Ли Хэцзюнь: От 50 000 до триллиона — как за 30 минут рухнуло "имперское мечта"

2015年5月, всего за 30 минут обвала цен на акции привели Ли Хэцзюня с титула богатейшего человека до дна. Когда он когда-то создавал чудо, зарабатывая миллионы в день, в конечном итоге он стал исполнителем судебных решений. Этот бедный парень из Хэюэ, Гуандун, как за 20 лет превратился с 5 тысяч юаней в триллионное состояние? И что стало причиной мгновенного краха его бизнес-империи? История Ли Хэцзюня — это реальное отражение столкновения китайских бизнес-амбиций и реальности.

Путь побеждающего бедняка: от перепродажи фотопленки до состояния в 80 миллионов

Ли Хэцзюнь родился в 1967 году, родом из Хэюэ, Гуандун. В детстве семья была бедной, предки занимались сельским хозяйством, но этот хакка-мальчик с ранних лет понимал, что только учеба может изменить судьбу. Отлично учился и в 1984 году поступил на факультет машиностроения Северного транспортного университета (ныне Пекинский транспортный университет).

Во время учебы, чтобы подрабатывать, Ли Хэцзюнь начал свой первый бизнес-проект. Во втором курсе он организовал однокурсников перепродавать фотопленку у входа в университет и за три дня заработал 12 юаней. Хотя сумма была мала, он впервые почувствовал вкус заработка. После этого он, когда есть свободное время, придумывал разные мелкие бизнесы — любые возможности для торговли его интересовали.

После университета он поступил в аспирантуру, но желание богатства было сильнее учебы. После смерти наставника он взял академический отпуск и начал бизнес. В 1990 году он взял у преподавателя 50 тысяч юаней стартового капитала и, полон решимости изменить свою жизнь, вошел на рынок электроники в Чжунгуаньцунь. Однако этот бизнес потерпел неудачу из-за недостатка опыта — все деньги, взятые в долг, были потеряны.

Чтобы быстро погасить долги, Ли Хэцзюнь отказался от мечты о собственном бизнесе и занялся перепродажей товаров. От минеральной воды и игрушек до минералов и транспортных услуг — он делал все, что мог заработать. Благодаря духу “перепродавца” и благоприятной эпохе, за менее чем пять лет он накопил 80 миллионов юаней. Эти деньги стали его входным билетом в элитный бизнес.

Бизнес на гидроэлектростанциях: эпоха сверхприбыли и как Ли Хэцзюнь использовал Джинаньцю

К 1994 году один из его знакомых из финансовой сферы порекомендовал ему инвестировать в частные гидроэлектростанции. В то время в Китае активно строили малые гидроэлектростанции на реках и озерах. После исследования Ли Хэцзюнь решил, что энергетическая индустрия перспективна, и вернулся в родной Хэюэ, чтобы купить небольшую гидроэлектростанцию мощностью 1500 кВт за более чем 10 миллионов юаней.

Эта “денежная машина” могла приносить стабильный доход. Производя 1500 кВт-часов в час, он зарабатывал минимум 15 тысяч юаней в день, и через три года окупал затраты, а затем получал чистую прибыль. Испытав успех, он начал скупать гидроэлектростанции по всей стране — в Чжэцзяне, Гуанси, Юньнани, Нинся. За несколько лет он вложил почти все заработанные деньги в этот бизнес.

К 2003 году его состояние достигло 2 миллиардов юаней, он занял 23 место в рейтинге “Нового богатства” и был назван одним из “Десяти крупнейших фигурантов слияний и поглощений” Китая. Но настоящая слава пришла не от этих достижений, а из судебного конфликта с Национальным комитетом развития и реформ.

В 2002 году провинция Юньнань решила развивать гидроэнергетику на реке Цзиньшаньцзян, планируя построить 8 гидроэлектростанций мощностью более миллиона кВт. Услышав это, Ли Хэцзюнь сразу отправился в Юньнань и подписал контракт на строительство 6 станций с общей мощностью 23 миллиона кВт. Этот масштаб даже превзошел Три Гора, и руководители проекта были потрясены.

Но возникли проблемы с одобрением. Комитет развития считал, что такие крупные проекты слишком рискованны для частных компаний и должны быть реализованы государственными предприятиями. Ли Хэцзюнь не согласился и подал иск в суд на Юньнаньский комитет развития и реформ. Это было почти беспрецедентно.

В итоге суд не присудил ему все 6 станций, но передал ему ресурсно-лучший объект — гидроэлектростанцию Цзиньаньцяо с мощностью 3 миллиона кВт, которую он назвал “Большой Золотой Гора”. Однако реальность оказалась суровой: по расчетам, начальные инвестиции составляли 20 миллиардов юаней, а у Ли Хэцзюня было всего 2 миллиарда.

Чтобы справиться с этим, он начал цикл “разрушить одну стену, чтобы построить другую”: продавал малые гидроэлектростанции, брал кредиты в банках, постоянно увеличивал инвестиции. В течение восьми лет он каждодневно думал о продаже станций. В 2008 году “Цзиньаньцяо” завершила перехват реки, и проект казался почти готовым, когда его внезапно остановили из-за нарушений экологических стандартов.

В отчаянии он связался с председателем компании Hengji Weiye Чжан Чжэнью, чтобы привлечь финансирование. В результате этого финансирования структура акций Hanergy Group была изменена, а его холдинг “Huarui Group” переименован в Hanergy Group. В июле 2010 года после доработки “Цзиньаньцяо” было завершено — это был крупнейший в мире частный гидроэлектростанция, построенная за 8 лет с инвестициями в 26 миллиардов юаней.

“Цзиньаньцяо” приносила ему доход, превышающий ожидания: ежедневно генерировала 10 миллионов юаней наличных, а годовой поток составлял 3.6 миллиарда. Эта стабильная прибыль вселяла уверенность в будущее.

Мечта о солнечной энергетике: ложное процветание за счет самопроизводства и сбыта

Обладая достаточными оборотными средствами, Ли Хэцзюнь был уверен, что его бизнес-методы можно применить в любой сфере. В 2011 году он начал масштабное развитие солнечной энергетики. Несмотря на то, что стоимость гидроэнергии составляла всего 8 центов за кВт-час, а солнечной — 3 юаня, он увидел потенциал этого рынка.

Перед ним стояли два технологических пути: поликремний с эффективностью до 15%, но с ограниченным применением; и тонкопленочные панели с высокой затратностью, но с эффективностью всего 9%. Характер и амбиции определили выбор — он выбрал более сложный путь тонкопленочной технологии. Он даже заявил: “Мы идем по пути, которого другие боятся, не просто совершенствуем технологии, а создаем отрасль!”

Он вложил 21 миллиард юаней в строительство в Хэюэ фабрики по производству тонкопленочных солнечных элементов и научно-исследовательский центр, планируя выпускать 1 гигаватт в год. Когда он предложил городским властям разделить расходы между правительством, банками и Hanergy, их энтузиазм быстро исчез. Бедный Хэюэ не мог позволить себе такие инвестиции.

Тогда он изменил стратегию, летая на личном самолете по всей стране и обещая вложить 22 миллиарда юаней. Этот “обман” с привлечением инвестиций сработал. Под его руководством Hanergy построила 9 фабрик по производству тонкопленочных панелей в Чжэцзяне, Хэйлунцзяне, Юэчжэне, Хайкоу, Чэнду и других городах, инвестировав более 200 миллиардов юаней.

Но возник вопрос: как продавать произведенную продукцию? У него был свой способ. Он стал акционером компании Poyang Solar, став ее крупным акционером, и напрямую продавал продукцию на своих фабриках, а затем возвращал ее в Hanergy. Это создало замкнутый цикл “сам себе поставщик” — по сути, продукция не находила покупателей, и он создавал видимость роста.

Несмотря на очевидные убытки, Ли Хэцзюнь не расстраивался и говорил: “Если товар никому не нужен, я сначала поставлю его на свои электростанции, чтобы продержаться несколько лет, а когда нужно будет вернуть кредиты, заменю на более современные технологии.” Такой подход позволил казаться, что бизнес растет, и он стал звездой рынка.

Обвал цен и падение короля: за 30 минут с первого места в списке богатейших до должника

Пользуясь ложной репутацией, в конце 2012 года Poyang Solar переименовали в “Hanergy Thin Film Power” и вышли на биржу через слияние с компанией-оболочкой. Ли Хэцзюнь стал лидером мировой индустрии тонкопленочной солнечной энергетики.

Даже когда мировой рынок солнечной энергетики переживал кризис, а крупные компании, такие как Sive и Suntech, обанкротились, Ли Хэцзюнь поддерживал рост цен на акции через “перекрестные сделки”. Благодаря этой “игре на пустом месте” капитализация Hanergy достигла 3000 миллиардов юаней, а его личное состояние — 150 миллиардов юаней, что сделало его самым богатым человеком Китая в 2015 году.

Но удача закончилась в один момент.

В мае 2015 года Hanergy провела собрание акционеров, и всего через 15 минут после его окончания цена акций начала стремительно падать. За полчаса акции упали почти вдвое. Через час было объявлено о временной приостановке торгов. Несмотря на это, рыночная капитализация исчезла на 144,2 миллиарда гонконгских долларов, а состояние Ли Хэцзюня сократилось почти на 70%.

Первой реакцией было предположение о короткой продаже акций. Он попытался успокоить инвесторов, заявив, что цена скоро восстановится. Но этого так и не произошло.

Неделю спустя британская газета Financial Times опубликовала глубокое расследование, в котором указала, что за 25 месяцев наблюдений акции Hanergy постоянно показывали странные скачки перед закрытием торгов. Иногда это было совпадением, но повторяющиеся случаи указывали на манипуляции. Более того, за год акции выросли на 1048%, что явно не соответствовало реальной деятельности компании. Что же такое Hanergy? “Самопроизводство и сбыт”? “Перекрестные сделки”?

Когда правда вышла наружу, торговля акциями Hanergy была приостановлена навсегда.

Размышления и уроки: что оставил Ли Хэцзюнь бизнес-сообществу

Неспособный принять поражение, Ли Хэцзюнь в следующем году создал компанию Hanergy Mobile Energy, чтобы войти в рынок электромобилей на солнечной энергии. Но из-за отсутствия технологий проект быстро затух. Он также выпустил продукты Hanergy Solar, Hanergy Wall и Hanergy Umbrella, но без особого успеха.

Тогда проблемой стали строящиеся фабрики по производству тонкопленочных панелей. Из-за приостановки торговых операций банки отказались выдавать кредиты, и финансовая цепочка Hanergy разорвалась.

К 2021 году, когда индустрия возобновила рост благодаря инициативе по достижению углеродной нейтральности, Hanergy, владеющая крупнейшей в мире частной гидроэлектростанцией, рухнула. В процессе ликвидации выяснилось, что этот гигант был практически опустошен внутри, осталась лишь оболочка. Не только счета были нулевыми, но и долг по “Золотому мосту” — гидроэлектростанции — достиг сотен тысяч юаней.

Правительство и банки, вложившие деньги по доверенности, подали в суд на Hanergy за невыплаченные долги и недостроенные проекты. Ни один связанный с Hanergy не остался без последствий. Работники, присоединившиеся к компании, обнаружили, что зарплаты очень низкие, а внутренние финансовые продукты — фикция. Когда Hanergy обанкротилась, эти “финансовые инструменты” стали бесполезной бумагой.

На требования сотрудников о выплате зарплаты Ли Хэцзюнь обещал, что откажется от американской грин-карты и будет вместе с компанией. Но реальность оказалась иной: он не мог уехать, потому что его ограничили в выезде из страны. Бывший самый богатый человек Китая в итоге стал исполнителем судебных решений.

Из опыта Ли Хэцзюня можно сделать вывод: у него был талант, острое чутье и амбиции. Он действительно использовал возможности времени, построил впечатляющие гидроэлектростанции. Но после успеха его гордость привела к игнорированию рыночных законов. Он маскировал все проблемы “нехваткой денег”, создавал иллюзию роста и скрывал реальные трудности, пока не наступил полный крах.

Многие предприниматели мечтают о бизнесе, готовы ради мечты идти на все. Но без понимания реальности и безрассудных действий в итоге можно перейти из “очень богатого” в “очень бедного”. Сейчас офисное здание Hanergy разрушено, история Ли Хэцзюня и Hanergy завершена. Может ли он снова подняться? Этот вопрос, вероятно, ответит только время.