Раул Паль: Глобальный поток денежных средств является ключом к определению направления BTC, рынок в настоящее время находится на историческом уровне перепроданности

Известный аналитик рынка Raoul Pal опубликовал подробный анализ в X, опровергая недавние пессимистичные взгляды на будущее криптовалютного рынка. По словам Raoul Pal, несмотря на то, что многие сейчас разочарованы текущей ситуацией, фундаментальные показатели рассказывают совершенно другую историю. Он подчеркнул, что коэффициент корреляции 90% между глобальным объемом платежей и BTC (а также 97% с индексом NDX с 2012 года) свидетельствует о том, что этот процесс не является случайным, а обусловлен глубокими макроэкономическими факторами.

Объем платежей: основная движущая сила рынка

По мнению Raoul Pal, глобальный объем платежей растет примерно на 10% в год и пока не показывает признаков замедления. GMI (глобальный индекс финансовых условий) предсказывает объем платежей примерно за 6 месяцев и находится в цикле денежной экспансии, что создает сильную базу для рисковых активов, таких как криптовалюты. В США объем платежей временно замедлился из-за закрытия фондового рынка, однако этот показатель опережает криптовалюты примерно на 3 месяца. С момента дна три месяца назад объем платежей в США начал ускоряться, что дает позитивный сигнал для следующего этапа.

Банковский кредит и стабильные монеты: новые каналы притока ликвидности

Raoul Pal отмечает, что банки используют механизм eSLR (увеличение объема платежей через кредитование и поглощение государственных облигаций), чтобы увеличить приток ликвидности в систему. Возвращение налоговых выплат на баланс банков увеличивает давление на кредитование и, следовательно, объем платежей. В то же время США планируют продолжить снижение процентных ставок, что повысит располагаемый доход и сделает рынки более склонными к риску.

Рынок стабильных монет также развивается быстрыми темпами, с ростом эмиссии на 50% к 2025 году и дальнейшим ускорением. Объем торгов стабильными монетами достиг триллионов долларов. Ожидается, что законопроект CLARITY будет принят, что решит потребности многих банков и управляющих активами в использовании блокчейн-технологий, открывая новые потоки капитала на рынок.

Политическая поддержка и институциональные механизмы

Raoul Pal отмечает, что поддержка правительства США криптовалютного рынка достигла рекордных уровней. Создаются новые органы, представляющие криптоиндустрию, что должно значительно ускорить развитие экосистемы. Эти факторы в совокупности создают очень благоприятный фон для роста.

Технические сигналы: шанс исторического разворота

С технической точки зрения, Raoul Pal указывает, что рынок сейчас находится в самом перепроданном состоянии за всю историю по большинству индикаторов. BTC торгуется около $71.21K. Индекс DeMark на недельном таймфрейме обеспечит надежную поддержку примерно через две недели (этот индекс уже доступен на TradingView). Ежедневный индекс DeMark также показывает перекупленность, что свидетельствует о глубокой перепроданности. Любая слабость в ближайшие недели может привести к выполнению обоих индикаторов — дневного и недельного — что создаст возможность полного разворота тренда.

Перспективы и риски

Raoul Pal предупреждает, что главный риск связан с высоким уровнем цен на нефть. Однако он утверждает, что следующие две недели — ключевой период для наблюдения, и при сочетании макроэкономических факторов с техническими сигналами ожидается позитивный исход. Raoul Pal прогнозирует, что следующий этап будет сопровождаться сильным ростом от текущих уровней.