Прибыль AbbVie: Skyrizi удерживает долю рынка несмотря на конкуренцию

Ключевые показатели Morningstar для AbbVie

• Оценка справедливой стоимости: 184 доллара
• Рейтинг Morningstar: ★★
• Рейтинг экономической рвыни Morningstar: Широкая
• Рейтинг неопределенности Morningstar: Высокий

Что мы думаем о доходах AbbVie

AbbVie ABBV сообщил о росте выручки на 9% в 2025 году и предоставил прогноз на 2026 год: выручка составит 67 миллиардов долларов (рост на 10%) и улучшение скорректированной операционной маржи на 150 базисных пунктов. Акции снизились на 4% в торговле 4 февраля.

Почему это важно: AbbVie не имеет значительной экспозиции к истечению патентов в оставшейся части десятилетия, что позиционирует компанию для стабильного роста за счет своих продуктов в области иммунологии, онкологии, неврологии и эстетики.

• Новые препараты, такие как терапия Паркинсона Vyalev, строятся на продолжающемся росте ключевых иммунологических препаратов Skyrizi и Rinvoq, что дополнительно укрепляет устойчивый рост компании.
• Несмотря на конкуренцию со стороны Tremfya от J&J, Skyrizi удерживает долю рынка и выигрывает от увеличения использования обоих препаратов в рамках класса антител IL-23.

Итог: Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости в 184 доллара для компании с широким экономическим рвом. Даже после снижения цены акций, связанного с отчетностью, мы считаем, что акции немного переоценены по текущим ценам. Мы ожидаем дальнейшего прогресса в разработке продуктов AbbVie, прежде чем повысить наш прогноз.

• Мы особенно сосредоточены на стратегии AbbVie по развитию успеха Skyrizi с помощью новых комбинированных терапий, которые еще более эффективны для пациентов, и ожидаем данные фазы 2 по Skyrizi при болезни Крона в этом году в комбинации с ABBV-382 или луткизумабом.
• Оngoing head-to-head исследование Skyrizi против Entyvio от Takeda при язвенном колите также может способствовать увеличению проникновения Skyrizi на рынок в среднесрочной перспективе, с долгим запасом до истечения патентов в 2033 году.