Запуск фонда ETF для стейкинга эфириума компании BlackRock, официальное начало эры монетизации инвестиций в криптовалюты

Всемирно крупнейший управляющий активами BlackRock запустил Ethereum ETF с функцией стейкинга, открыв новую страницу в криптовалютных инвестициях. Этот шаг свидетельствует о возросшем интересе институциональных инвесторов к цифровым активам, выходящем за рамки простого запуска нового продукта.

В прошлый четверг BlackRock начал торги своим iShares Staking Ethereum Trust ETF (ETHB) на NASDAQ. Это третий криптовалютный ETF компании и первый продукт, внедряющий стейкинг. ETHB — третий цифровой активный фонд после Bitcoin ETF (IBIT, около 55 млрд долларов активов) и Ethereum ETF (ETHA, около 6,5 млрд долларов), при этом, по данным, за 2025 год около 95% притока средств в отраслевые ETF приходится на iShares BlackRock.

Преодоление поворотного момента в криптоинвестициях с ETHB

ETHB отличается от существующих физических Ethereum ETF структурой. Он не просто отслеживает цену Ethereum, а позволяет держателям части своих ETH участвовать в стейкинге сети, получая одновременно прибыль от роста цены и регулярные вознаграждения за стейкинг. Это дает инвесторам двойную возможность получения дохода.

Джей Джейкобс, руководитель ETF по американским акциям BlackRock, ясно обозначил цель запуска: «Расширить выбор инвесторов». Его слова означают, что успех ETHA не полностью удовлетворял все потребности инвесторов. ETHA уже обладает высокой ликвидностью и развитым рынком деривативов, но некоторые инвесторы хотели бы максимизировать общую доходность, добавляя к цене доходы от стейкинга.

Почему функция стейкинга привлекает инвесторов в ETF

Ethereum использует механизм подтверждения доли (Proof-of-Stake). Инвесторы, блокируя свои токены в сети, участвуют в проверке транзакций и обеспечении безопасности, за что получают регулярные вознаграждения. Это похоже на купонные выплаты по облигациям или дивиденды.

Большинство существующих Ethereum ETF предоставляли лишь ценовое отслеживание. Однако некоторые инвесторы, особенно те, кто держит ETH и занимается самостоятельным стейкингом, не хотели отказываться от этой функции ради перехода в ETF. Для них важна возможность управлять активами и получать доход от стейкинга через фонд.

ETHB решает эти проблемы. «Объединив стейкинг с ETF, мы позволяем инвесторам сохранять доходность от стейкинга, одновременно пользуясь удобствами структуры ETF», — объяснил Джейкобс.

Институциональные инвесторы получают поток наличных через ETF

Для институциональных инвесторов ETHB особенно привлекателен. Во-первых, он предлагает услуги хранения активов на уровне институциональных стандартов. Во-вторых, его можно торговать через традиционные брокерские счета, что совместимо с существующими инвестиционными процессами. В-третьих, его легко интегрировать в стандартные портфели акций и облигаций.

Особенно важен денежный поток. Джейкобс отметил: «Некоторые институциональные инвесторы хотят классифицировать активы по потокам наличных при оценке портфеля». Регулярные выплаты за стейкинг позволяют рассматривать ETH как доходный актив, подобно облигациям или дивидендным акциям, что значительно упрощает принятие решений по распределению активов.

BlackRock ожидает, что интерес к этому продукту будет исходить как от розничных трейдеров, так и от финансовых консультантов, хедж-фондов и семейных офисов. Фонд взимает базовую плату 0,25%, но для первых 2,5 млрд долларов активов в течение первого года часть расходов освобождается, снижая фактическую ставку до 0,12%.

Следующий драйвер роста крипторынка — ETF

На текущий момент криптовалютные цены демонстрируют стабильность. По последним данным, Bitcoin достиг около $70,600, Ethereum — около $2,140, выросши за 24 часа примерно на 4%. Также выросли Solana (на 4,62%) и Dogecoin (более 3%).

Интересно, что и традиционные рынки показывают позитивные сигналы: индекс S&P 500 и Nasdaq выросли примерно на 1,2%, а акции, связанные с майнингом криптовалют, — на фоне общего рыночного оптимизма.

Начало расширения доли криптовалют в портфелях институциональных инвесторов

Ранее доля криптовалют в традиционных портфелях была незначительной — около 1-2%, то есть «в пределах однозначных процентов». Но даже при таком уровне риск, связанный с Bitcoin и другими цифровыми активами, сравним с рисками крупных технологических компаний, уже принятых инвесторами.

Общий объем активов, связанных с криптовалютами у BlackRock, составляет около 130 млрд долларов, включая ETP, токенизированные ликвидные фонды и резервы стейблкоинов. Это подтверждает, что BlackRock стал одним из ведущих игроков в сфере криптоинвестиций.

Джейкобс отметил: «Мы находимся на ранней стадии внедрения цифровых активных ETF. Для многих это первый шаг». В связи с тем, что большинство инвесторов сейчас изучают криптовалюты, BlackRock сосредоточен на расширении уже запущенных ETF по Bitcoin и Ethereum.

Запуск таких инновационных ETF, как ETHB, показывает, что криптоинвестиции все больше входят в мейнстрим финансового мира. ETF с функцией стейкинга не только открывают новые возможности для существующих инвесторов, но и привлекают новую аудиторию, становясь мостом между традиционными и цифровыми активами.