышение эффективности дата-центров. Поддержка со стороны институциональных инвесторов, таких как Bernstein, отражает эти тенденции и подтверждает направление отраслевых преобразований.