Акции программного обеспечения рухнули, и теперь никто не «осмелился бросить вызов судьбе» или «подставить себя под удар». В результате рынок оказался в полном хаосе, инвесторы в панике продают свои активы, а новые возможности для заработка исчезают. Эта ситуация показывает, насколько важно правильно управлять рисками и сохранять спокойствие в периоды нестабильности.

Американский сектор программного обеспечения в среду пережил самую сильную с 2022 года распродажу, однако “фондовые средства для покупки на дне”, обычно входящие при резком падении технологических акций, в этот раз коллективно отсутствовали.

Индекс программного обеспечения и услуг S&P 500 во вторник упал почти на 4%, а в среду снова снизился на 1%, что стало шестым подряд днем снижения. В отличие от обычных рыночных коррекций, эта распродажа не привлекла явных покупательских интересов для входа.

Трейдеры по опционам также избегают программных акций, показывают потоки торгов, что инвесторы увеличивают защитные позиции, а не ищут возможности для покупки. Даже Microsoft, традиционно считающаяся убежищем, не избежала этого, продавцы коротких позиций увеличивают свои позиции против тренда.

Эта распродажа сектора программного обеспечения является самой серьезной с 2022 года. В 2022 году рост процентных ставок сильно ударил по акциям софта, однако текущая рыночная атмосфера уже перешла от опасений по оценкам к глубокому беспокойству о возможных революционных изменениях в бизнес-моделях традиционного программного обеспечения благодаря AI-технологиям. Коллективное избегание покупок на спадах свидетельствует о том, что рынок может переоценивать сектор программного обеспечения, переходя от краткосрочной коррекции к структурной переоценке.

Фондовые средства для покупки на дне исчезают

Главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник заявил, что в отличие от драгоценных металлов и полупроводников, клиенты компании явно не проявляют интереса к покупке программных акций на дне. «В целом, наши клиенты гораздо менее склонны к покупке программных акций, чем к драгоценным металлам и полупроводникам», — сказал он. «Возможно, некоторые клиенты покупают акции софта, но это явно не является их основной торговой активностью.»

Эта осторожность проявляется еще ярче на рынке опционов. Советник по производным инструментам Susquehanna Financial Крис Мерфи отметил, что сектор программного обеспечения продолжает оставаться под давлением, а потоки торгов опционами по-прежнему ориентированы на защитные стратегии.

В опционах на iShares Expanded Tech-Software Sector ETF и ARK Innovation ETF трейдеры увеличивают позиции на понижение, а не покупают на спадах. В среду IGV упал на 3%, а ETF ARKK — почти на 7%. Мерфи отметил, что общий настрой сектора программного обеспечения остается скорее защитным.

Microsoft — единственный яркий пример, но и он не избежал наплыва продавцов

Сосник отметил, что Microsoft — один из немногих исключений в секторе, хотя эта компания не является чисто софтверной, она все же привлекает часть покупателей. После публикации финансовых результатов 28 января акции Microsoft снизились примерно на 15%, а в среду выросли примерно на 1%.

Тем не менее, даже Microsoft не смогла избежать охоты со стороны продавцов коротких позиций. Аналитик S3 Partners Леон Гросс заявил, что продавцы шортов вдохновлены значительным падением сектора, и даже при продолжительном давлении на цену они увеличивают свои короткие позиции.

«Исторически, Microsoft ведет себя как акция с разворотом, продавцы шортов закрывают позиции при падении. Но сейчас ее торговый режим напоминает движущуюся в сложной ситуации акцию с импульсом, продавцы шортов увеличивают позиции при ослаблении цены», — сказал Гросс. По его данным, шорт-позиции на Microsoft за последнюю неделю выросли примерно на 20%.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

        Рынок подвержен рискам, инвестировать следует с осторожностью. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретных целей, финансового положения или потребностей каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. Инвестируя на основании данной информации, ответственность несет сам инвестор.