Стейблкоин обрабатывает $35 триллионов, но только $390 миллиардов для реальных платежей, что далеко от квадриллиона в потенциале глобального рынка

Последние данные McKinsey и Artemis Analytics выявляют яркий контраст в экосистеме стейблкоинов: несмотря на объем транзакций в $35 триллионов за прошлый год, лишь около 1% этой суммы отражает платежи в реальном мире. Эти выводы подчеркивают значительную разницу между задекларированной активностью блокчейна и использованием стейблкоинов для практических целей.

Второе исследование этих организаций оценивает, что реальные платежи стейблкоинов — включающие транзакции между бизнесами и поставщиками, выплаты зарплат, отправку ремиттанций и расчетные операции на рынке капитала — составляют примерно $390 миллиардов. Эта цифра значительно ниже ожиданий, связанных с быстрым ростом стейблкоинов за последние годы.

Значительный разрыв между объемом транзакций и реальными платежами

Противоречие между $35 триллионами в движении транзакций и $390 миллиардами в реальных платежах раскрывает важную реальность о составе деятельности стейблкоинов. Большая часть этого объема приходится на спекулятивную торговлю между пользователями криптовалют, внутренние переводы между одними и теми же кошельками и технические функции протокольного уровня, не вовлекающие конечных пользователей как плательщиков или получателей.

Отчеты McKinsey и Artemis отмечают, что реальные платежи стейблкоинов составляют всего около 0,02% от общего объема глобальных платежей, превышающего более $2 квадриллионов в год. Несмотря на кажущуюся малость по сравнению с масштабом мирового платежного рынка, потенциал роста остается значительным, учитывая еще не полностью реализованную адаптацию.

Конкуренция в пространстве платежей на базе стейблкоинов усиливается с приходом традиционных игроков, таких как Visa и Stripe, а также криптовалютных компаний, таких как Circle и Tether, которые продвигают свои токены как альтернативу медленным и дорогостоящим международным переводам. Однако реальность показывает, что уровень внедрения все еще далек от желаемого масштаба.

Три столпа утилитарности стейблкоинов сегодня: B2B, ремиттанции и рынок капитала

Чтобы понять, где стейблкоины действительно используются, исследование выделяет три основных сегмента пользователей:

Бизнес для бизнеса (B2B) — основа с годовым объемом в $226 миллиардов, включающая платежи между компаниями, расчетные операции и международную торговлю. Этот сегмент демонстрирует наибольший интерес благодаря эффективности затрат и скорости трансграничных транзакций.

Глобальные выплаты и ремиттанции — достигают $90 миллиардов, отражая использование стейблкоинов физическими лицами для отправки денег за границу или получения зарплаты в цифровой валюте. Хотя рост в этой области стабилен, проникновение остается ограниченным определенными демографическими группами, хорошо разбирающимися в технологиях.

Деятельность на рынке капитала — такие как автоматизированное расчетное завершение сделок с ценными бумагами, достигшее $8 миллиардов в прошлом году, представляет собой наиболее специфическое и институциональное применение в экосистеме стейблкоинов на сегодняшний день.

Долгий путь к массовому принятию в квадриллионном рынке платежей

Аналитики подчеркивают, что факт того, что реальные платежи стейблкоинов значительно ниже ожидаемых, не исключает долгосрочного потенциала этой технологии. Напротив, эти данные создают более реалистичную основу для оценки текущей позиции стейблкоинов и выявления препятствий, которые необходимо преодолеть.

Большинство нарративов, сравнивающих объемы стейблкоинов с транзакциями Visa или Mastercard, игнорируют важные нюансы: большая часть активности стейблкоинов — внутренние операции внутри криптоэкосистемы, не связанные с широким внедрением платежей для конечных потребителей. Пока не будут установлены четкие регуляции, инфраструктура off-ramp не укрепится, а доверие потребителей к стабильным токенам не повысится, рост реальных платежей останется ограниченным.

Это исследование полезно не только для участников индустрии, но и для регуляторов, чтобы понять, где стейблкоины действительно создают ценность, а где происходит лишь перемещение счетов внутри криптоэкосистемы. Учитывая глобальный платежный рынок стоимостью квадриллион долларов и его постоянное развитие, недавно возник вопрос о том, какую долю в будущем займут стейблкоины в этом масштабе.