SMIC: Недостаток памяти и BCD — цены растут

SMIC (688981.SH) опубликовала отчет о взаимодействии с инвесторами, в котором сообщается, что в перспективе 2026 года влияние зарубежной доходности промышленной цепи и замены новых продуктов отечественными клиентами на старые зарубежные продукты будут продолжаться, обеспечивая устойчивый рост отечественной промышленной цепочке. На ноябрьском брифинге по эффективности было отмечено влияние цикла хранения на отрасль и литейную индустрию пластин. За последние два месяца мы активно общались с нашими партнёрами по промышленной цепочке и заметили, что высокий спрос на хранение искусственного интеллекта сокращает поставки чипов памяти, доступных в других областях, таких как мобильные телефоны, особенно в недорогих сегментах, из-за чего производители терминалов в этих областях сталкиваются с недостаточным запасом чипов памяти и ростом цен. Даже если производители терминалов смогут справиться с давлением роста затрат за счёт повышения цен, это приведёт к снижению спроса на конечную продукцию. Сочетание вышеуказанных факторов сократило количество недорогих заказов, поступающих фабриками, но увеличило количество заказов, связанных с ИИ, хранением данных и средне- и высококлассными приложениями. В такой рыночной среде компания всё ещё может сохранять выгодное положение в этом цикле развития отрасли благодаря своим техническим резервам и ведущим преимуществам в BCD, аналоговых, хранилищах, MCU, драйверах дисплеев среднего и высокого класса и других подразделениях, а также структуре продуктов клиентов. Компания будет активно реагировать на насущные потребности рынка и обеспечивать дальнейший рост выручки в 2026 году. Цена — это соотношение между спросом и предложением. Память SMIC и BCD в дефиците, все они растут в цене, некоторые зрелые производственные мощности не исчерпаны, а предложение на рынке снижается. Мы видим, что цены на CIS и LCD Driver в категории оптовых товаров стабилизировались, и если это новая, итеративная и конкурентоспособная цена, цена вырастет. Скорость итераций высокая, например, Wi-Fi, LCD Driver, AMOLED Driver, и цена растёт; Цена на стандартные продукты, которые не идут в итерации, несколько снизится. Компания будет уделять приоритет поддержке итеративных продуктов в области исследований и разработок, инженерных и производственных мощностей, консолидации цен на продукцию и улучшению контроля компании над ASP.

(Источник статьи: Financial Associated Press)