Числовой анализ показывает результаты активов с 2026 года по настоящее время: биткойн показал наихудший результат, нефть — лучший

Автор: Coingecko

Редактор: Felix, PANews

После нестабильного конца 2025 года биткойн продолжил колебаться и снижаться в начале 2026 года. В то же время геополитические и макроэкономические события способствовали росту цен на золото, серебро и недавно — нефть. По мере того как криптовалюты продолжают все больше приниматься в мейнстриме как класс активов, многие инвесторы с Уолл-стрит, возможно, переживают свой первый медвежий рынок криптовалют. Coingecko проанализировал поведение криптовалют в начале 2026 года по сравнению с другими традиционными классами активов.

С началом войны с Ираном цены на нефть в 2026 году выросли быстрее всех остальных активов.

С начала 2026 года, под воздействием обострения ситуации на Ближнем Востоке и нехватки ключевых поставок на рынках, цены на нефть медленно росли. Однако, после того как США и Израиль 28 февраля нанесли новую атаку на Иран, ситуация достигла пика. Цена на нефть в ходе торгов достигла 119,48 долларов за баррель, тогда как в начале года она составляла всего 57,41 доллара.

Тем временем цена на биткойн продолжила снижаться в 2026 году, став худшим по показателям активом. Однако с начала марта биткойн, похоже, нашел поддержку в диапазоне от 65 000 до 75 000 долларов, после того как в начале февраля опустился до 62 800 долларов. В США с конца февраля наблюдается значительный приток средств в спотовый биткойн-ETF (с 20 февраля чистый приток составил 1,9 миллиарда долларов, хотя с начала года из рынка было выведено 828,9 миллиона долларов), а стратегия продолжает свой привычный цикл покупок, с вложениями с начала года на сумму 5,6 миллиарда долларов.

С 2026 года криптовалюты показывают лишь умеренную корреляцию с индексом S&P 500 и золотом, что может свидетельствовать о начале «отделения» этого класса активов.

С начала года общая рыночная капитализация криптовалют и индекс S&P 500 имеют корреляцию 0,49, что указывает на умеренную положительную связь, аналогично ситуации 2025 года (где годовая корреляция составляла 0,46). В то же время, корреляция криптовалют с золотом с начала года изменилась на -0,69, что свидетельствует о умеренной отрицательной связи. В 2025 году корреляция между криптовалютами и золотом была всего 0,19, что указывает на слабую или отсутствующую связь. В целом, криптовалюты как класс активов начинают отходить от устоявшегося восприятия их исключительно как рискованных активов, поскольку они все больше «отделяются» от американского фондового рынка.

Американский рынок, представленный индексом S&P 500, в 2026 году также сталкивается с серьезными препятствиями. Несмотря на растущие инвестиции в области ИИ и общую сильную экономическую и финансовую отчетность, индекс с начала года фактически снижается. Геополитическая напряженность безусловно влияет, однако продолжающаяся неопределенность относительно влияния ИИ на экономику и рынок труда вызывает «смерть SaaS». С начала года рыночная капитализация публичных софтверных и SaaS-компаний сократилась на 1,3–1,5 триллиона долларов, что привело к значительному снижению прогнозных коэффициентов P/E и мультипликаторов по доходам.

Кроме того, золото продолжает показывать сильные результаты с 2024 года, прибавив более 20% с начала года. Обычно золото считается надежным средством сохранения стоимости и активом-убежищем, однако из-за резкого роста цен оно сейчас демонстрирует повышенную волатильность. Постоянное геополитическое и макроэкономическое давление продолжает подталкивать его вверх, а розничные трейдеры и суверенные государства активно покупают золото.

Читайте также: Аналитика опционов BTC: почему 20 марта — ключевой момент в изменении волатильности?

В 2026 году показатели существенно отличаются от 2024 года. В качестве ориентира ниже приведены показатели биткойна и других активов за 2024 год (опубликованные в декабре 2024).

Биткойн, получивший прозвище «волшебная интернет-валюта», возможно, уже стал законным инвестиционным активом наряду с акциями, сырьевыми товарами и облигациями. За 10 лет доходность биткойна составляет впечатляющие 26 931,1%. Представьте, что вложив 100 долларов в 2014 году, сегодня вы бы имели 26 931,10 долларов. Эти цифры поразительны, однако важно также оценить его краткосрочную и долгосрочную динамику по сравнению с другими активами.

За период с начала года, 1 года, 3 лет, 5 лет и 10 лет, какое активное показало лучшие результаты?

Различные временные рамки показывают сильные и слабые стороны каждого актива. В 2024 году биткойн был самым прибыльным активом с доходностью 129,0%. Золото шло следом, с доходностью 32,2% с начала года, что подтверждает его роль надежного хранилища ценности. Индекс S&P 500 оставался сильным, с доходностью 28,3%. В то же время нефть показала отрицательную доходность —0,13%, а государственные облигации США обеспечили умеренную прибыль: 5-летние — 5,3%, 10-летние — 8,2%.

За 1 год биткойн продолжает показывать лучшие результаты — доходность 153,1%. Золото — 34,8%, а индекс S&P 500 — 33,1%. Эти три актива демонстрируют стабильность рынка за последний год. Облигации, однако, более чувствительны к экономическим изменениям: доходность 5-летних и 10-летних облигаций составляет соответственно -4,3% и -2,6%. Эти показатели показывают, как цены на облигации колеблются в зависимости от ставок и фискальной политики.

На трехлетнем горизонте ситуация меняется: по мере укрепления экономической стабильности облигации начинают доминировать. В этом сегменте лидируют государственные облигации США: доходность 5-летних — 267,8%, 10-летних — 218%. В то же время, за тот же период, биткойн показал доходность 79%, а золото — 53,1%, что обеспечивает некоторую защиту в условиях неопределенности рынка. Единственным активом, показавшим худшие результаты, стала нефть — всего 6,1%.

Пятилетний период показывает, что биткойн — самый доходный актив с показателем 1283,6%. Индекс S&P 500 и золото остаются стабильными: доходность 96,7% и 84,6% соответственно. Облигации также показывают хорошие результаты: 5-летние — 157,1%, 10-летние — 149,9%. Цена нефти выросла всего на 25,3%, что делает долгосрочные инвестиции менее привлекательными. Эти данные свидетельствуют о том, что в среднесрочной перспективе биткойн обладает огромным потенциалом роста, тогда как акции и золото демонстрируют стабильный рост и балансируют риски.

За десять лет рост биткойна достиг 26 931,1%, что невозможно превзойти, что подтверждает его огромный потенциал для ранних инвесторов. Хотя доходность других активов значительно ниже, они все же обеспечивают стабильный доход: индекс S&P 500 — 193,3%, золото — 125,8%. Государственные облигации также сохраняют свою ценность: 5-летние — 157,1%, 10-летние — 86,8%. Однако нефть показала всего 4,3% доходности, значительно уступая другим активам.

Эти десять лет показывают, что биткойн — актив с максимальным ростом, а золото, облигации и акции — более безопасные и менее доходные альтернативы для инвесторов, избегающих рисков. Однако в то время биткойн оставался относительно новым активом с меньшей рыночной капитализацией, что позволяло ему расти быстрее благодаря меньшей базе.

За последние десять лет волатильность биткойна была высокой?

За последние десять лет огромный рост биткойна сопровождался значительной волатильностью. Минимальная цена опустилась до 172,15 долларов, а максимальная — до 103 679 долларов. На графике четко видно циклы биткойна, совпадающие с его халвингами, происходящими каждые четыре года. За это время биткойн пережил два «медвежьих» цикла — в 2017–2018 и 2020–2021 годах, и сейчас находится в одном из них. В конце каждого цикла цена часто падает более чем на 70% от пиков, что делает волатильность очень высокой. Такая экстремальная изменчивость подчеркивает его высокорискованный, но и высокодоходный характер, что привлекает инвесторов, ищущих рост, но создает сложности для тех, кто ищет стабильность.

Связь между показателями биткойна и другими активами?

Помимо волатильности, важно понять, как биткойн взаимодействует с традиционными активами, такими как индекс S&P 500 и золото. Анализ корреляции показывает, насколько он движется синхронно или независимо:

Связь с индексом S&P 500

За годы, до 2018 года, корреляция между биткойном и индексом S&P 500 (синяя линия) была близка к нулю. Это говорит о том, что в этот период поведение биткойна было в значительной степени независимым от фондового рынка. Однако с 2020 года корреляция усилилась, особенно во время пандемии COVID-19, когда движение биткойна и акций стало более согласованным. Связь по ценам также совпадает с ростом биткойна в 2018, 2020 и 2024 годах.

Связь с золотом

Что касается золота, то корреляция биткойна с ним показывает обратную зависимость по сравнению с его связью с индексом S&P 500. Это означает, что, несмотря на то что оба считаются альтернативными инвестициями, биткойн и золото (зеленая линия) обычно движутся независимо друг от друга. Кроме того, корреляция с биткойном меняется в обратную сторону по мере роста его цены: когда цена растет, корреляция снижается, и наоборот. Это говорит о том, что при плохой динамике биткойна инвесторы склонны переключаться на золото. Однако во время макроэкономических событий корреляция иногда резко возрастает, что отражает схожие реакции обоих активов на рыночные условия. Несмотря на это, биткойн еще не полностью утвердился как «цифровое золото».