Акции компании Магнум Айс Крем упали на 14% из-за неудовлетворительных результатов и слабых прогнозов

Investing.com — В четверг акции голландского производителя мороженого Magnum Ice Cream упали более чем на 14%, после того как опубликованные компанией результаты за финансовый год 2025 не оправдали ожиданий аналитиков, а предоставленные ориентиры показывают, что давление на прибыльность сохранится до 2026 года.

Получайте более быстрые новости и реакции аналитиков с помощью InvestingPro — скидка до 50%

Компания объявила о скорректированной годовой EBITDA за 2025 год в размере 917 миллионов евро, что на 5% ниже консенсус-прогноза в 962 миллиона евро. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,93 евро, что ниже ожидаемых аналитиками 1,02 евро.

Свободный денежный поток резко снизился с ожидаемых аналитиками 288 миллионов евро до 38 миллионов евро, что на 87% меньше, что вызвало сомнения в финансовой гибкости компании перед планируемыми приобретениями бизнеса в Португалии и Индии.

Годовой органический рост продаж составил 4,2%, что ниже ожидаемых 4,9%. Скорректированная рентабельность EBITDA снизилась на 100 базисных пунктов в годовом выражении, в то время как ожидалось увеличение на 5 пунктов.

Результаты за четвертый квартал резко ухудшились: органический рост продаж стал отрицательным — -0,7%, тогда как ожидалось 3,7%. Объем продаж за квартал и ассортимент снизились на 3,0%, при ожиданиях роста на 0,5%.

Компания прогнозирует на 2026 финансовый год органический рост продаж в диапазоне 3–5%, тогда как ожидаемый консенсус — 3,4%.

Однако ориентир по скорректированной рентабельности EBITDA на основе “сравнимых” показателей составляет 40–60 базисных пунктов, что при переводе на “отчетную” базу составляет всего 0–20 пунктов, ниже ожидаемых 21 пункта.

Аналитик Morgan Stanley отметил, что разница в рентабельности “в основном связана с ожидаемым влиянием приобретения индийского бизнеса в первой половине 2026 года”. Брокер заявил, что “улучшение в течение года будет сосредоточено во второй половине 2026 года, что связано с поэтапным внедрением соглашений о переходных услугах и ценами на товары”.

Morgan Stanley отметил, что средняя точка диапазона ориентиров подразумевает снижение ожидаемой скорректированной EBITDA за 2026 год в однозначном процентном диапазоне.

Самый крупный по доле доходов регион — Европа и Австралия/Новая Зеландия — показал органический рост продаж за 2025 год в 3,3%, что ниже ожидаемых 4,2%.

Рентабельность EBITDA в этом регионе снизилась на 150 базисных пунктов в годовом выражении, что хуже ожидаемого снижения на 50 пунктов. Объем продаж вырос на 1,2%, тогда как ожидалось 1,9%.

Рост показателей в основном обеспечили Великобритания, Франция и Испания, а Италия показала слабые результаты. Бренды Magnum, Ben & Jerry’s и Cornetto продемонстрировали рост в высокие однозначные цифры.

В регионе Америки органический рост продаж составил 0,8%, что ниже ожидаемых 1,4%, при этом объем продаж остался на уровне прошлого года, а ожидания — рост на 0,9%.

Рентабельность EBITDA в этом регионе снизилась на 65 базисных пунктов в годовом выражении, что лучше ожидаемого снижения на 30 пунктов. Yasso сохранил двузначный рост органических продаж.

Самый сильный результат показали остальные регионы мира: органический рост продаж составил 10,9%, чуть ниже ожидаемых 11,3%.

Объем продаж вырос на 4,5%, при ожиданиях 4,7%, а рост цен и ассортимента — 6,1%, что чуть ниже ожидаемых 6,6%. Скорректированная рентабельность EBITDA снизилась на 80 базисных пунктов, что лучше ожидаемого снижения на 90 пунктов.

К концу 2025 года компания достигла совокупных сбережений в размере 250 миллионов евро, превысив первоначальные ориентиры при IPO в диапазоне 230–240 миллионов евро.

Приобретения в Португалии и Индии все еще планируются к завершению в первой половине 2026 года. Компания заявила, что все еще рассчитывает выйти из соглашений о переходных услугах к концу 2027 года.

Данный перевод выполнен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.