Этап проб и ошибок хаотического цикла, отказаться от нападения, терпеливо ждать!（Обзор 2026.02.04）

Данные обзор: [淘股吧]
Сегодня индекс Шанхайской биржи +0.85%, индекс创业板 -0.40%, индекс 科创50 -1.20%, общий объем торгов на двух рынках составил 24809 миллиардов юаней, количество акций с ростом — 3254, с падением — 2130, общий объем торгов рынка по сравнению с предыдущим днем снизился на 632 миллиарда.
Общее настроение рынка: слабая волатильность
Количество акций с лимитами на рост 68, вчера — 69
Количество акций с лимитами на рост 20 сантиметров 9, вчера — 7
Количество подряд растущих акций 13, вчера — 10
Количество акций с лимитами на падение 5, вчера — 9
Сегодня уровень “взрыва” (炸板率) 21.8%, вчера — 20.7%
Успешность повышения на первую доску 15.2%, вчера — 19.2%

Сегодня крупные акции с высоким объемом
田中精机 —21, сектор потребительской электроники и умного производства
横店影视 —16, сектор потребительский/подъем
Перед открытием до 9:45, быстрое восстановление крупных акций предыдущего дня служит вспомогательным сигналом для оценки восстановления сектора

Сегодня акции с объемом торгов, превысившим ожидания
明阳智能 / 通鼎互联

Обзор цепочек подряд растущих акций:
4 доски:杭电股份 (AI электроэнергия, вычислительные мощности), 名雕股份 (ремонт, недвижимость)
3 доски:民爆光电 (приобретение доли), 顺钠股份 (AI электроэнергия, вычислительные мощности)
2 доски:国晟科技 (фотовольтаика), 韩建河山 (реструктуризация), 京投发展 (городские районы), 双良节能 (космическая фотовольтаика), 天通股份 (вычислительные мощности, оптоволоконная связь), 泽润新能 (космическая фотовольтаика), 巨力索具 (коммерческий космос), 银轮股份 (робототехника, вычислительные мощности), 中集集团 (коммерческий космос)

I. Анализ циклов настроения и ключевых точек:
Доски с лимитами на рост находятся в среднем диапазоне, цепочки подряд растущих акций — в среднем-низком диапазоне, уровень “взрыва” (炸板率) стабилен, доски с лимитами на падение — в среднем-низком диапазоне, доля общего объема на рост/общий объем рынка — 0.28, что низко. По сравнению с вчерашним днем изменений заметно не было. Важно отметить, что общий объем на рост значительно снизился, что свидетельствует о слабости настроений и преимущественно защитной позиции крупных инвесторов. Можно считать, что сейчас идет этап поиска ошибок в хаотичном цикле.

Температура настроения: слабая, 30.0

Завтра — ключевые акции для сверхкраткосрочного закрепления настроения:
天地在线,杭电股份
Перед открытием до 9:45, реакция рынка на эти акции и экстремальные сигналы настроения — важные индикаторы общего настроения рынка и его направления.

Недавние сильные сектора, самые сильные в день, акции с высокой узнаваемостью внутри дня:

II. Анализ капитала:
Эффект убытков —
Сектора, сосредоточенные в AI-приложениях, технологическом секторе, показывают разногласия в горячих темах, которые повторяются.
Распределение по позициям и структуре — в среднем тренде, представлены такие компании как天地在线,利欧股份.

Эффект прибыли —
Нет явных признаков получения прибыли, распределение по секторам — космическая фотовольтаика, вычислительные мощности, уголь, потребительский сектор, что свидетельствует о слабых циклах внутри секторов.
Распределение по позициям и структуре — в среднем-низком диапазоне, представлены такие компании как巨力索具,杭电股份,天通股份.

Обзор потоков капитала —
Вчера сильные сектора — коммерческий космос и вычислительные мощности — демонстрировали диверсификацию капитала, в то же время AI-приложения, которые недавно были в центре внимания, начали корректироваться. В целом, капитал в рынке ищет направления, в которых можно искать ошибки, и пока не сформировалась позитивная тенденция объединения капитала, поток капитала остается неопределенным.

III. Анализ секторов:

Коммерческий космос (SpaceX, космические вычислительные мощности) —
На этапе поиска ошибок.

Сегодня в секторе космических технологий активна торговля,巨力索具 и双良节能 — односторонние лимиты, настроение у双良节能 ослабевает, что не соответствует ожиданиям по сравнению с вчерашним днем, когда этот сектор был одним из лидеров в космической фотовольтаике. В целом, развитие космической отрасли открывается с хорошим гэпом, лидеры —信维通信,西部材料,铖昌科技 — открылись с небольшим гэпом, в целом торговля идет с разногласиями и ожиданиями разделения.

После открытия основные компании сектора космоса показывают волатильность и слабость, 西部材料,信维通信,铖昌科技 — слабые и колеблющиеся,钧达股份 — с гэпом вниз, а连城数控 — с колебаниями и ростом. Единственный пример —奥特维, показывающая сильную устойчивость к падениям. Даже при наличии отдельных акций с крупным капиталом, демонстрирующих сильные движения, оба сегмента космической отрасли — SpaceX и космическая фотовольтаика — показывают признаки разногласий. Внутри дня часть капитала возвращается в космическую фотовольтаику, в основном для арбитража и получения первой доски.

Несмотря на то, что сегодня сектор коммерческого космоса продолжает оказывать влияние, его сила сосредоточена в сегментах космической фотовольтаики и морского восстановления.

Основные сильные акции сегмента космической фотовольтаики — не лидеры тренда, такие как奥特维,连城数控,钧达股份, а скорее те, кто используют концепцию для первой доски, поскольку капитал не хочет открывать новые горизонты, что говорит о низком желании к росту и скорее о спекулятивных ожиданиях.

Второй сегмент — морское восстановление — усилен巨力索具, 神剑股份, 海兰信 и三角防务, которые показывают волатильность и устойчивость к падениям, при этом все они связаны с морской экономикой, а объем рынка этого сегмента слишком мал для существенного влияния на общий сектор космоса.

Важно понять, почему сильны сегменты космической фотовольтаики и морского восстановления: в предыдущем цикле сектора космоса накопилось много залоговых позиций, и для формирования новой волны нужны индекс, крупные капиталы и позитивное настроение рынка. Поэтому капитал ищет новые направления — космическую фотовольтаику и морское восстановление, потому что внутри этих сегментов капиталы относительно чисты и легко поднимаются. В некотором смысле эти сегменты можно рассматривать как новые темы.

В целом, несмотря на кажущуюся силу сектора коммерческого космоса, большинство акций — это спекулятивные сделки с лимитами на рост, крупные капиталы и объемные акции показывают слабую волатильность. Объем сегментов космической фотовольтаики и морского восстановления мал, и потенциал для роста в рамках этих тем ограничен. В будущем ожидается ротация, и только компании, связанные с фотосистемами, могут иметь потенциал для дальнейшего роста.

AI-приложения —
На этапе четвертой фазы трендового цикла.
Первая фаза — 蓝色光标 (Blue Cursor) лидирует,利欧股份,易点天下 — следуют.
Вторая фаза —利欧股份 лидирует, остальные — следуют.
Третья фаза —浙文互联 лидирует, остальные — следуют.
Четвертая фаза —天地在线 лидирует, остальные — следуют.

Сегодня в секторе AI-приложений активна торговля,核心 компании —浙文互联 с гэпом вверх,天地在线 с небольшим гэпом, а также 蓝色光标,利欧股份 — с небольшими гэпами вниз. После открытия浙文互联 показывает гэп вверх, затем идет снижение, 蓝色光标 — с сильным падением, структура разногласий и возможных корректировок. Важный момент —利欧股份 — с гэпом вниз и падением, что свидетельствует о сильных разногласиях внутри сектора и возможных дальнейших корректировках. Это типичный пример поведения, когда сектор демонстрирует сильные колебания и ищет дно. Не стоит покупать в момент пробоя, поскольку это может означать продолжение коррекции, как было в предыдущие волны.

Общий вывод — при наличии признаков пробоя и падения капитальных акций, следует избегать входа, поскольку сектор находится в стадии поиска дна и возможных дальнейших корректировок. В ближайшее время лучше наблюдать за ситуацией, ждать подтверждения продолжения движения или признаков слабости. Важные для отслеживания — 蓝色光标,浙文互联,天地在线,利欧股份, а также вспомогательные показатели —志特新材.

Искусственный интеллект (вычислительные мощности, чипы) —
На 13-й фазе трендового цикла.
Первая фаза —海立股份,淳中科技 лидируют, 张江高科 — следуют.
Вторая фаза —海立股份,东芯股份 лидируют, 张江高科 — следуют.
Третья фаза —淳中科技,华胜天成,英维克 — лидируют,飞龙股份 — следуют.
Четвертая фаза —华胜天成 — лидирует, остальные — следуют.
Пятая фаза —寒武纪,海光信息 — лидируют, остальные — следуют.
Шестая фаза —华胜天成 — лидирует, остальные — следуют.
Седьмая фаза — без лидера, локальные циклы.
Восьмая фаза —工业富联,胜宏科技 — лидируют, остальные — следуют.
Девятая фаза — без лидера, секторы по очереди показывают рост.
Десятая фаза —德明利,香农芯创,江波龙,中际旭创,胜宏科技 — лидируют, остальные — следуют.
Одиннадцатая фаза —蓝色光标 — лидирует, 360,视觉中国 — следуют.
Двенадцатая фаза — циклы роста и коррекции.
Тринадцатая фаза —通富微电,海光信息 — лидируют, остальные — следуют.

Ключевые компании по объемам —中芯国际,寒武纪,海光信息 — в ожидании полноценного прорыва, внутренние сегменты — в диапазоне, ожидается период колебаний.

Ключевые компании по вычислительным мощностям —中际旭创,新易盛,天孚通信,胜宏科技 — в ожидании реализации результатов, ожидается период консолидации.

Тренд жидкостного охлаждения —飞龙股份,英维克,奕东电子 — в стадии расширения, сложно предсказать краткосрочные ожидания, среднесрочная логика — развитие.

Тренд материалов NV链 — M9 —菲利华,平安电工,中材科技,东材科技 — в стадии неопределенности, среднесрочная логика.
Тренд PCB — 鼎泰高科,中钨高新,大族数控 — в стадии неопределенности, среднесрочная логика.
Тренд медных фольг — 铜冠铜箔,隆扬电子,福德科技 — в стадии неопределенности, среднесрочная логика.
Тренд хранения чипов — 兆易创新,江波龙,香农芯创,德明利,佰维存储 — в ожидании роста после выхода на прибыль, краткосрочно — неопределенность, среднесрочная логика.
Передовая часть отечественного полупроводникового сектора —北方华创,江丰电子,富创精密,鼎龙股份,芯源微,格林达,精测电子 — в рамках концепции передней части (производство чипов), краткосрочные ожидания неопределенны, среднесрочная логика.
Задняя часть отечественного полупроводникового сектора —长川科技,长电科技,通富微电,精智达,金海通,矽电股份,和林微纳,聚合材料 — в рамках концепции задней части (упаковка и тестирование), краткосрочные ожидания неопределенны, среднесрочная логика.
Оптическое волокно —长飞光纤,亨通光电,通鼎互联 — в стадии позитивного тренда, краткосрочные ожидания — неопределенны, долгосрочная стратегия — рост цен.

Сегодня в секторе технологий, чипов и полупроводников продолжается разногласие и корректировка, как по недавно горячим темам отечественных чипов, так и по сегментам хранения и тестирования. Вчера сектор вычислительных мощностей также показывал разногласия, такие как利通电子,网宿科技,宏景科技 — с ослаблением.

Сегодня более устойчивы к падениям — оптоволокно, оптоволоконная связь (локально), сегмент газовых турбин, который показывает лучшие структурные признаки роста, начиная с волны AI-электроэнергии, продолжающейся до настоящего времени, что можно интерпретировать как сигнал прохождения цикла, однако эта среднесрочная логика предполагает ограниченный рост в краткосрочной перспективе.

Общая картина — в последние недели технологические сегменты демонстрируют циклы чередования роста и коррекции, при этом основное внимание уделяется крупным институциональным сделкам и слабости капитала. В целом, сектор технологий — это активы для краткосрочных стратегий перед праздниками, и в ближайшее время не ожидается сильных движений.

IV. Индексы и прогнозы рынка:

Как видно на графике, сегодня индекс открывается в узком диапазоне и быстро растет к обеду, что связано с ростом веса индекса за счет индекса沪深300, в то время как акции среднего и малого размера, а также горячие темы не показывают синхронного роста, что говорит о неэффективности сегодняшнего роста и о том, что рынок находится в фазе без прибыли.

Основное — это обсуждение дальнейших сценариев. Вчера я говорил о двух возможных сценариях:

1. Если в ближайшее время настроение рынка покажет признаки активного восстановления, то продолжится движение по второй модели с 11.21, с последовательным ростом и волатильностью.
2. Если индекс и настроение покажут признаки коррекции или слабости, то сценарий будет соответствовать первой модели с 01.06, с возможностью второй волны коррекции и последующего стабилизации.

Конкретный сценарий зависит от реакции индекса, настроения рынка и объема торгов. Пока что, судя по всему, есть признаки второго сценария — снижение и возможное повторное тестирование дна. В случае отсутствия позитивных сигналов в ближайшие дни, возможна вторая волна коррекции.

Завтра — утренний план:

На текущем этапе горячие темы не показывают устойчивых признаков прибыли, капитал сосредоточен на защитных секторах, и даже слабые сигналы объединения капитала не проявляются. Это говорит о том, что рынок находится в стадии поиска направления, и в ближайшее время лучше избегать активных покупок, а сосредоточиться на наблюдении и подготовке к входу после подтверждения направления.

Пожалуйста, не забудьте поставить лайк, оставить комментарий — это минимум, что вы можете сделать. Поддержите автора — 7 купонов на поддержку, чтобы сделать пост более заметным. Это мотивирует автора продолжать писать. Благодарю за поддержку!