Серебро пробило $75, юань превысил 7.0: глобальные потоки капитала меняют рынки, а Биткойн сталкивается с перекрестком опционов на $23.7 млрд

По мере того как глобальные финансовые рынки переживают ликвидный кризис после праздников, появляется более ясная картина того, куда движется капитал. История начинается с валютных и товарных рынков, где происходит что-то значительное: оффшорный китайский юань впервые за более чем год пробил уровень 7.0 по отношению к доллару США, сигнализируя о смене международных потоков капитала. Для инвесторов, рассчитывающих курсы конвертации — примерно 21 000–22 000 RMB за каждые 3 000 USD по текущим курсам — это укрепление представляет как возможность, так и риск в зависимости от позиции. Тем временем драгоценные металлы демонстрируют впечатляющий рост: серебро превысило отметку в $75 за унцию (рост примерно на 161% с начала года), а золото установило новые рекордные максимумы выше $4 530 за унцию.

История укрепления RMB: репатриация капитала в действии

Прорыв оффшорного юаня был не просто историей слабости доллара. Согласно аналитикам Industrial Securities, последний этап укрепления RMB отражает более глубокие динамики: ускоряющуюся репатриацию капитала и растущий спрос на валютные расчеты со стороны китайских субъектов. Конвергенция «давления на ослабление доллара» и «оттока капитала» говорит о том, что тренд укрепления еще находится на ранних стадиях. Для глобальных управляющих портфелями эта смена имеет важные последствия. При конвертации 3 000 USD в RMB в текущей ситуации инвесторы видят выгодные курсы, отражающие более широкое доверие к экономической траектории Китая.

Эта сила валюты может стимулировать новый аппетит к риску на фондовых рынках, особенно в отношении внутренних китайских акций и активов, номинированных в RMB. Industrial Securities прогнозирует, что при продолжении притока капитала укрепление RMB может сохраниться — развитие, противоречащее чисто американским рыночным нарративам, подчеркивает мультиполярную природу современных потоков капитала.

Драгоценные металлы: когда товары становятся убежищами и центрами прибыли

Рост серебра до $75 — пятый подряд день роста, что противоречит традиционным моделям хеджирования инфляции и отражает реальные ограничения поставок и геополитическую неопределенность. Этот скачок выходит за рамки спекуляций: аналитики, такие как Wyckoff, прогнозируют цели по золоту на конец года в $4 600, а экономист Jim Rickards делает более смелые прогнозы — золото может достичь $10 000 к концу 2026 года, а серебро — приблизительно $200.

Лондонская биржа металлов (LME) также превысила исторический уровень в $12 000 за тонну, а Citibank рассматривает бычий сценарий с ценой в $15 000. Эта сила товарного комплекса создала возможности арбитража, примером служит единственный публично торгуемый фонд серебряных фьючерсов в Китае — Guotai Junan Silver Futures Securities Investment Fund (LOF). Этот фонд ранее торговался с премией в 45% к чистой стоимости активов, когда ралли серебра ускорялось, привлекая арбитражный капитал через подписные каналы. После приостановки и возобновления торгов премия сократилась примерно до 29,64%, что показывает временный характер таких дислокаций, но и высокую заинтересованность инвесторов в экспозиции к драгоценным металлам.

Биткойн на распутье: $23,7 миллиарда опционов давят на направление

Рынок биткойна показывает более неоднозначную картину. После консолидации в диапазоне $85 000–$90 000 текущая торговля отражает влияние огромного объема в $23,7 миллиарда в истекающих опционах, что создает давление на краткосрочную динамику и возможные сценарии прорыва.

Оптимистичный сценарий: аналитики, такие как Michaël van de Poppe, считают, что накапливается импульс на товарных рынках, и ликвидность может перераспределиться в сторону цифровых активов. При реализации благоприятных макроэкономических условий биткойн может прорвать сопротивление в $90 000 и достичь $100 000. Аналитик on-chain Murphy отмечает, что около 670 000 BTC накоплено около уровня $87 000, что создает сильную поддержку. Аналитик Mark также придерживается бычьих настроений, целясь в $91 000.

Осторожный сценарий: Lennart Snyder и Ted советуют проявлять терпение, предполагая, что цена может потребовать повторного тестирования поддержки около $85 000, прежде чем произойдет настоящий прорыв. Kapoor Kshitiz и исследователи CoinDesk отмечают, что биткойн провел всего 28 дней в диапазоне $70 000–$80 000 (слабая консолидация), тогда как в диапазоне $30 000–$50 000 он находился почти 200 дней (сильная поддержка). Этот исторический контекст говорит о том, что будущие откаты могут потребовать длительной консолидации на текущих уровнях.

Jeff Mei, операционный директор BTSE, объединяет эти факторы, указывая, что если Федеральная резервная система приостановит снижение ставок в Q1 2026 года, биткойн может опуститься до $70 000; наоборот, если «неявное количественное смягчение» продолжится, институциональные потоки могут подтолкнуть цену к $92 000–$98 000. Исследователь CryptoQuant Axel Adler Jr. предупреждает о технических рисках: месячный RSI биткойна снизился до 56,5, приближаясь к 4-летней скользящей средней в 58,7. Пробой ниже 55 может вызвать более глубокие коррекции.

Историческая перспектива показывает, что для роста от дна до вершины биткойну требуется примерно 1 064 дня, а для снижения до следующего дна — около 364 дней. Следуя этой модели, октябрь 2026 года может стать временем следующего минимума около $37 500 (80% откат от предыдущих прибылей), если сохранятся исторические ритмы.

Ethereum и альткоины: консолидация без уверенности

Ethereum колеблется между $2 700 и $3 000, не устанавливая четкого направления. Текущие цены — $3.00K, а с начала года — минус 5,68%. Аналитик Ted выделяет два ключевых фактора для волатильности: либо решительное возвращение к уровню $3 000, либо повторное тестирование поддержки в диапазоне $2 700–$2 800.

Kapoor Kshitiz отмечает, что с 21 ноября крупные инвесторы накопили 4,8 миллиона ETH со средней себестоимостью $2 796 — это важный уровень для отслеживания. При пробое следующая значимая поддержка появится около $2 300. Jeff Mei прогнозирует, что диапазонное будущее ETH полностью зависит от траектории ФРС: если снижение ставок приостановится, ожидайте поддержку в $2 400; если продолжится скрытое QE, возможен рост до $3 600.

CryptoBullet указывает на тревожные признаки: текущие движения ETH напоминают ситуацию 2022 года. Если текущая поддержка не удержится, цены могут сжаться к диапазону $2 200–$2 400 перед попытками отскока к 200-дневной скользящей средней.

Однако в условиях краткосрочной неопределенности эксперт Yi Lihua из Trend Research уверен, что это фаза капитуляции и формирования дна. Его фирма планирует разместить еще $1 миллиард на покупку по падениям, рассчитывая на существенный бычий рынок 2026 года.

Аналитик Axel Bitblaze предлагает более нюансированный взгляд: если биткойн останется в середине цикла коррекции, а не достигнет пика, то среда станет все более благоприятной для роста качественных альткоинов, и некоторые проекты могут установить новые рекордные максимумы в этой фазе.

Температура рынка и потоки капитала: сигналы страха и сжатия перед возможной разрядкой

На конец декабря индекс страха и жадности в криптовалюте зафиксирован на уровне 20 — «Экстремальный страх». За 24 часа глобально ликвидировано на сумму $181 млн по всем позициям: Bitcoin — $73.65 млн, Ethereum — $24.97 млн, Solana — $10.3 млн. ETF на Bitcoin и Ethereum последовательно показывают оттоки: Bitcoin ETF — минус $175 млн (пятый день подряд), Ethereum ETF — минус $52.70 млн. Только Solana и XRP ETF зафиксировали притоки — $1.48 млн и $11.93 млн соответственно.

Такая ситуация — экстремальный страх, ликвидации и институциональные оттоки — обычно предшествуют ралли облегчения, хотя длительность остается неопределенной. Среди лучших по росту криптовалют — pippin (+8.4%), Bitcoin Cash (+5.9%) и Curve DAO (+5%), что говорит о уже начинающемся избирательном восстановлении.

Дальнейший путь: когда геополитика встречается с монетарной политикой

Слияние факторов укрепления RMB, товарного роста и консолидации криптовалют отражает более широкие макроэкономические силы, меняющие распределение капитала. Вероятность того, что ФРС сохранит ставки в январе, составляет 84,5% — сигнал в пользу роста активов различных классов. Вопрос в том, станет ли урегулирование в $23.7 млрд опционов по биткойну катализатором направления или же оно продлится в 2026 году.

Для инвесторов, отслеживающих укрепление RMB и пересматривающих свои конвертации 3 000 USD в RMB, послание ясно: глобальные потоки капитала меняются, товарные хеджирования привлекают реальные деньги, а рынки криптовалют готовятся либо к взрывному росту, либо к более глубокой консолидации — промежуточных вариантов почти не видно.