Технологические акции стимулируют рыночный импульс по мере приближения пика сезона отчетности

Фондовые рынки продемонстрировали уверенный рост в среду, основные индексы выросли по всему спектру. Индекс S&P 500 закрылся с прибылью +0,81%, а промышленный индекс Dow Jones — с ростом +0,63%. Лидером ралли стал технологичный Nasdaq 100, поднявшись на +1,41% и достигнув двухнедельного максимума. Фьючерсные рынки отражали аналогичный настрой: мартовские контракты на E-mini S&P выросли на +0,81%, а мартовские фьючерсы на Nasdaq — на +1,41%, что свидетельствует о продолжении оптимизма перед следующей торговой сессией.

Катализатором роста в среду стала технологическая сфера, особенно компании, связанные с инфраструктурой ИИ, производители полупроводников и разработчики программного обеспечения. Этот рост обусловлен все более bullish настроем инвесторов по поводу трансформирующего потенциала искусственного интеллекта. Важным событием, укрепляющим позитив, стала новость от стартапа Anthropic, сосредоточенного на ИИ, который развеял опасения о замещении рабочей силы, подтвердив, что их продвинутый агент Claude Cowork будет работать вместе с существующими системами, а не заменять их полностью. Участники рынка также сохраняют высокие ожидания по поводу отчета Nvidia, который вышел после закрытия рынка в среду. Аналитики Bloomberg Intelligence прогнозируют, что выручка компании за четвертый квартал может достигнуть примерно 65,91 миллиарда долларов, что подчеркивает сильный спрос на её продукты для ускорения ИИ.

Лидеры роста в полупроводниковой и технологической сферах

Сектор полупроводников и аппаратного обеспечения стал драйвером значительного роста рынка. Western Digital и Seagate Technology Holdings показали наибольшие результаты в инфраструктурном сегменте, прибавив более +6% и +7% соответственно. Также активно участвовали поставщики оборудования для проектирования и производства, такие как Applied Materials, Marvell Technology, а также специализированные производители чипов — ARM Holdings, KLA и Micron Technology, завершившие день с ростом от +2% до +4%.

Акции программного обеспечения и корпоративных технологий также демонстрировали заметный рост. Thomson Reuters вырос более чем на +10%, а Intuit — более +6%. Компании Datadog, Palantir Technologies, Cadence Design Systems, Salesforce и CrowdStrike прибавили более +3%. Крупные гиганты программного обеспечения — Microsoft, Adobe Systems, Autodesk и ServiceNow — также поддержали рынок, поднявшись более чем на +1% — +2%.

Акции, связанные с криптовалютами, также активно участвовали в средневом ралли, следуя за впечатляющим ростом Bitcoin на +7%. Coinbase Global, крупнейшая американская биржа цифровых активов, выросла более чем на +13%, а компании, сфокусированные на криптовалютах, такие как Marathon Digital Holdings, Galaxy Digital и Riot Platforms, прибавили от +3% до +8%.

Индивидуальные акции и сезон отчетности

Несколько компаний отчитались о впечатляющих квартальных результатах или дали позитивные прогнозы, что вызвало интерес инвесторов. Axon Enterprise стал лидером роста как в индексе S&P 500, так и в Nasdaq 100, показав скорректированную прибыль на акцию за четвертый квартал в размере 2,15 доллара — значительно выше ожидаемых 1,56 доллара. Рост на +17% подчеркивает интерес инвесторов к операционной эффективности и превышению ожиданий в этот важный период отчетности.

Circle Internet Group выросла более чем на +35% после объявления о выручке за четвертый квартал в размере 770 миллионов долларов, превысив ожидания аналитиков (747 миллионов долларов). Cava Group поднялась более чем на +26% после предоставления годового прогноза, предполагающего рост продаж в ресторанах на +3% — +5%, что выше консенсус-прогноза +2,75%. Акции компаний, связанных с литийем, также выросли: Albemarle — более чем на +4% после новости о приостановке экспорта концентратов лития и сырья из Зимбабве, что может ограничить предложение.

Также Oracle выросла более чем на +1% после того, как инвестиционный банк Oppenheimer начал покрытие с рейтингом «выгоднее рынка» и целевой ценой 185 долларов, что стало новым катализатором для лидера корпоративного программного обеспечения.

Падения и смешанные сигналы экономики

Не все сектора участвовали в росте среды. Акции строительных компаний снизились из-за разочарования инвесторов отсутствием в речи президента Трампа о новых мерах стимулирования рынка жилья. Lennar и PulteGroup упали более чем на -4%, а DR Horton — более чем на -5%. KB Home и Toll Brothers снизились на -1% — -2%.

Производители алкогольных напитков снизились после разочаровывающих прогнозов по продажам от Diageo. Производитель Guinness и Johnnie Walker указал на слабость на рынке США. Brown-Forman упала более чем на -7%, Molson Coors — более чем на -4%, а Constellation Brands — более чем на -3%.

Некоторые технологические и растущие компании также испытали резкие распродажи после разочаровывающих результатов. Oddity Tech Ltd упала более чем на -49% после предупреждения о снижении выручки за первый квартал 2026 года на -30% по сравнению с прошлым годом. GoDaddy снизилась более чем на -14% после предоставления годового прогноза выручки в 5,20 — 5,28 миллиарда долларов, что ниже ожиданий в 5,28 миллиарда. CoStar Group упала более чем на -8% после прогноза скорректированной прибыли за первый квартал в 16 — 19 центов, что значительно ниже консенсуса в 25 центов.

MercadoLibre снизилась более чем на -8% после объявления о планах значительных инвестиций в собственные инструменты искусственного интеллекта, что вызвало опасения по поводу давления на маржу из-за высоких затрат на ИИ. Lowe’s упала более чем на -5% после прогноза скорректированной прибыли за 2027 год в диапазоне 12,25 — 12,75 долларов, что ниже ожиданий в 13 долларов. Kinsale Capital Group снизилась более чем на -2% после понижения рейтинга BMO Capital Markets до «отставания» с «рынка» и целевой цены 348 долларов.

Динамика ставок и долгового рынка

Рынок облигаций столкнулся с негативом из-за одновременного роста акций, что снизило спрос на государственные облигации как на безопасное убежище. Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации снизились на 4 тика. Доходность 10-летних облигаций выросла на 1,9 базисных пункта до 4,048%, что отражает смену настроений инвесторов с облигаций на акции.

Дополнительное давление оказало слабое спрос на аукцион Минфина США по продаже 5-летних облигаций на 70 миллиардов долларов. Соотношение заявок к предложению составило 2,32, что ниже среднего за 10 аукционов — 2,37, указывая на умеренный интерес институциональных инвесторов.

Европейские государственные облигации показали смешанную динамику. Доходность 10-летних бундов осталась на уровне 2,701%, а доходность 10-летних британских гилтов выросла на 1,1 базисных пункта до 4,317%. Индексы деловой уверенности в Германии оказались хуже ожиданий: индекс GfK снизился в марте на -0,5 пункта до -24,7, против ожиданий роста до -23,0.

Ожидания по снижению ставок со стороны центральных банков остаются сдержанными. Свопы по ставкам закладывают всего 2% вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов при заседании 17-18 марта. Аналогично, рынки оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в ходе заседания 19 марта также в 2%.

Политическая обстановка: тарифы и геополитика

Президент Трамп вновь подтвердил свою приверженность введению тарифов во время речи в Конгрессе во вторник вечером. Новый глобальный тариф в 10% вступил в силу во вторник после того, как Верховный суд отказался рассматривать его предыдущий проект «взаимных» тарифов в прошлую пятницу. Администрация намекает на повышение базового тарифа до 15%, разрабатывая соответствующий приказ, однако сроки реализации пока не определены.

Президент использует раздел 122 Закона о торговле 1974 года, который позволяет руководителю исполнительной власти вводить тарифы на 150 дней без одобрения Конгресса. Перспективы торговых отношений США с Китаем и возможное влияние на корпоративные доходы остаются важными факторами для инвесторов.

Геополитическая напряженность с Ираном продолжает оказывать давление на настроение рынка. Трамп заявил, что иранские власти «снова преследуют свои зловещие ядерные амбиции», что вновь вызывает спекуляции о возможных военных действиях США. Однако дипломатия по ядерной программе США и Ирана возобновится в четверг в Женеве, а министр иностранных дел Ирана Арагчи выразил уверенность, что «есть хорошие шансы» на дипломатическое решение. Президент ранее заявил, что даст примерно 10-15 дней на переговоры, прежде чем рассматривать эскалацию, что создает промежуточную точку внимания в международных отношениях и рисках.

Экономические показатели и сигналы

Деятельность на рынке ипотечного кредитования дала сложный сигнал о состоянии экономики. Заявки на ипотеку по данным MBA США выросли на +0,4% за неделю, завершившуюся 20 февраля, однако внутри категории наблюдались разнонаправленные тренды. Заявки на покупку жилья снизились на -4,7%, что указывает на некоторую слабость спроса. Заявки на рефинансирование выросли на +4,1%, поскольку снижение ставок привлекло заемщиков.

Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке снизилась на 8 базисных пунктов до 6,09%, что является минимальным уровнем за почти 3,5 года и ниже прошлой недели (6,17%). Такой тренд может стимулировать спрос на покупку при сохранении тенденции.

Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем отметил, что текущая денежно-кредитная политика остается адекватной. Он заявил, что ставка по федеральным фондам близка к нейтральной и сбалансирована для учета рисков по занятости и инфляции, что подразумевает отсутствие необходимости в срочных корректировках.

Данные по экономике, ожидаемые в четверг, включают начальные заявки на пособие по безработице, которые, по прогнозам, увеличатся примерно на 10 000 и достигнут 216 000. Индекс деловой активности в Чикаго за февраль, по прогнозам, снизится на 1,8 пункта до 52,2, что указывает на продолжение умеренного роста промышленного сектора.

Итоги сезона отчетности и перспективы

Сезон отчетности за четвертый квартал приближается к завершению: более 90% компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали результаты. В целом показатели оказались положительными: 74% из 453 компаний превзошли прогнозы аналитиков, что является высоким уровнем сюрпризов.

Bloomberg Intelligence оценивает, что совокупная прибыль S&P 500 за квартал выросла на +8,4%, что является десятым подряд кварталом роста по сравнению с прошлым годом. Это свидетельствует о стойкости корпоративной прибыли даже в условиях макроэкономической неопределенности. Однако показатели сильно различаются по секторам. Исключая «Великолепную семерку» — технологические гиганты с крупнейшей капитализацией, — прогнозируется рост прибыли за квартал всего на +4,6%.

Это подчеркивает, что технологический сектор и бизнесы, связанные с ИИ, лидируют в восстановлении прибыли, в то время как традиционные отрасли остаются под давлением конкуренции и маржинальных проблем.

Перспективы и ключевые факторы

Действия рынка в среду отражают оптимизм инвесторов по поводу коммерческого применения ИИ, уверенность в росте доходов технологического сектора и ранние признаки того, что макроэкономическая неопределенность не мешает прибыльности компаний. Достижение двухнедельного максимума Nasdaq и полуторанедельного максимума S&P 500 говорит о накоплении позитивных настроений.

Однако есть несколько факторов, за которыми стоит следить. Внедрение тарифов и возможное их усиление могут оказать давление на корпоративные доходы, особенно у компаний с международными операциями или цепочками поставок. Геополитическая напряженность с Ираном создает двоичные риски, которые могут быстро изменить рыночные настроения. Также разрыв между результатами технологических гигантов и остальным рынком указывает на концентрацию прибыли в узком сегменте, что может привести к волатильности при ухудшении настроений.

Инвесторам рекомендуется внимательно следить за отчетами Nvidia по ИИ-микросхемам. Данные по безработице в четверг и индекс деловой активности в Чикаго в пятницу дадут новые сигналы о состоянии рынка труда и промышленности. Самое важное — завершение сезона отчетности устранит источник дополнительных сюрпризов, что может сместить внимание инвесторов к макроэкономическим данным и руководствам центральных банков.