AmBev — результаты за четвертый квартал соответствуют ожиданиям, снижение продаж во всех отделах

Investing.com – АмБев опубликовала квартальные результаты, которые в основном соответствуют ожиданиям: скорректированная EBITDA составила 8,5 миллиарда реалов, превысив прогноз на 3%, но снизилась по сравнению с прошлым годом на 7,5%, поскольку продажи большинства подразделений сократились.

Прибыль на акцию составила 0,28 реала, что на 10% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общие продажи снизились на 3,8% в годовом выражении, что ниже ожиданий аналитиков на 2,5%, однако это было частично компенсировано более выгодными ценами и маржами в некоторых сегментах.

В Бразилии продажи пива снизились на 2,6% в годовом выражении из-за сложных макроэкономических условий и неблагоприятных погодных условий в октябре и ноябре.

Компания сообщила, что ее доля рынка выросла в диапазоне однозначных чисел, сегменты премиум и безалкогольных напитков выросли более чем на 15%, тогда как основной сегмент пива снизился в диапазоне однозначных чисел.

EBITDA в Бразилии превысила ожидания на 4,8% и осталась на уровне прошлого года. Благодаря хеджированию, денежные издержки выросли на 13,6% по сравнению с прошлым годом, но это было компенсировано снижением продажных, общих и административных расходов (SG&A) на 6,7%.

За пределами Бразилии, в Центральной Америке и Карибском бассейне (CAC), EBITDA оказалась на 15% ниже ожиданий, а рентабельность снизилась на 130 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

В прогнозе на 2026 год АмБев сталкивается с ценовыми давлениями, ожидаемый рост составляет от 4,5% до 7,5%, что требует повышения цен выше инфляции для поддержания маржи. Также, из-за чемпионата мира, компания ожидает увеличения маркетинговых расходов.

Американский банк сохранил нейтральную оценку для АмБев, скорректированная целевая цена составляет 15,30 реалов за акцию (2,95 доллара США за депозитарную расписку), что выше предыдущей оценки в 13,50 реалов.

Банк отметил, что из-за продолжающегося давления на продажи пива в Бразилии и медленного роста прибыли потенциал для роста ограничен, а динамика слабая.

Банк снизил прогноз прибыли на акцию на 2026 и 2027 годы на 2,4% и 3% соответственно, до 0,95 и 1,06 реалов.

Данная статья подготовлена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.