JPMorgan понижает рейтинг Kraft Heinz, заявляя, что в краткосрочной перспективе потенциал роста ограничен после приостановки разделения

JPMorgan утверждает, что устойчивые проблемы будут оказывать давление на акции Kraft Heinz, поскольку компания отказывается от планов разделения. Банк понизил рейтинг пищевой компании с нейтрального до недостаточного. Аналитик Томас Палмер также снизил целевую цену с $24 до $22. За последние 12 месяцев акции Kraft Heinz снизились на 13%, но за год выросли на 3%. Обновленный прогноз Палмера предполагает снижение на 12%. KHC 1Y mountain KHC 1Y chart В среду компания объявила о приостановке работы над своим предыдущим заявлением о разделении компании. Генеральный директор Стив Кахилейн, занявший пост в прошлом месяце, заявил в пресс-релизе, что многие проблемы Kraft Heinz «устранимы и находятся в нашей зоне контроля». Это объявление было сделано одновременно с квартальной отчетностью Kraft Heinz. Компания также заявила, что планирует инвестировать 600 миллионов долларов в попытку восстановить свой бизнес в США, и эти средства пойдут на маркетинг, продажи и исследования и разработки. Палмер отметил, что несмотря на то, что компания превзошла ожидания по прибыли за четвертый квартал, ее прогнозы по прибыли на акцию и органическому росту продаж на 2026 год выглядят ниже консенсусных оценок. Доходы компании также не достигли оценки аналитиков Уолл-стрит. «Нам понятно, что значительно сниженный прогноз прибыли на 2026 год может снизить риск убытков, особенно в ближайшие несколько кварталов. Но мы видим продолжающиеся проблемы, которые могут ограничить ожидаемый объем продаж KHC по мере развития 2026 года», — написал Палмер. Например, эти негативные факторы включают широкомасштабные проблемы с объемами продаж Kraft Heinz в США, которые остаются стабильными и снизились на 3% по сравнению с прошлым годом уже 19 кварталов подряд. Аналитик связал эти трудности как с потерей доли рынка, так и с ухудшением показателей по категориям. Еще одним препятствием является то, что инвестиции Kraft Heinz, по-видимому, больше сосредоточены на улучшении маркетинга, что часто требует времени для набора оборотов. «Более активный маркетинг может быть правильным выбором в долгосрочной перспективе — но отдача может потребовать времени», — отметил Палмер. Аналитик также упомянул другие возможные негативные факторы, такие как постоянное давление со стороны Berkshire Hathaway, растущий коэффициент выплаты дивидендов, ограничивающий финансовую гибкость, и снижение краткосрочной опциональности после приостановки разделения.