Топ-10 стратегий брокеров: рыночная коррекция может открыть новые возможности для размещения! Является ли крупная переработка следующей цветной металлургией?

Цзиньчжун Секьюритиз: От虚虚 к реальности, внимание к распространению сигналов повышения цен

Оценка завершения текущей волны массового выкупа ETF, акции с высокой капитализацией входят в окно восстановления. В рамках долгосрочного цикла происходит смена стилей: от малых к крупным компаниям, от тематических к качественным. Назначение Воша председателем ФРС символизирует «американский вариант от虚虚 к реальности» — политическую волю, которая, независимо от успеха реализации, окажет значительное влияние на стиль глобальных рисковых активов. С точки зрения А-акций, от ресурсов к циклическим секторам, полное развитие сигналов повышения цен может пройти весь первый квартал. Общая характеристика циклических секторов — большой потенциал восстановления прибыли, за этим стоит постепенный переход политики Китая от расширения масштабов к повышению качества и эффективности.

Основная идея инвестирования остается в переоценке глобальной ценовой власти тех отраслей, в которых у Китая есть конкурентные преимущества. Концепции базовых позиций по химической промышленности, цветным металлам, электроэнергетике, новым энергиям остаются актуальными, однако следует быть осторожными с сектором драгоценных металлов, где проявляются признаки спекулятивности. Восстановление потребительского и недвижимости должно произойти весной, что не противоречит производству и технологиям.

Хуатай Секьюритиз: Переход к стратегии победных вероятностей

На прошлой неделе А-акции колебались на высоких уровнях, доминировали акции стоимости. Взгляд в будущее показывает, что перед праздником риски и предпочтения к риску были повышены: внешне — возможное назначение Кевина Воша председателем ФРС, поскольку ранее его считали ястребом по инфляции, рост доллара и доходностей по гособлигациям оказывают давление на рисковые активы; внутренне — расширение сегментов с низкими оценками, таких как ликеро-водочные бренды, ускоряет ротацию, усложняя получение сверхдоходов, усиливаются технические коррекции и желание зафиксировать прибыль перед длинными выходными. Однако ключевые драйверы весеннего рынка не изменились: после Нового года и до двух сессий перед сессией, вероятность успеха возрастает, что может открыть новые возможности для размещения.

Краткосрочно рынок, скорее всего, останется в диапазоне, весенний тренд может продолжиться. Рекомендуется снизить ожидания по наклону, перейти к стратегии победных вероятностей, переключившись на акции с хорошими фундаментальными показателями и низкими ценами: 1) с точки зрения базовых показателей — сектора с высокой деловой активностью и признаками устойчивого улучшения, такие как электроэнергетика, хранение энергии, полупроводники, химия, строительная техника, сельское хозяйство, косметика; 2) по тематике — AI, роботы-гуманоида и другие, с потенциалом роста с начала февраля до праздника; 3) по стилю — умеренно увеличивать долю нефинансовых и циклических дивидендных акций, а также потребительских и транспортных компаний, которые выиграют от длинных выходных.

Шэньван Хонгюань: Начало диапазонной волны

После завершения весеннего рынка, перед новым этапом роста, вероятно, будет период коррекции. В центре внимания — ясность в следующем этапе индустриальных трендов, ожидание поглощения результатов и смягчения противоречий между оценками и структурой капитала. Во второй половине 2026 года ожидается новый рост, основанный на циклическом улучшении фундаментальных показателей, новых технологических трендах, перераспределении активов населения в сторону акций и усилении влияния Китая. В 2025 году ожидается сильный структурный тренд, возглавляемый циклическим Alpha и AI-вычислительной мощностью, во второй фазе роста — возможность продолжения циклического Alpha, расширение инвестиций в передовое производство и выход на международные рынки. Тренд AI, вероятно, перейдет к прикладным сегментам. В среднесрочной перспективе остаемся оптимистичны по секторам технологий и циклическому Alpha. В технологическом секторе — за рубежом, AI-приложениям (на этапе реализации), роботам-гуманоидам, полупроводникам, энергетике, робототехнике, коммерческому космосу. В циклическом — цветным металлам и базовой химии.

Галакси Секьюритиз: Перед праздником — рост секторов как основной тренд

Индекс PMI в производственном секторе в январе снова опустился ниже границы роста/спада, что свидетельствует о сохранении недостаточного спроса. Назначение Воша председателем ФРС оказало значительное влияние на внешние рынки. Однако ликвидность на рынке А-акций продолжает поддерживаться, перед длинными выходными активность остается высокой. В краткосрочной перспективе рынок, скорее всего, останется в структурной волне, с частой сменой стилей, стоит сосредоточиться на секторах с сильной фундаментальной поддержкой.

Ожидается, что секторная ротация сохранится как основной тренд перед праздником, стоит искать структурные возможности в ротации. Основной сценарий — технологические инновации. В краткосрочной перспективе — искать возможности для дополняющих рост сегментов внутри отраслей. Темы, такие как космическая техника и AI, ранее получавшие поддержку индустриальных трендов, могут столкнуться с внутренней дифференциацией. Второй сценарий — восстановление прибыли в производственном и ресурсном секторах, где волатильность цен на цветные металлы увеличилась, а показатели показывают сильную поддержку. Вспомогательные сценарии — продолжение политики обновления потребительских товаров, новые меры поддержки сферы услуг, расширение внутреннего спроса. Также стоит учитывать тренд выхода на международные рынки, что расширяет возможности для прибыли компаний.