Коммерческая космонавтика достигает важного прорыва: привлеченные инвестиции уже вложены (см. список)

В новых сообщениях о коммерческом космосе появилась новость: создан первый в стране завод по испытанию спутниковых технологий.

晶科能源 разъясняет:

Компания не сотрудничает с командой Маска

Вечером 4 февраля 晶科能源 опубликовала уведомление о необычных колебаниях в торговле акциями. Компания отметила, что в последнее время на рынке наблюдается повышенный интерес к концепции «космической фотоэлектрической энергии», и соответствующие сектора демонстрируют активность на вторичном рынке. В настоящее время «космическая фотоэлектрическая энергия» находится на стадии предварительных технологических исследований, процесс индустриализации зависит от развития технологий, отраслевой политики и рыночной среды. В будущем применение технологий и внедрение в промышленность потребуют определенного времени. На данный момент основные продукты компании по основной деятельности сосредоточены в области наземной фотоэлектрической энергии, у компании нет заказов, связанных с «космической фотоэлектрической энергией», и это не влияет на финансовые показатели. Инвесторам рекомендуется проявлять разумную осторожность.

晶科能源 заявила, что в ответ на рыночные слухи, команда Маска недавно тайно посетила несколько предприятий по производству фотоэлектрической энергии в Китае, и компания контактировала с делегацией Маска. Проверка показала, что на сегодняшний день компания не сотрудничает с указанными командами, не подписывала никаких рамочных или официальных соглашений, и у нее нет заказов. В настоящее время «космическая фотоэлектрическая энергия» находится на стадии предварительных исследований, технологический маршрут еще не определен, и конкретных реализуемых проектов пока нет.

Кроме того, компания испытывает давление на показатели. Согласно предварительным отчетам,晶科能源 прогнозирует чистую прибыль за 2025 год в диапазоне убытков от 5,9 до 6,9 млрд юаней, а чистую прибыль за вычетом исключительных статей — убытки от 6,7 до 7,8 млрд юаней. Основной причиной является низкая цена на фотоэлектрические модули, низкая доля продукции высокой мощности в отгрузках, а также по принципу осторожности компания проводит тесты на обесценение долгосрочных активов, что может повлиять на показатели.

3 и 4 февраля 晶科能源 показывала последовательный рост, за два торговых дня суммарно выросла на 35,92%. После закрытия торгов данные показывают, что 3—4 февраля, специализированные счета на Шанхайской бирже продавали晶科能源 на сумму 12,68 млн юаней, а Shanghai Branch of China International Finance и Kaiyuan Securities в Сиане покупали晶科能源 на сумму свыше 1 млрд юаней.

Первый в стране

Завод по испытанию спутниковых технологий для коммерческого космоса

4 февраля, по информации Tianbing Technology, недавно завод по испытанию спутниковых технологий в Цюане успешно прошел предварительную проверку. Этот завод — первый в стране по технологии испытания спутников для коммерческого космоса, он символизирует завершение полного цикла масштабных запусков «одна ракета — 36 спутников» компанией Tianbing Technology, а также продвижение сети спутникового интернета в Китае. После запуска завод в Цюане будет работать в связке с производственной базой в Чжаньцзягане, образуя «южное и северное взаимодействие»: база в Чжаньцзягане занимается массовым производством ракеты Тянлун-3 (50 запусков в год), а завод в Цюане отвечает за массовое тестирование спутников и подготовку к запуску, обеспечивая первый полет Тянлун-3 и последующую коммерческую эксплуатацию.

Запуск завода в Цюане означает, что Tianbing Technology завершила полный цикл — от самостоятельной разработки ракет, масштабного производства до испытаний и запусков, — и официально переходит к инженерным приложениям: в будущем можно повысить эффективность одиночного запуска на 100%, снизить стоимость сетевых решений более чем на 30%, обеспечить более 60 высокочастотных запусков в год, полностью развивать низкоорбитальные спутниковые констелляции и способствовать высококачественному развитию коммерческого космоса в Китае.

В последние годы в Китае наблюдается быстрый рост коммерческого космоса. Согласно данным Национального космического управления, в 2025 году запланировано 50 коммерческих запусков, что составляет 54% от общего числа космических запусков в году. Среди них — 25 коммерческих запусков ракетами-носителями; в орбиту выведено 311 коммерческих спутников, что составляет 84% от общего числа спутников, запущенных в году. Технологии многоразового использования ракет ускоряют развитие, ракета-носитель Zhuque-3 успешно совершила первый полет, достигла орбиты вторым ступенем, а также проводятся испытания технологий повторного входа и возвращения первой ступени.

Ожидается ускорение расширения отрасли

В Китае ясная верховная политика в области коммерческого космоса, система постоянно совершенствуется. В ноябре 2025 года было важное событие — официальное создание Управления по коммерческому космосу при Национальном космическом управлении, что ознаменовало новый этап нормализации и профессионализации развития коммерческого космоса. В тот же месяц было опубликовано «План действий по продвижению высокого качества и безопасного развития коммерческого космоса (2025—2027)», включающий коммерческий космос в общую стратегию развития национальной космической отрасли. Эти ключевые политики создают четкую систему для инноваций и безопасного развития отрасли.

Поддержка политики стимулирует активность инвестиций в рынок коммерческого космоса. Согласно «Отчёту о развитии индустрии коммерческого космоса Китая (2025)», в 2025 году общий объем инвестиций в отрасль достиг 18,6 млрд юаней, что на 32% больше по сравнению с предыдущим годом; среди них — сферы спутниковых приложений (8,7 млрд юаней), производства ракет (6,17 млрд юаней) и спутников (3 млрд юаней).

Процесс IPO компаний в сфере коммерческого космоса ускоряется. 26 декабря 2025 года Шанхайская фондовая биржа опубликовала «Руководство по применению правил проверки листинга на STAR Market — №9 — для компаний по производству коммерческих ракет», поддерживая компании, находящиеся на критическом этапе масштабной коммерциализации, и позволяя им выходить на STAR Market по пятой системе листинга.

После публикации политики развитие компаний в сфере коммерческого космоса в Китае заметно ускорилось: например, Blue Arrow Aerospace прошла проверку на STAR Market, а China Science and Space успешно завершила консультации 24 января. Также на стадии подготовки к листингу находятся Tianbing Technology, Galaxy Power, Interstellar Glory и другие.

11 компаний в сфере коммерческого космоса ожидают роста чистой прибыли

По данным Securities Times·Data Bao, в A-акциях зарегистрировано 68 компаний, связанных с концепцией коммерческого космоса, из них 52 уже опубликовали прогнозы по результатам 2025 года, 5 ожидают прибыль, 9 — снижение убытков, 11 — ожидают рост чистой прибыли по сравнению с прошлым годом. Согласно минимальному прогнозу роста прибыли, Beimo High-Tech, Zhimingda, Aerospace Science and Technology ожидают увеличение более чем на 300%.

Beimo High-Tech прогнозирует чистую прибыль в диапазоне 190—220 млн юаней, рост на 1076,16%—1261,87%. Компания заявила на платформе для взаимодействия с инвесторами, что дочерняя компания Jinghan Yu активно развивает сотрудничество с Beijing Weina Xingkong Technology Co., Ltd., и уже имеет реальные бизнес-отношения или проекты с несколькими потенциальными компаниями, готовящимися к листингу, благодаря своим возможностям по тестированию и квалификации.

По текущим ценам с начала года, сектор коммерческого космоса сначала рос, затем снизился, и некоторые акции заметно скорректировались. По последним ценам и отступлению от максимума за год, Aerospace Hongtu показала наибольший откат — 48,8%, а 12 акций, включая Shaanxi Huada, Aerospace Huanyu, Aerospace Zhizhuang, снизились более чем на 30%.

Несмотря на коррекцию цен, некоторые инвесторы продолжают наращивать позиции: Aerospace Development, Tianyin Electromechanical, Aerospace Power, AVIC West зафиксировали чистый приток инвестиций свыше 4 млрд юаней с начала года.

Последняя цена Aerospace Development снизилась примерно на 20% по сравнению с максимумом за год, а с начала года чистый приток инвестиций составил 1,236 млрд юаней. Компания заявила на платформе для взаимодействия с инвесторами, что дочерняя компания Aerospace Tianmu (Chongqing) занимается коммерческими низкоорбитальными спутниками и предоставлением данных.

(Источник: Securities Times)