Давление держателей Bitcoin обостряет падение ниже $70K

Биткойн продолжает сталкиваться с противодействием, в то время как держатели с разным профилем усиливают фиксацию прибыли. Цена торгуется на уровне $70,53K — чуть выше уровня, который несколько дней назад казался непоколебимым — криптовалюта испытывает постоянное противостояние между уверенными продавцами и надеждой на отскок. Картина держателей в сети ясно показывает: как опытные инвесторы, так и новички распродают позиции, что может иметь глубокие последствия в ближайшие недели.

Поведение держателей выявляет смену тренда на рынке

Индикаторы настроений рисуют удручающую картину. Индекс бычьего настроения держался около 10, демонстрируя крайне хрупкую уверенность рынка. В то же время, индекс премии Coinbase — который недавно достиг положительной территории — снова ушел в минус, что является однозначным сигналом колебаний институционального спроса.

Здесь вступает в игру анализ держателей. По наблюдениям Axel Adler Jr, долгосрочные держатели (те, кто удерживал свои Bitcoin без движений не менее 155 дней) увеличивают давление на продажу. Несмотря на то, что эта группа остается в среднем прибыльной — их нереализованные прибыли после падения на 46% с октября оцениваются в значительную сумму — поведение говорит о том, что терпение истощается.

Стоит отметить, что эти долгосрочные держатели имеют среднюю себестоимость около $39,8K. Это означает, что у них еще есть значительный запас прибыли, однако ощущение безопасности, которое это дает, может быстро исчезнуть по мере усиления волатильности.

Краткосрочные держатели возглавляют наступление на продажу

Ситуация становится более острой при анализе поведения краткосрочных держателей. Эта группа — те, кто приобрел Bitcoin за последние 155 дней или менее — массово выводит активы на биржи с целью зафиксировать прибыль.

Darkfost, другой аналитик криптовалют, зафиксировал, что эта группа переместила примерно 27,5K BTC на торговые платформы, что является одним из самых высоких показателей за последние недели. Этот объем был практически синхронен с пробоем поддержки на уровне $70K, что подтверждает, что давление со стороны краткосрочных держателей стало непосредственным катализатором коррекции.

Альтернативный сценарий: смогут ли держатели удержать сопротивление?

Тем не менее, некоторые технические индикаторы указывают на то, что падение может быть необратимым. Согласно анализу Santiment, метрика MVRV за 30 дней достигла локальных максимумов, показывая, что держатели этого временного горизонта накапливали прибыли около 8% перед обвалом.

Интересно, что показывают метрики MVRV за 90 и 180 дней. Эти показатели демонстрируют схожие паттерны с ситуацией в декабре-январе этого года. Тогда держатели 90-дневного периода были подтолкнуты к зоне прибыли, прежде чем Bitcoin резко упал до $60K.

Если история повторится, Bitcoin может отскочить до $83K и даже достигнуть $89K в ближайшие недели, что вызовет ликвидацию коротких позиций и может снова изменить рыночное настроение в сторону оптимизма. Держатели со средним сроком будут непосредственными выгодоприобретателями такого движения, хотя риск нового падения к более низким уровням останется.

Критическая точка: где находятся ближайшие уровни поддержки для держателей?

Уровень фиксации прибыли для краткосрочных держателей находится около $68K. Если Bitcoin удастся удержаться выше этой отметки в ближайшие дни, это может спровоцировать восходящую реакцию, которая пойдет на пользу как держателям, так и общему настроению рынка.

Однако существует существенный риск, что страх и неопределенность возьмут верх, подтолкнув цену еще ниже, возможно, до $65K-$67K. В таком случае долгосрочные держатели столкнутся с дополнительным психологическим давлением, независимо от их номинальной прибыльности.

Очевидно, что поведение держателей — особенно сочетание ликвидаций как долгосрочных, так и краткосрочных позиций — превратило Bitcoin из активa в стадии восстановления в объект давления. Остается вопрос, является ли эта коррекция просто необходимым встряхиванием или предвестником более глубокого падения, которое проверит устойчивость всех участников рынка.