Hasbro (NASDAQ:HAS) удивляет сильным результатом в 4 квартале 2025 года

Hasbro (NASDAQ:HAS) удивляет сильным результатом в 4 квартале 2025 года

Энтони Ли

Вт, 10 февраля 2026 г., 20:42 по японскому времени 5 мин чтения

В этой статье:

HAS

+3.11%

Компания по производству игрушек и развлечений Hasbro (NASDAQ:HAS) объявила о выручке, превзошедшей ожидания, за 4 квартал 2025 года, с ростом продаж на 31,3% по сравнению с прошлым годом до 1,45 миллиарда долларов. Ее скорректированная прибыль на акцию составила 1,51 доллара, что на 59,3% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать акции Hasbro? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели 4 квартала 2025 года Hasbro (HAS):

**Выручка:** 1,45 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,26 миллиарда долларов (рост на 31,3%, перевыполнение на 14,4%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 1,51 доллара против оценки в 0,95 доллара (перевыполнение на 59,3%)

**Скорректированный EBITDA:** 372,2 миллиона долларов против оценки в 267,2 миллиона долларов (маржа 25,7%, перевыполнение на 39,3%)

**Прогноз EBITDA на финансовый год 2026** — в среднем 1,43 миллиарда долларов, что выше оценки аналитиков в 1,31 миллиарда долларов

**Операционная маржа:** 20,6%, по сравнению с 5,4% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 24,4%, против 18,9% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 13,58 миллиарда долларов

«Я горжусь результатами, которых добилась наша команда в 2025 году, и успехом нашей стратегии «Играть, чтобы побеждать», — сказал Крис Кокс, генеральный директор Hasbro.

Обзор компании

Hasbro (NASDAQ:HAS), создатель таких игрушек, как Мистер Картошка и Кубик Рубика, — это глобальная развлекательная компания, предлагающая широкий ассортимент игрушек, игр и мультимедийных развлечений для детей и семей.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает представление о ее качестве. Любой бизнес может добиться краткосрочного успеха, но топовая компания растет годами. За последние пять лет спрос на продукцию Hasbro был слабым, а продажи снижались на 3% в год. Это не соответствует нашим стандартам и свидетельствует о низком качестве бизнеса.

Квартальная выручка Hasbro

Долгосрочный рост — это самое важное, но в сегменте потребительских товаров циклы продуктов коротки, а доходы могут сильно колебаться из-за быстро меняющихся трендов и предпочтений потребителей. За последние два года годовой спад выручки Hasbro составил 3,1%, что соответствует пятилетней тенденции и говорит о постоянном сокращении спроса.

Годовой рост выручки Hasbro

Дальше можно проанализировать динамику выручки компании, рассмотрев три ключевых сегмента: потребительские товары, развлечения и Wizards & Digital Gaming, которые составляют 43,6%, 55,3% и 1,1% выручки соответственно. За последние два года выручка сегмента развлечений (контент) выросла в среднем на 4671% в год, тогда как выручка потребительских товаров (игрушки, игры, одежда) и Wizards & Digital Gaming (Wizards of the Coast) снизилась в среднем на 24,5% и 95,4%.

Квартальная выручка Hasbro по сегментам

В этом квартале Hasbro показала отличной рост выручки на 31,3% по сравнению с прошлым годом, а ее выручка в 1,45 миллиарда долларов превзошла оценки аналитиков на 14,4%.

Продолжение истории  

В будущем аналитики ожидают, что выручка останется на уровне прошлого года. Хотя эта оценка предполагает, что новые продукты и услуги компании смогут стимулировать рост выручки, она все равно ниже среднего по сектору.

Пока Уолл-стрит гонится за Nvidia на рекордных уровнях, менее заметный поставщик полупроводников доминирует в важнейшем компоненте ИИ, без которого эти гиганты не смогут обойтись. Нажмите здесь, чтобы получить наш бесплатный отчет о одной из наших любимых историй роста.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности, показывающий долю выручки, остающуюся после учета всех основных расходов — от стоимости проданных товаров до рекламы и зарплат. Она также полезна для сравнения прибыльности компаний с разным уровнем долга и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.

За последние 12 месяцев операционная маржа Hasbro снижалась и в среднем составляла 7,9% за последние два года. Прибыльность компании была посредственной для сегмента потребительских товаров и свидетельствует о том, что она не смогла переложить возросшие операционные расходы на своих клиентов.

Операционная маржа Hasbro за последние 12 месяцев (GAAP)

В 4 квартале Hasbro получила операционную прибыльность 20,6%, что на 15,1 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом. Это положительный сигнал и свидетельство повышения эффективности.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки — чтобы понять, является ли рост прибыльным.

За последние пять лет EPS Hasbro вырос с слабым среднегодовым темпом 8,1%. Хорошая новость — этот показатель превзошел снижение выручки на 3% и говорит о том, что руководство адаптировало структуру затрат к сложной ситуации на рынке.

EPS Hasbro за последние 12 месяцев (скорректированный)

В 4 квартале Hasbro объявила о скорректированной прибыли на акцию в 1,51 доллара, что значительно выше 0,46 доллара за тот же квартал прошлого года. Этот результат легко превзошел ожидания аналитиков, и акционеры могут быть довольны. В течение следующих 12 месяцев аналитики ожидают, что EPS за полный год снизится на 4,2% до 5,53 доллара.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Hasbro

Радует, что Hasbro превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Также нас порадовал значительно лучший, чем ожидалось, EBITDA. В целом, это хороший результат с потенциалом для роста. После публикации цена акции осталась на уровне 97,35 долларов.

Компания показала отличные результаты, но один квартал не делает акцию покупкой. Посмотрим, оправдает ли это инвестицию. Самое важное — это долгосрочные фундаментальные показатели и оценка, а не однократные результаты. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее