Муси Групп планирует использовать не более 2.9 миллиардов юаней свободных средств для управления наличностью: это не повлияет на нормальное выполнение проектов по сбору средств

4 февраля вечером отечественный производитель универсальных GPU компания沐曦股份（688802.SH） опубликовала «Объявление о сроках реализации проекта по привлечению средств и использовании части свободных привлечённых средств для этапного управления наличностью».沐曦股份 заявила, что в соответствии с планами первичного публичного размещения и листинга компании, инвестиционные проекты по привлечённым средствам планируется реализовать за три-четыре года. Часть привлечённых средств будет временно простаивать на этапах реализации проекта, и для оптимизации управления финансами и повышения краткосрочной финансовой отдачи компания будет научно и рационально осуществлять этапное управление свободными привлечёнными средствами в размере, не превышающем 29 миллиардов юаней (включительно), что повысит эффективность использования привлечённых средств без нарушения нормального хода реализации проектов компании.

沐曦股份 подчеркнула, что настоящее управление наличностью будет осуществляться в строгом соответствии с соответствующими нормативами с целью контроля рисков, и часть свободных привлечённых средств будет использована для покупки высоконадежных, ликвидных продуктов управления наличностью, отвечающих требованиям сохранения капитала и сроком не более 12 месяцев, «их можно будет в любой момент выкупить или снять по потребности проекта».

沐曦股份 официально вышла на рынок 科创板 17 декабря 2025 года, чистый сбор средств составил 3899,311 миллиона юаней.

Согласно объявлению, планы использования привлечённых средств и проекты по первичному размещению включают разработку и промышленное внедрение новых высокопроизводительных универсальных GPU, разработку и промышленное внедрение нового поколения GPU для искусственного интеллекта, а также разработку высокопроизводительных GPU-технологий для передовых областей и новых приложений.

Стратегия продуктов沐曦股份 — «один поколение в продаже, одно поколение в разработке, одно поколение в предварительных исследованиях». В рамках инвестиций, связанных с этим листингом, проект «Разработка и промышленное внедрение новых высокопроизводительных универсальных GPU» включает продукты C600 и C700, для которых соответственно будет использовано 84101.70万元 и 161818.06万元 привлечённых средств.

В частности, чип曦云C600 основан на собственных интеллектуальных правах и архитектуре GPU IP, отвечающей требованиям генеративного AI для обучения и вывода. Основная особенность этого продукта — достижение полного цикла отечественной цепочки поставок от 0 до 1, что является важной вехой для отечественных высокопроизводительных GPU.曦云C600 был представлен в июле 2025 года и, по прогнозам, в первом квартале этого года перейдёт к массовому производству.

Индустрия интегральных схем характеризуется высокими затратами и долгими циклами разработки, что обусловливает «этапные расходы» на этапах закупки оборудования, итераций разработки и проверки прототипов. Проведение управления наличностью в условиях, не меняющих целевое использование средств и ориентированных на безопасность и ликвидность, позволяет снизить альтернативные издержки простаивания средств и обеспечить возврат средств по мере необходимости за счёт согласования сроков. Согласно объявлению и ранее опубликованной информации,沐曦股份 ясно обозначила циклы инвестиций в R&D, предполагая, что проекты по привлечённым средствам реализуются за три-четыре года.

Кроме того, согласно объявлению沐曦股份, лимит этапного управления свободными средствами не превышает 29 миллиардов юаней (включительно), и сумма будет уменьшаться по мере планового вложения средств в проекты.

Статистика показывает, что в 2025 году на 科创板 вышли 19 компаний, большинство из которых опубликовали объявления о управлении свободными средствами, лимит которых в основном составляет 70%-80%, и лимит沐曦股份 также находится в этом диапазоне.

高级合伙人律师李玉玲 из Shanghai Hansheng Law Firm отметил: «Проекты по привлечению средств крупные и со сроками реализации длительные, поэтому перед фактическим вложением средств компания планирует использование свободных привлечённых средств для управления наличностью в соответствии с нормативами, что соответствует требованиям регулирования и способствует повышению эффективности использования средств и защите интересов акционеров. Согласно объявлению компании, приобретаемые продукты управления наличностью — это низкорискованные инструменты, отвечающие требованиям сохранения капитала и доступные для немедленного выкупа, такие как договорные депозиты, структурированные депозиты, срочные вклады, уведомительные вклады, крупные сберегательные сертификаты и т. д., обладающие высокой безопасностью и хорошей ликвидностью. Такие меры не меняют целевое назначение привлечённых средств и являются разумным управлением и эффективным использованием средств, что соответствует текущим нормативам».

Основной бизнес沐曦股份 сосредоточен на обучении и выводе AI, универсальных вычислениях, графической визуализации и научном интеллекте, с акцентом на разработку, дизайн и продажу полных линий GPU, а также предоставление программных платформ и вычислительных решений для поддержки искусственного интеллекта во многих отраслях.

По состоянию на 2 февраля沐曦股份 котировалась по цене 505.00 юаней, снизившись на 1.71%, общая рыночная капитализация составляла 2020 миллиардов юаней.

（Источник: Пэнпай Вэньсюнь）