#金价突破5500美元

Сейчас в моем Твиттере все больше разговоров о золоте, на данном этапе кажется, что короткая позиция по BTC + длинная по сырьевым товарам — и можно спокойно говорить и смеяться. Я не критикую крипторынок, но эта ситуация действительно вызывает у меня безысходность.

Где есть热点, там я и пишу. Сейчас цена на золото составляет 5500, и оглядываясь на историю золота, можно вспомнить прошлое:
Первый крупный бычий рынок (1971—1980 годы): с 35 долларов до 850 долларов, рост более чем в 20 раз. Фоном послужили крах Бреттон-Вудской системы, отсоединение доллара от золота, а также нефтяной кризис и высокая инфляция.

Второй крупный бычий рынок (2001—2011 годы): с 250 долларов до 1920 долларов, рост более чем в 6 раз. Фоном были события 9/11, две войны в Ближнем Востоке, финансовый кризис и несколько раундов количественного смягчения ФРС.

По сравнению с двумя предыдущими циклами, текущий бычий рынок (начавшийся примерно с 1046 долларов в 2015 году) вырос почти в 4 раза, но еще не достиг высот предыдущих. Более важно то, что золото сейчас переходит из статуса «актива-убежища» в «стратегический резерв» центральных банков разных стран, его валютные свойства переоценены. Поэтому я считаю, что 5500 долларов — это не безумная вершина, а этап формирования нового валютного порядка.
На текущий момент прибыль уже зафиксирована, не рекомендуется гнаться за ростом. Лучше дождаться возвращения йены, роста доллара — тогда наступит период дефляционной рецессии, вызванной финансовым кризисом, и вход в рынок будет более разумным. Вспомнить 2008 год!

Мнения, поддерживающие бычий тренд по золоту:
1. Мировая нестабильность, постоянный спрос на убежище

Современный мир находится в эпоху «холодной мира» и локальных горячих конфликтов. От тупика в Восточной Европе до ситуации на Ближнем Востоке и частых военных действий США по всему миру — геополитические риски стали нормой. Золото, как актив без границ и без риска дефолта, естественно, становится «тихой гаванью» для глобальных инвестиций.

2. Эскалация торговых конфликтов, спад глобализации

От «торговых войн» до технологической блокировки и «дезриска» цепочек поставок — мировая торговая система претерпевает изменения. Эта неопределенность повышает инфляционные ожидания и стимулирует центральные банки наращивать запасы золота для хеджирования рисков, связанных с долларом, что обеспечивает долгосрочную поддержку ценам на золото.

3. Усиление рисков войн, рост премии за безопасность

Исторический опыт показывает, что ожидание войн поднимает цену на золото. Сейчас, от Восточной Европы до Ближнего Востока и угрозы США Ирану, глобальная ситуация с безопасностью остается напряженной. Эта «премия за безопасность» уже частично заложена в текущую цену, но до полного завершения еще далеко.

4. Страны безудержно печатают деньги, ускоряя обесценивание фиатных валют

С момента кризиса 2008 года и пандемии 2020-го ведущие экономики мира начали беспрецедентное смягчение денежной политики. Долг правительства США превысил 38 трлн долларов, доля доллара в международных резервах снизилась до 56,32%, достигнув минимума с 1995 года. Золото, как актив, который нельзя «напечатать», вновь обретает ценность.

Эти мнения сводятся к двум важным свойствам золота: защита от рисков и резервная функция при войнах!

Когда цена была около 4000 долларов, многие думали, что это вершина; при 5500 долларов, возможно, стоит понять: настоящий бычий рынок только начинается.
Рассматривать золото как «якорь» в портфеле, а не как краткосрочный спекулятивный инструмент — так можно сохранять стабильность и идти вперед в этом турбулентном времени.

#黄金 #макро