«Эра спекуляций» в криптоиндустрии, похоже, подходит к концу.

Генеральный директор Galaxy Digital говорит, что текущий спад — это не просто коррекция, а структурный сдвиг в индустрии.
Что происходит:
С начала года BTC снизился на 21%, а с максимумов октября 2025 года — почти на 50%.
Нет явной причины, такой как крах FTX.
Тем не менее, рынок восстанавливается после ликвидаций на сумму 19,3 миллиарда долларов в октябре, когда за один день было ликвидировано 1,6 миллиона трейдеров.
Розница не ищет 11% годовых доходов. Они гонятся за 10-кратными или 30-кратными прибылью. Но институциональные инвесторы теперь вошли в пространство с совершенно иным профилем риска.
Что дальше?
Спекуляции не исчезнут, но займут более второстепенное место.
Крипто-платформы все чаще будут использоваться для реальных активов (RWAs).
Токенизированные акции и реальные активы с более умеренной доходностью станут новой нормой.