a16z открывает год с мнением: когда происходит скачок со стороны предложения, нам необходим совершенно новая рамка мышления

本文来源：Sense AI

“Если на стороне предложения произойдет кардинальный прорыв, анализ рыночного масштаба станет неактуальным.”

В середине января 2026 года, вскоре после того, как a16z объявила о сборе более 15 миллиардов долларов на новый фонд, Marc Andreessen и Ben Horowitz в Кремниевой долине провели глубокий диалог о ИИ, медиа и будущем. Это был не обычный интервью, а систематическая дискуссия вокруг “революции предложения”.

Их ключевое мнение: настоящее инновационное прорывное решение — это не оптимизация существующего спроса, а создание беспрецедентного предложения, которое вынуждает появление нового спроса. От реконструкции Twitter Илоном Маском до преобразования всех границ рынка с помощью ИИ — эта логика проходит через всё. Итог — не рост на 10%, а возможности в 10, 100 и даже 1000 раз больше. Эта статья основана на содержании подкаста a16z «The Ben & Marc Show» и дополнена расширенными комментариями.

Личное представление спикеров

1. Marc Andreessen: соучредитель a16z. В 22 года создал популярный графический браузер Mosaic, затем соучредил Netscape, зажег первую волну интернет-революции. В портфеле — Facebook, Twitter, GitHub и др.

2. Ben Horowitz: соучредитель a16z. Ранее руководил продуктами Netscape, затем создал Opsware и был CEO, вывел компанию на биржу и успешно продал. Автор книг «Трудное о трудных вещах» и «Что ты есть — это кто ты есть», считается одним из самых уважаемых наставников стартапов в Кремниевой долине.

3. Packy McCormick: автор блога о технологическом бизнесе Not Boring, известен глубокими, оптимистичными и проницательными аналитическими статьями.

4. Erik Torenberg: обычный партнер a16z, основатель технологической медиа-сети Turpentine, ведущий «The Ben & Marc Show».

Медиа-освобождение: от «контролируемого» к «свободному»

Ben Horowitz: Packy, ты в своей статье упомянул 2015 год и статью в «Нью-Йорк Таймс», которая называла тот период последней золотой эпохой честных и откровенных медиа. Думаю, никто лучше Marc не сможет подытожить, что же произошло за эти десять лет в медиаиндустрии.

Packy McCormick: Хотел бы спросить у Марка: насколько сильно эта смена вектора связана с вашей открытой борьбой с другими меньшинствами, которая вернула общественное мнение в состояние, немного «выйдящее из-под контроля» или, как говорят, «освободившееся»?

Marc Andreessen: Я бы описал современную информационную среду тремя словами: «нейтральная» — «неподконтрольная», «деструктивная» — «анархия», и «положительная» — «освобождение». Мы действительно движемся к более открытому миру, но я не считаю себя моральным героем.

Это началось в 1993 году, когда я отказался внедрять цензуру в браузер Mosaic. Если бы я тогда согласился, мир сегодня мог бы выглядеть совсем иначе — как антиутопия. Потом, начиная с 2007 года, я был в совете директоров Facebook более десяти лет, пережил их безумные взлеты и падения. Но настоящим поворотным моментом стали две вещи. Первая — приобретение Twitter Илоном Маском, которое все изменило. Вторая — я должен выразить огромную благодарность Substack. Будучи их одним из первых и крупнейших внешних инвесторов, мы гордимся ими. Под сильным давлением они стойко отстаивали свободу слова, придерживаясь принципов.

Ben Horowitz: Точно. Тогда их действительно атаковали разные «анти-слова» силы.

Marc Andreessen: Да, но они выдержали. Elon публично и открыто боролся с цензурой. А Substack как маленькая компания должна была вести более сложные битвы за сохранение целостности платформы.

Предложение опережает спрос: инвестиционная логика Substack

Packy McCormick: Можно обсудить вашу инвестицию в Substack. Я тоже пользуюсь этой платформой, и считаю, что это очень рискованное вложение. Тогда вы исходили из чисто коммерческих соображений или считали, что это важно для будущего?

Marc Andreessen: Мы не инвестируем из-за романтики, наша цель — прибыль. Тогда мы верили, что Substack может стать краеугольным камнем индустрии. Нам нравились основатели — очень симпатичные люди. Я сам прошел через ранние этапы интернета, особенно золотой век блогов, — это был очень особенный период. Блоги создали огромное количество интеллектуального контента, которого раньше не было, но у них были проблемы, одна из которых — блогеры не могли хорошо зарабатывать.

Мы инвестировали в Substack, потому что верили, что это «рынок, движимый предложением». В эпоху бесплатного контента в интернете возникает вопрос: «Действительно ли люди готовы платить за контент?» Но мы увидели другую сторону: если вы можете дать создателям возможность монетизировать свой труд, вы создадите новых авторов и контент, которых раньше не было, и это вызовет новые, пока невидимые потребности.

Это по сути — ставка на то, что появится целое поколение высококачественного контента, которое пока не существует из-за отсутствия механизмов монетизации. Как и с Macintosh или iPhone, до появления продукта на стороне предложения спрос не проявляется. Когда бренд переходит от «Нью-Йорк Таймс» или «Волл Стрит Джорнал» к автору, Substack становится мощным катализатором, создавая так называемых «незаменимых авторов» (non-fungible writers).

Ben Horowitz: Тогда один из основателей Substack, Hish, сказал нам, что многие авторы застряли в традиционных медиа. Я спросил: «Они действительно застряли или сами создали тюрьму?» Он заверил, что при наличии независимых путей развития многие с радостью освободятся и начнут писать по своим собственным правилам.

Когда предложение переходит в качественный скачок, анализ рынка становится неактуальным

Packy McCormick: Ben, мне очень понравилось твое письмо основателю Databricks Али, где ты говоришь, что он недооценивает свой бизнес, и он будет в 10 раз больше Oracle. В чем заключается эта «10-кратная» оценка?

Ben Horowitz: Очень просто. Например, масштаб облачного софта в сравнении с локальным — в 10 раз больше. Oracle — это локальная версия Databricks. Тогда AI еще не был так популярен, как сейчас, и его развитие только ускорило мои прогнозы. Я тогда думал, что это психологическая игра: Али очень осторожен, и мне нужно было попасть в его ментальный канал, чтобы направить компанию в правильное русло.

Marc Andreessen: Я считаю, что ценность Substack может быть в 1000 раз выше существующего контента. Причина — огромный потенциал спроса на качественный, глубокий контент. Вопрос не в отсутствии спроса, а в недостатке предложения.

Marc Andreessen: Я с детства слышу жалобы на телевидение — мол, это пустая болтовня. Сегодня снова идет моральная паника вокруг коротких видео и TikTok, что все хотят только смотреть котиков, играющих на пианино. Кстати, я очень люблю котиков, особенно AI-сгенерированных — это мой любимый жанр. Но по сути, это типичный «рынок с бараньим весом» (Barbell market): с одной стороны — огромное количество времениубивающих развлечений, с другой — огромный спрос на качественный контент, который еще не удовлетворен. Успех длинных подкастов — яркое тому подтверждение. Современная медиа-инфраструктура создана для централизованного мира, а нам нужны новые структуры — поэтому мы верим в Substack.

Marc Andreessen: Это подводит к сути нашей инвестиционной философии: когда происходит кардинальный прорыв на стороне предложения — например, появление ИИ с новыми возможностями — традиционный анализ рыночного масштаба становится неактуальным. В этот момент классическая «оценка рынка» (Market Sizing) теряет смысл. Из точки зрения венчурных инвестиций, классический треугольник — команда, продукт и рынок — перестает работать, если на рынке появляется новая способность, ранее не существовавшая.

Marc Andreessen: Мы совершили классическую ошибку, полагая, что Uber — это только рынок такси, или GPU — только рынок геймеров. Но как показывает практика, когда предложение меняется качественно, оно создает новые рынки в 10, 100 и даже 1000 раз больше исходных, и это станет драйвером инвестиций на ближайшие 30 лет.

Ben Horowitz: Мы считаем, что мы заново изобретаем компьютеры, и эти новые компьютеры гораздо мощнее, чем те, что были за последние 50 лет. Внутри компаний мы постоянно говорим: «Нет проблем, которые ИИ не сможет решить». Способы работы человека будут полностью перестроены. Мы недавно собрали более 15 миллиардов долларов, и это только начало — впереди еще очень много всего.

Marc Andreessen: У меня сейчас есть ощущение «внезапного озарения» по поводу ИИ. Когда я размышляю о сложных задачах, вдруг понимаю: «Почему бы не спросить у ИИ?» Он не только даст мне 18 шагов, но и может задать мне вопросы, чтобы понять мои идеи. А старые компьютеры просто смотрели на меня без эмоций.

От изобретателя к CEO: что нужно иметь «катапульту»

Packy McCormick: В эпоху ИИ кажется, что продукты могут быстрее достигать успеха. В этой связи, платформенные функции a16z — рынки, политика — приобретают ли больше смысла?

Ben Horowitz: Мы постоянно думаем, как помочь основателям не только добиться успеха, но и построить компанию так, как они хотят. Один из ключей — помочь им перейти от «изобретателя» к квалифицированному «CEO».

Ben Horowitz: Это по сути — игра в «уверенность». Когда изобретатель не умеет управлять организацией, он получает советы, и его уверенность может войти в порочный круг. Вся наша компания создана для того, чтобы вставить основателя в положительный цикл уверенности. Когда вы можете привлечь важных CEO, нанять топовых инженеров или найти ключевых политиков, ваша уверенность растет. А с уверенностью — решения принимаются быстрее, компания строится эффективнее. Вся идея — помочь изобретателю стать CEO и управлять своей компанией, используя сеть контактов и влияние.

Marc Andreessen: Я добавлю, что такие гениальные основатели обычно проводят в лаборатории 10–20 лет, сидя перед экраном. Они умеют понять мир, но еще не реализовали свои идеи. Есть заблуждение, что если продукт достаточно хорош, его примут автоматически. Но реальный мир — очень большой и хаотичный, и новые идеи там не всегда встречают дружелюбие.

Marc Andreessen: В мире 8 миллиардов человек, и их мнения не всегда совпадают с вашими. Многие имеют реальный «голос» в отношении вашего продукта и компании. Реальность не всегда благосклонна к новым идеям, иногда даже отвергает их. Создавать компанию вокруг продукта и основателя — это искусство и наука одновременно.

Marc Andreessen: Наша задача — помочь основателям пройти через трудности. Как изобретатель, вам нужна «поддержка силы». Мы хотим, чтобы стартапы могли использовать наш бренд, связи и экспертизу, чтобы стать очень сильными. Создавая этот ведущий венчурный бренд, мы стремимся, чтобы наши портфельные компании в самые важные моменты могли «использовать катапульту» — то есть, пользоваться нашим влиянием в мире.

Композитный эффект репутации и нематериальные барьеры

Packy McCormick: Вы никогда не публично критикуете другие технологии, основателей или компании. Как вам это удается?

Ben Horowitz: Этот принцип прописан в нашем уставе, каждый новый сотрудник должен его подписать. Наш главный принцип — мы строим мечты, а не уничтожаем их. Мы поддерживаем тех, кто пытается двигать мир вперед, независимо от методов. Мы всегда делаем ставку на будущее.

Packy McCormick: Если бы нужно было выбрать один аспект для накопления «сложного» капитала, что бы это было?

Ben Horowitz: Репутация. Обсуждаем это с момента основания. Иногда это требует больших вложений и долгого времени, но это — наш главный конкурентный ресурс. Мы хотим, чтобы все в технологическом сообществе считали нас лучшими партнерами.

Marc Andreessen: И эта репутация переходит к нашим инвестициям. Когда компания принимает наше финансирование, она использует нашу репутацию для привлечения клиентов, найма талантов, привлечения последующих инвестиций и взаимодействия с регуляторами.

Ben Horowitz: Защита репутации — очень важна. Одна грубость сотрудника может потребовать 5–10 правильных поступков, чтобы исправить. Но как только репутация создана, она — самая мощная сила. Мы собрали первый фонд (300 миллионов долларов) за 6 месяцев, провели множество встреч. А сейчас, при сборе более 15 миллиардов долларов, мы и Marc сделали по AMA — и это все. Вот сила репутации.

Packy McCormick: В случае нападок вам нравится это или вы получаете удовольствие?

Ben Horowitz: Иногда это вызывает эмоции, потому что ты знаешь, что за этим стоят добрые намерения создателей. Многие атаки — это личные оскорбления. Сейчас многие считают, что Marc — еврей, и используют это для нападок.

Marc Andreessen: В некоторых политических кругах меня называют «Энди Хоровиц», потому что «Andreessen» звучит как еврейское имя.

Зумеры (поколение Z) спасут мир

Packy McCormick: Marc, ты говорил, что венчурный капитал — это последняя работа в мире. Если это правда, каким будет a16z через столетие?

Marc Andreessen: Я считаю, что меня неправильно процитировали. Я говорил о повторяющейся исторической модели: человек с мечтой действует в области с асимметричной отдачей (высокий риск, высокая награда). Традиционные банки или крупные корпорации не финансируют такие проекты.

Но если ты можешь собрать эти мечты в портфель, их ценность будет очень высокой. Представьте, как бы выступал Колумб: у меня 60% шансов не вернуться, и мои первоначальные идеи оказались полностью ошибочными. Такой интуитивный риск — он всегда был в истории и становится все важнее.

Ben Horowitz: Точно. Раньше говорили, что «человеко-месяц — миф», то есть больше людей — медленнее. Но сейчас все иначе: деньги позволяют решать проблемы быстрее. Elon вкладывает огромные средства в базовые модели, и скорость его роста — фантастическая.

Packy McCormick: Если бы ты тренировал ИИ, чтобы найти следующего «Колумба», что бы он искал?

Ben Horowitz: В первую очередь — независимое мышление. Они не подчиняются мнению других, у них есть оригинальные идеи. Во-вторых — личное обаяние, чтобы люди хотели следовать за ними. И, наконец, — у каждого великого предпринимателя свои особенности.

Packy McCormick: А что тебя больше всего радует в будущем?

Ben Horowitz: Это как изобретение паровой машины или электричества — мы войдем в лучший мир. Все мелочи, отнимающие у нас жизнь, исчезнут, и качество жизни значительно улучшится.

Marc Andreessen: Я безумно увлечен поколением Z. Они — «AI-родившиеся», дети эпохи 2015–2024 годов, и они уже не терпят старых порядков. У них нет моральных угрызений, они не считают, что должны извиняться за успех. Они смотрели тысячи часов технологических видео онлайн, и знают больше, чем предыдущие поколения основателей. Они полны энергии и не идут на компромиссы. Я готов полностью сосредоточиться на поколении Z.