Hyperliquid месячный объем торгов 225 миллиардов долларов, как HIP-4 взорвет рынок прогнозов?

HIP-4 заключается в интеграции контрактов на результаты в ту же гарантийную рамку, что и бессрочные фьючерсы, переводя торговлю событиями в ту же среду, что и другие крипто-деривативы.

Автор: Predictefy

Редактор: Deep潮 TechFlow

Обзор Deep潮: В январе 2026 года рынки прогнозов обработали более 23 миллиардов долларов номинального объема сделок. А Hyperliquid только в том же месяце обработал более 225 миллиардов долларов. Торговля по результатам (Outcome Trading) может принести рынкам прогнозов десятки миллиардов долларов новых торговых объемов.

Анализ Predictefy показывает, что ключ к HIP-4 — это интеграция контрактов на результаты в ту же гарантийную рамку, что и бессрочные фьючерсы, переводя торговлю событиями в ту же среду, что и другие крипто-деривативы.

Это может в кратчайшие сроки принести рынкам прогнозов десятки миллиардов долларов новых торговых объемов и открытых позиций. Оценки варьируются: консервативный сценарий — до 280 миллиардов долларов месячного объема, умеренный — около 330 миллиардов, а при сильной интеграции — более 400 миллиардов долларов.

Полный текст:

Рынки прогнозов в январе 2026 года обработали более 23 миллиардов долларов номинального объема сделок. Только Hyperliquid в том же месяце обработал более 225 миллиардов долларов. Торговля по результатам может принести рынкам прогнозов десятки миллиардов долларов новых торговых объемов.

Рынки прогнозов растут быстрыми темпами, но они в основном функционируют независимо. Можно торговать результатами событий, но эти позиции не находятся в той же системе, которая используется трейдерами для управления более широкими рыночными рисками.

HIP-4 меняет это. На Hyperliquid контракты на результаты и бессрочные фьючерсы используют одну и ту же гарантийную рамку, переводя торговлю событиями в ту же среду, что и другие крипто-деривативы.

Это может в кратчайшие сроки принести рынкам прогнозов десятки миллиардов долларов новых торговых объемов и открытых позиций. Ниже объясняется, как это работает.

Рынки прогнозов уже имеют значительный масштаб

За последний год рынки прогнозов превзошли нишевые активности.

• Еженедельный торговый объем ведущих платформ многократно превышал 6 миллиардов долларов
• За последний месяц зафиксирован номинальный объем около 23,8 миллиарда долларов
• Доля рынка остается концентрированной: платформы Polymarket, Opinion и Kalshi занимают большую часть активности

Несмотря на такой рост, рынки прогнозов по-прежнему в основном работают как отдельные площадки. Экспозиции по событиям, направленные экспозиции по крипто и волатильности обычно требуют отдельной платформы, пула залогов и системы управления рисками. Такое разделение снижает эффективность капитала и ограничивает стратегии, которые могут реализовать трейдеры.

Контракты на результаты внедряют риск в основную инфраструктуру

Контракты на результаты, введенные через HIP-4, обладают несколькими ключевыми характеристиками:

• Полностью заложенные позиции
• Расчеты происходят в фиксированном и ограниченном диапазоне выплат
• Нет механизма клиринга
• Контракты основаны на событиях или по времени
• Позиции интегрированы в ту же гарантийную рамку, что и бессрочные фьючерсы

Двоичные контракты сами по себе не новы. Их структурные изменения заключаются в интеграции в единый движок деривативов. Экспозиции по событиям теперь могут совместно использовать залоги с позициями по бессрочным контрактам, что позволяет управлять рисками на уровне портфеля, а не отдельного рынка.

Повышение эффективности капитала

Ранее реализация стратегий, основанных на событиях, обычно требовала:

• внесения залога на платформе прогнозов
• отдельного залога для хеджирования на рынке бессрочных фьючерсов
• независимого управления рисками и гарантийными фондами на разных площадках

Такая настройка увеличивала требования к капиталу и усложняла операционные процессы.

Используя общую торговую среду с контрактами на результаты, экспозиции по событиям и направленные хеджирования могут управляться вместе. Система гарантийных фондов портфеля может выявлять взаимные компенсирующие риски, уменьшая общий объем залогов. Это делает торговлю по событиям более совместимой с устоявшимися практиками управления рисками деривативов.

Текущий масштаб рынка и потенциал роста торговых объемов

В январе 2026 года при текущей изолированной структуре рынки прогнозов обрабатывали примерно 20-25 миллиардов долларов месячного объема, причем торговля по событиям находилась за пределами более широкой системы деривативов.

Для сравнения, Hyperliquid в тот же месяц зафиксировал более 225 миллиардов долларов бессрочных фьючерсов, а ежедневный объем бессрочной торговли достигал десятков миллиардов долларов. Ликвидность в деривативных пулах значительно превосходит активность отдельных рынков прогнозов.

Если HIP-4 повысит эффективность капитала и упростит хеджирование позиций по событиям в рамках одной системы, торговая активность может расшириться за счет структурных оборотов — больше стратегий сможет работать на том же капитале.

Консервативные сценарии:

• Частичное внедрение → 280 миллиардов долларов месячного объема прогнозных рынков
• Умеренное внедрение → 330 миллиардов долларов
• Полная интеграция → более 400 миллиардов долларов

Эти оценки отражают стратегическую интеграцию, а не спекулятивный цикл, и не учитывают постоянный рост месячных объемов, который уже наблюдается в торговле прогнозами, что может привести к более высоким итоговым показателям.

Рынки прогнозов начинают походить на инфраструктуру опционов

Введение контрактов на результаты включает:

• Нелинейные выплаты
• Расчеты по событиям
• Ограниченные риски

Эти характеристики перекликаются с опционами. Это создает основу для:

• Стратегий волатильности событий
• Структурированных продуктов с результатами
• Системных портфелей, сочетающих риски событий и рынков
• Протоколов для построения новых продуктов на базе исходных данных о результатах

Рынки прогнозов начинают переходить от преимущественно нарративных платформ к более широкому использованию в финансовых стратегиях.

Конкуренция

Независимые платформы прогнозов сохраняют преимущества по узнаваемости бренда, глубине ликвидности и простоте использования. Однако платформы, объединяющие риски событий с бессрочными контрактами и другими деривативами, предоставляют:

• Общие пула залогов
• Мгновенное хеджирование внутри одной среды
• Расчет чистых рисков на уровне портфеля

Даже частичный переход к более сложным торговым потокам может повлиять на эффективность капитала и сосредоточить активность в местах с наибольшей концентрацией хеджирования.

Сигналы внедрения

Структурное внедрение отразится в торговом поведении, а не только в объеме сделок:

• Пары позиций по результатам и бессрочным хеджам
• Рост открытых позиций по макро- и политическим событиям
• Появление структурированных стратегий и хранилищ, основанных на результатах
• Сужение ценовых спредов по сравнению с отдельными платформами прогнозов

Эти сигналы свидетельствуют о том, что результаты начинают использоваться как финансовые инструменты, а не только как отдельные события для торговли.

Заключение

Рынки прогнозов достигли значительных масштабов, но до сих пор оставались структурно отделены от более широкой системы деривативов.

HIP-4 вводит рамочную модель, в которой риски событий могут сосуществовать с бессрочными фьючерсами внутри общей инфраструктуры. По мере развития этой модели рынки прогнозов могут все больше становиться частью диверсифицированных портфелей рисков, а не отдельными платформами для ставок.