Далио предупреждает: мир находится на грани «капитальной войны»

Локальное время, вторник (3 февраля), легендарный инвестор и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио предупредил, что на фоне обострения геополитической напряженности и высокой волатильности на рынках мира находится на грани «капитальной войны».

Во вторник на Всемирном саммите правительств в Дубае Далио заявил, что текущая ситуация приближается к критической точке капитальной войны.

Так называемая капитальная война — это использование торговых эмбарго, отключение доступа к рынкам капитала или использование долговых обязательств как инструмента давления, то есть «вооружение» капитальных ресурсов.

«Мы стоим на грани», — сказал Далио. «Это означает, что мы еще не вошли в капитальную войну, но очень близки к этому, и перейти эту границу очень легко, потому что все стороны испытывают взаимный страх».

Далио упомянул о недавних угрозах правительства Трампа в отношении Гренландии и отметил, что инвесторы в Европе, владеющие значительными активами в долларах, опасаются возможных санкций; в то же время, США могут испытывать аналогичные опасения — невозможности получить необходимые капиталы или поддержки со стороны Европы.

Согласно данным исследования Citigroup, в период с апреля по ноябрь прошлого года доля иностранных инвесторов, покупающих американские облигации, достигала 80%.

«Капитал, финансы — это крайне важно», — отметил Далио. «Мы наблюдаем появление валютных и капитальных ограничений по всему миру, и кто в итоге их понесет — остается неопределенным. Поэтому мы стоим на грани — это не означает, что мы уже в капитальной войне, но это логичная тревога».

С тех пор как Трамп вернулся в Белый дом в прошлом году, он ввел ряд санкций и тарифов против торговых партнеров, а затем неоднократно их корректировал или отменял, что вызвало сильные колебания на финансовых рынках.

Далио добавил, что по историческим данным, капитальная война обычно сопровождается мерами валютного и капитального контроля, а такие институты, как суверенные фонды и центральные банки, уже начинают готовиться к подобным мерам.

Далио также отметил, что в истории капитальная война обычно связана с «серьезными конфликтами». В качестве примера он привел ситуацию до вступления США во Вторую мировую войну, когда США ввели санкции против Японии, что усугубило «конфликтные отношения» между двумя странами.

Золото по-прежнему остается важным активом-убежищем

В условиях указанной напряженности Далио заявил, что несмотря на исторические распродажи драгоценных металлов и снижение цен, золото по-прежнему является лучшим средством хранения капитала.

На прошлой неделе и в понедельник золото и серебро пережили редкие исторические обвалы, однако во вторник появились первые признаки стабилизации.

На вопрос, не повлияет ли недавняя волатильность на статус золота как самого безопасного актива, Далио ответил: «Это не меняется со временем».

«Цена на золото выросла примерно на 65% по сравнению с годом назад, но снизилась примерно на 16% от своего пика. Я считаю, что распространенная ошибка — зацикливаться на краткосрочных колебаниях цены и вопросе, стоит ли сейчас покупать», — сказал он.

Далио добавил: «Напротив, возможно, центробанки, правительства или суверенные фонды должны подумать о том, какую долю золота держать в своих портфелях и сохранять эту долю на долгосрочной основе, потому что оно очень эффективно диверсифицирует слабые стороны портфеля».

Он отметил: «Именно потому, что золото — это диверсификатор, в трудные времена оно показывает особенно хорошие результаты, а в периоды процветания — менее ярко, но остается очень эффективным инструментом диверсификации. Я считаю, что самое важное — иметь хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель».

(Источник: Caixin)