Акции падают и восстановление Bitcoin замедляется: Почему макроэкономические риски нагнетают криптовалютные рынки в марте

Ралли биткоина и других криптовалют резко прервалось в пятницу, когда волна риск-авersion охватила мировые рынки. Причина: не только акции значительно снизились, но и недавние опасения по поводу нагрузки на кредитные рынки и стойкие инфляционные данные заставили инвесторов пересмотреть свои позиции. Биткоин опустился ниже психологической отметки в 66 000 долларов после того, как в середине недели он стоил значительно выше. Текущий курс около 70 600 долларов и рост на 3,34 процента за последние 24 часа свидетельствуют о том, что крупнейшая криптовалюта находится в уязвимой фазе восстановления.

Почему падают акции США и криптовалюты

Движения на крипторынках следуют четкой закономерности: когда падают акции, под давлением оказываются и более рискованные активы. В пятницу этот процесс ускорился. Индекс Nasdaq снизился на 0,8 процента, а S&P 500 — на 0,6 процента. Эти потери сразу же повлияли на криптовалюты. Широкий индекс CoinDesk 20 за последние 24 часа потерял 2,3 процента стоимости. Особенно пострадали крупные альткоины: Ether вырос на 3,47 процента, XRP — на 1,72 процента, а Solana выросла на 3,97 процента — однако эти прибыли оказались недостаточными, чтобы остановить общий тренд.

Связь между акциями и криптовалютами объясняется институциональными инвестициями. Биржевые компании, такие как MicroStrategy, крупнейший держатель биткоинов среди корпораций, потеряли 3 процента. Coinbase, ведущая криптобиржа, снизилась более чем на 2 процента. Эмитент стейблкоинов Circle даже снизился почти на 5 процентов после того, как за предыдущие торговые дни его акции выросли почти на 50 процентов.

Горячие инфляционные данные и опасения по кредитным рынкам вызывают риск-авersion

Основная проблема — в последних экономических данных. Индекс цен производителей (PPI) за январь в США оказался выше прогнозов: базовый PPI вырос за год на 3,6 процента, значительно превысив ожидаемые 3,0 процента и больше предыдущего значения в 3,3 процента. Эти показатели подорвали надежды на устойчивое снижение инфляции.

В результате этих данных рынки теперь оценивают вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой в марте в 96 процентах. Ожидания по снижению ставок отодвинулись на месяцы. Одновременно усилились опасения по поводу кредитных рынков: кредитные спреды выросли до четырехмесячного максимума, что свидетельствует о росте опасений по поводу кредитных нагрузок.

Падение курсов крупных частных инвестиционных компаний подтверждает эти опасения. KKR, Ares и Apollo Global Management торгуются примерно на 6–7 процентов ниже своих недавних максимумов. Эти события сигнализируют о повышенном риске стрессовых ситуаций в финансовой системе.

Акции крипто-компаний и майнинговых предприятий под сильным давлением

Майнинговая индустрия пострадала сильнее всего. Компании такие как Iris Energy (IREN), Cipher Mining (CIFR), Core Scientific (CORZ) и TeraWulf (WULF) потеряли от 6 до 8 процентов. Эти компании все больше связаны с развитием инфраструктур для искусственного интеллекта, что увеличивает инвестиционные риски. Более сильные падения у майнеров по сравнению с самим биткоином указывают на то, что инвесторы пересматривают бизнес-риски в этом секторе.

Безопасные активы востребованы: золото и государственные облигации как убежища

В то время как акции падали и криптовалюты снижались, капитал устремился в традиционные безопасные активы. Доходность 10-летних американских государственных облигаций впервые с ноября 2024 года опустилась ниже 4 процентов — сигнал повышенного спроса на надежные государственные облигации. Драгоценные металлы показали сильный рост: золото выросло на 1 процент и стоит более 5230 долларов за унцию. Серебро подорожало на 4 процента и снова торгуется выше 92 долларов. Также нефть выросла на 2,3 процента, превысив 67 долларов за баррель, что связано с фиксацией прибыли.

Эти рыночные движения демонстрируют классическую модель бегства в безопасность, когда инвесторы переводят средства из рискованных активов, таких как криптовалюты, в традиционные ценности.

Прогноз рынка: биткоин может оставаться в диапазоне 54 000 — 72 000 долларов до марта

По словам Пола Ховарда, директора торговой компании Wincent, потенциал роста биткоина ограничен из-за продолжающейся риск-аверсии. После истечения опционов в феврале трейдеры ожидают, что в марте биткоин удержит диапазон между 72 000 и 74 000 долларов, а поддержка будет около 54 000 долларов.

«Осторожный подход остается актуальным, особенно учитывая, что март исторически является слабым месяцем для крупных криптовалют», — подчеркивает Ховард. Эта сезонная слабость может усилить сценарий консолидации.

На более широком фоне золото на основе M2 находится близко к историческим максимумам, в то время как биткоин движется в типичной фазе консолидации — паттерне, предшествующем новым циклам максимумов. Текущая риск-аверсия может быть лишь временной фазой, после которой начнется новая волна криптовалютных ралли.

Однако аналитики предупреждают о дополнительных геополитических рисках. Прогнозы по военным операциям США против Ирана выросли после сообщений о эвакуации сотрудников американского посольства из Израиля, что добавляет неопределенности на рынки.