#Bitcoin Крупные держатели показывают ранние признаки повторной аккумуляции после фазы распределения

Данные блокчейна, отслеживающие крупных держателей (1K–10K $BTC , исключая биржи и майнинговые пулы), свидетельствуют о заметном изменении поведения китов после продолжительной фазы распределения в конце 2025 года. После достижения локального пика около середины 2025 года, общие балансы китов постепенно снижались, несмотря на высокие цены на Bitcoin, что указывает на классическую распродажу в периоды силы рынка, а не на вынужденную продажу.

Метрика изменения баланса за 30 дней подтверждает эту динамику. В течение третьего квартала и начала четвертого квартала балансы китов постоянно показывали отрицательные месячные изменения, совпадая с увеличением волатильности цен и ослаблением импульса. Это расхождение подчеркнуло, что рост цен все больше обусловлен маржинальными покупателями, а не устойчивой аккумуляцией со стороны крупных держателей.

Однако недавние данные показывают явный поворот. И краткосрочные (7-дневные) и среднесрочные (30-дневные) изменения балансов стали положительными, в то время как общие запасы китов начали стабилизироваться и восстанавливаться после своих локальных минимумов. Исторически такие переходы от чистого распределения к аккумуляции происходят во время фаз сжимающихся цен или после коррекции, а не на вершинах рынка.

С макроэкономической точки зрения, изменение балансов китов за 1 год остается относительно стабильным, что говорит о том, что более широкий цикл еще не перешел в агрессивную фазу аккумуляции. Это подразумевает, что текущие действия больше соответствуют тактической переориентации, чем долгосрочным покупкам с убежденностью.

В целом, активность китов больше не оказывает устойчивого давления на #Bitcoin предложение. Хотя это не гарантирует немедленное продолжение бычьего тренда, это снижает риск снижения и поддерживает мнение, что рынок переходит в фазу стабилизации, где направление цен в будущем будет зависеть от того, ускорится ли аккумуляция или застанется на текущих уровнях.