Сегодня последний день февраля, $BTC ‌будет подводиться месячный итог, на данный момент ситуация не очень оптимистична: в пятницу американский рынок и BTC одновременно снизились, как я и говорил в последние дни, настроение на рынке может быть стимулировано финансовой отчетностью, но ликвидность не улучшится из-за отчетов, особенно учитывая тенденцию к массовым распродажам со стороны институциональных инвесторов и общего рынка, что подтверждает текущую ситуацию. Основная нарратив остается — недостаток ликвидности, вызванный нехваткой капитала, для решения этой проблемы всё еще необходима денежно-кредитная политика.

Данные по PPI за вчерашний день тоже не радуют: хотя они и ниже предыдущих значений, но выше ожиданий, месячный показатель превысил предыдущие значения и прогнозы, а годовые и месячные показатели по основному PPI также выше предыдущих и ожидаемых значений. Инфляция, которая снижалась два месяца подряд, в этом месяце может столкнуться с некоторыми вызовами, что вызывает опасения у инвесторов. Рост PPI, скорее всего, повлечет за собой рост PCE, что не является хорошей новостью для американской денежно-кредитной политики. Плохие данные по PPI могут негативно повлиять на настроение в конце недели, а ликвидность в эти выходные — полная катастрофа, поэтому надеемся, что никаких неожиданных событий не произойдет, и на этом всё.
Но в долгосрочной перспективе я не очень беспокоюсь: с одной стороны, введенные тарифы, сдерживающие снижение ставок ФРС, уже дали свои результаты, после исчезновения угрозы тарифов вероятность снижения инфляции увеличилась; с другой стороны, приближение июня делает председателя ФРС — Трампа очень важной картой. Во второй половине 2026 года действительно есть шанс продолжить политику смягчения для подготовки к среднесрочным выборам.

Возвращаясь к данным по BTC, сегодня снова наблюдается снижение объема торгов и оборота — это уже не новость, настроение инвесторов к покупкам отошло от отчетности, и цены возвращаются туда, откуда выросли. Это и есть недостаток ликвидности: каждое повышение — это, скорее всего, выход капитала со стороны институциональных инвесторов и хедж-фондов. #BTC #ETH