Биткойн и золото сталкиваются с критической развилкой перед лицом глобальной денежной массы

Динамика финансовых рынков сосредоточена вокруг малоизвестного широкой публике, но фундаментального индикатора — денежной массы. В настоящее время два основных актива испытывают уровни, наполненные историческим смыслом — биткойн и золото — предоставляя инвесторам окно в инфляционные давления и макроэкономические движения, формирующие мировую экономику.

Золото приближается к барьеру, непроходимому уже полвека

Измеряемое по отношению к американской денежной массе (M2SL, отражающей общий объем долларов в обращении, включая ликвидные средства, банковские депозиты и наличные сбережения), золото находится на уровне, который был достигнут лишь кратковременно в 2011 году и в начале 1970-х. Этот уровень был пройден решительно только во время стремительного роста цен в конце 1970-х, когда цены более чем утроились и достигли около 700 долларов за унцию.

С 2011 года, когда цена на золото составляла 1800 долларов за унцию, стоимость металла заметно выросла. В настоящее время она колеблется около 4500 долларов, что означает рост на 150% за этот период. В этом году рост составил 70%, что обусловлено опасениями инфляции и геополитической неопределенностью. Этот восходящий тренд заметно отличается от динамики криптовалют за тот же период.

Биткойн тестирует ключевую поддержку на фоне давления на денежную массу

Тем временем биткойн (BTC), часто называемый «цифровым золотом» его сторонниками, приближается к критическому уровню поддержки. В настоящее время его цена около 70 520 долларов (рост за 24 часа — 3,14%), и она приближается к уровню, который был установлен во время «тарифного кризиса» апреля 2024 года, а также совпадает с пиком предыдущего цикла марта 2024 года.

Эта совокупность уровней не случайна. Она указывает на то, что рынки могут переосмыслить свои ориентиры вокруг этих точек. В отличие от золота, которое выросло на 70% в этом году, биткойн снизился примерно на 10%, что иллюстрирует расхождение циклов этих двух резервов стоимости.

Тем не менее, важное наблюдение: в каждом цикле биткойн достигает новых максимумов относительно денежной массы. Текущий уровень поддержки скорее представляет собой потенциальную точку отскока, а не окончательный потолок.

Недавние движения и их катализаторы

Биткойн временно превысил 70 000 долларов и закрепился на большинстве своих прибылей после объявления президента Дональда Трампа о пятидневной паузе в ударах по инфраструктуре энергетического сектора Ирана. Это геополитическое событие вызвало снижение риска на традиционных рынках, что благоприятствовало активам-убежищам — и, по всей видимости, спекулятивным активам тоже.

Альткоины, такие как эфир (Ethereum), Солана и догикоин, выросли примерно на 5% в знак сочувствия. Акции майнинговых компаний, связанных с криптовалютами, последовали за движением, поддерживаемым общей динамикой фондовых рынков. Индексы S&P 500 и Nasdaq выросли примерно на 1,2%.

Ключевые уровни для наблюдения

Аналитики сходятся во мнении, что сценарий зависит от геополитической ситуации. Если стабилизация цен на нефть и морского трафика через Ормузский пролив подтвердится, биткойн может подняться и протестировать зону между 74 000 и 76 000 долларов — важную психологическую отметку.

Наоборот, эскалация напряженности или ухудшение условий на рынке могут привести к снижению цен до середины диапазона — около 60 000 долларов, уничтожая большую часть недавно накопленных прибылей.

Значение денежной массы в уравнении

Общим для этих сценариев является фундаментальная роль денежной массы. По мере того как центральные банки корректируют свою денежно-кредитную политику в ответ на инфляционное давление, активы, рассматриваемые как хедж — золото и биткойн — становятся стратегическими ориентирами. Денежная масса остается ключевым индикатором для прогнозирования будущих движений двух резервов стоимости — традиционного золота и цифрового биткойна.

Инвесторы и трейдеры внимательно следят за этими уровнями, понимая, что следующий значимый шаг будет зависеть не только от локальных динамик, но и от корректировок денежной массы и решений в области денежно-кредитной политики.