Предупреждение о акциях квантовых вычислений от Кэти Вуд: почему массовое внедрение займет десятилетия

Кэти Вуд и её команда в ARK Invest недавно послали трезвое сообщение тем, кто настроен оптимистично по поводу акций квантовых вычислений: трансформирующий потенциал этой технологии остается далекой перспективой. В своей презентации “Большие идеи 2026”, выпущенной в начале 2026 года, ARK изложила осторожный взгляд на сроки появления значимых коммерческих приложений квантовых вычислений. Несмотря на недавний энтузиазм рынка и значительные оценки сектора, широкое применение в реальной жизни может не materialize в течение 20–40 лет.

Эта оценка выделяется на фоне хорошо известного энтузиазма ARK к разрушительным технологиям. Компания была одним из главных сторонников трансформирующих инноваций, от криптовалют до искусственного интеллекта. Однако их взвешенная позиция по акциям квантовых вычислений сигнализирует о важном различии: не все передовые технологии проходят одинаковую кривую внедрения.

Техническая сложность акций квантовых вычислений

Чтобы понять, почему акции квантовых вычислений требуют такого длительного времени, важно понять фундаментальное отличие между квантовыми и классическими системами. Традиционные компьютеры обрабатывают информацию последовательно, используя биты — базовую единицу цифровых данных. Квантовые компьютеры, напротив, работают с кубитами, которые существуют в состоянии суперпозиции и могут одновременно обрабатывать множество возможностей. Это теоретическое преимущество привлекло огромные инвестиции от технологических гигантов, таких как Alphabet и Google, а также специализированных компаний в области квантовых вычислений, таких как Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI), D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) и IonQ (NYSE: IONQ).

Однако путь от теории к практическому внедрению оказался гораздо сложнее, чем ожидали многие инвесторы. Основная проблема — стабилизация кубитов и снижение ошибок. Анализ ARK показывает суровую реальность: текущие темпы прогресса предполагают, что акции квантовых вычислений потребуют десятилетий, прежде чем их базовая технология станет коммерчески жизнеспособной для критически важных приложений, таких как криптографическая расшифровка.

Таймлайн акций квантовых вычислений ARK: 2044–2063

Согласно прогнозам ARK, основанным на текущих траекториях развития, акции квантовых вычислений, основанные на компаниях, демонстрирующих стабильный прогресс, не достигнут практической полезности для криптографической расшифровки до 2063 года — целых 37 лет. Этот базовый сценарий предполагает, что квантовые компании успешно удвоят количество кубитов и снизят уровень ошибок на 40 процентов каждые четыре года, поддерживая темпы технологического прогресса, наблюдаемые на сегодняшний день.

Более оптимистичный сценарий ARK предполагает ускорение прогресса: компании удваивают количество кубитов и сокращают уровень ошибок на 40 процентов каждые два года. При таком более быстром развитии акции квантовых вычислений могут достичь практических криптографических приложений уже к 2044 году. Даже этот агрессивный график предполагает почти два десятилетия постоянного прогресса.

Чтобы подчеркнуть, насколько медленным был текущий прогресс, ARK ссылается на опыт Google: несмотря на инвестиции в миллиарды долларов в квантовые исследования, компания смогла удвоить количество кубитов в своих квантовых системах всего один раз за четырехлетний период. Такой медленный темп улучшений отражает фундаментальные инженерные трудности, заложенные в разработку квантовых технологий.

Почему акции квантовых вычислений торгуются по завышенным оценкам

Разрыв между техническими сроками и рыночными оценками, возможно, представляет собой самый значительный риск для инвесторов в акции квантовых вычислений. Компании вроде Rigetti и D-Wave имеют значительные рыночные капитализации, несмотря на минимальный доход. Эти чисто квантовые акции торгуются на основе будущих прорывов, которые остаются весьма спекулятивными.

Это создает сложный профиль риска. Не только срок реализации технологии неопределен, но и текущие оценки закладывают успешное коммерческое внедрение гораздо раньше, чем предполагает анализ ARK. Инвесторы в акции квантовых вычислений сталкиваются с двойным риском: риском исполнения со стороны самих компаний и риском сроков, связанных с более широким циклом технологического развития.

Что сигнализирует о предосторожности ARK по поводу акций квантовых вычислений

Значение взвешенного прогноза ARK трудно переоценить. Эта компания славится своим энтузиазмом к передовым технологиям и смелыми инвестиционными решениями в новых секторах. Когда такой оптимистичный инвестор в разрушительные инновации явно советует проявлять терпение в отношении акций квантовых вычислений, это заслуживает серьезного внимания инвесторов.

Основной вывод анализа ARK — это не то, что акции квантовых вычислений никогда не станут важными — криптографические приложения и другие кейсы могут в конечном итоге принести значительную ценность. Речь идет о сроках. Розничные и институциональные инвесторы, рассматривающие возможность вложений в акции квантовых вычислений, должны понимать, что сектор остается на ранней, неопределенной стадии. Разрыв между текущими оценками и сроками коммерческой жизнеспособности создает значительный риск для краткосрочных инвесторов.

Для тех, у кого инвестиционный горизонт составляет несколько десятилетий, акции квантовых вычислений в конечном итоге могут оказаться выгодными. Но для обычных инвесторов, ищущих доходы в рамках реалистичных сроков, осторожный подход, рекомендованный Вуд и ARK, кажется разумным.