QCP Capital：Кризис приостановки правительства США временно отложен, 75 000 долларов стали ключевой ценой для биткоина

4 февраля, QCP Capital в своем официальном канале заявил, что в макроэкономическом плане тень правительственного шатдауна в США уже рассеялась, но ключевым уроком является то, что финансовое противостояние может быстро возобновиться. Финансирование Министерства внутренней безопасности было продлено только до 13 февраля, что означает, что риск очередного ограничения по срокам все еще существует. Кроме того, после того как в США был сбит иранский беспилотник, приближающийся к авианосцу «Абрахам Линкольн» в Аравийском море, цены на нефть начали восстанавливаться, формируя умеренную геополитическую премию, однако дипломатические новости все еще ограничивают рост цен. Внутри США политическая борьба вокруг Федеральной резервной системы вновь обострилась. Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Воша на пост следующего председателя ФРС, что вновь создает неопределенность. Если инвесторы начнут делать ставки на возможность более значительного снижения ставок позднее в этом году, это может в marginal поддержать рисковые активы и ослабить доллар, но одновременно привлечет внимание к балансовому отчету. Вош заявил, что склонен к более быстрому сокращению баланса, что напрямую затрагивает механизм ликвидности на рынке обратных выкупов. Тревожным напоминанием является то, что при нехватке резервов в ключевых звеньях давление может внезапно проявиться. Рынок опционов усилил сигналы осторожности. Даже при росте спот-цены краткосрочная (передняя часть) подразумеваемая волатильность остается поддерживаемой покупками, паритетные опционы по волатильности остаются на высоком уровне, структура сроков постепенно склоняется к легкому спреду в спот-цене, что указывает на то, что рынок все еще платит премию за риск недавнего ценового пробела. Значительный наклон вниз, дорогие дифференциальные опционные стратегии, отражают сосредоточенность спроса на защитных стратегиях с крутностью, предотвращающих крах. С тактической точки зрения, 75 000 долларов — ключевая точка поворота. Если удастся удержать этот уровень и восстановить позиции, а также нормализовать ставки по займам, этот уровень кажется разумным для увеличения риска. В случае его пробоя, рыночное настроение может быстро переключиться в защитную фазу.