Сегодня вечером данные по занятости в США за месяц являются ключевым разделителем краткосрочного направления для 大饼 и 二饼, логика ясна в двух пунктах:

一、核心行情逻辑

1. Данные по занятости лучше ожиданий
Плавное замедление темпов снижения ставок ФРС, рост доллара и доходности по американским облигациям, повышение стоимости хранения криптоактивов, легкий отток капитала, вероятное давление на цены и их ослабление.

2. Данные по занятости значительно ниже ожиданий
Рост ожиданий снижения ставок, снижение доллара и доходности по американским облигациям, 大饼 и 二饼 выигрывают от ожиданий расширения ликвидности, легко привлекают возврат капитала, вероятность восстановления увеличивается.

二、Дополнительные риски: конфликт в Ближневосточном регионе + рост цен на нефть

Рост цен на нефть усиливает инфляционное давление, даже при слабой занятости пространство для снижения ставок ФРС остается ограниченным, ожидания стагфляции оказывают двойное давление на крипторынок.
При обострении геополитической ситуации капиталы в первую очередь устремляются в золото и американские облигации как убежище, краткосрочные свойства 大饼 как актива-убежища теряют силу, легко следуют за рынком вниз.

三、Практические рекомендации

Перед публикацией данных: строго контролировать позиции, избегать высокого кредитного плеча, больше наблюдать, меньше действовать, избегать хаотичных колебаний.

После публикации данных: при сильных данных по занятости — сокращать позиции для защиты; при слабых данных — играть на отскок, но быть осторожным с повторяющимися геополитическими рисками, не вступать в бой.