BlackRock вводит свежий подход к стейкингу через новый ETF на эфире

Растущий интерес инвесторов к доходности криптовалютных активов подталкивает компанию BlackRock на освоение нового сегмента. На фоне этого тренда управляющая компания представляет инновационный продукт, который объединяет традиционные преимущества биржевых фондов со значительным потенциалом генерирования дополнительного дохода. Речь идет о фонде, в котором центральная роль отведена автоматическому размещению активов для получения вознаграждений в блокчейне.

Новый фонд iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) начинает торговлю на Nasdaq, предлагая инвесторам уникальное решение. ETHB держит спотовый эфир и одновременно размещает часть его в стейкинг в сети Ethereum, позволяя участникам фонда получать премии за подтверждение транзакций в сети. Это первый крипто-ETF BlackRock, который включает стейкинг, и третий криптовалютный продукт управляющей компании после успешных запусков IBIT и ETHA.

Почему эфир с доходностью привлекает новую волну капитала

Ethereum работает на алгоритме proof-of-stake, что позволяет держателям токена блокировать свои монеты для помощи в валидации транзакций. За эту деятельность участники получают вознаграждения, которые многие рассматривают как механизм генерирования дохода. До недавнего времени большинство ETF, отслеживающих эфир, предлагали исключительно ценовую экспозицию без доступа к вознаграждениям за стейкинг.

Джей Джейкобс, руководитель направления акционных ETF в США у BlackRock, указал на существовавший пробел на рынке. Многие инвесторы, уже владевшие эфиром и получавшие дополнительный доход от его блокировки в сети, не были готовы перейти на традиционный ETF, опасаясь потерять эту возможность получения вознаграждений. ETHB решает эту дилемму, позволяя сохранить обе преимущества одновременно.

Операционные привилегии и расширенная доступность

Интеграция стейкинга в структуру ETF открывает перед инвесторами ряд значительных удобств. Во-первых, фонд обеспечивает кастодиальное хранилище институционального уровня, исключающее необходимость самостоятельного управления приватными ключами. Во-вторых, актив можно торговать через стандартные брокерские счета наряду с акциями и облигациями. В-третьих, структура ETF упрощает интеграцию криптовалют в традиционные портфельные модели.

Для многих институциональных инвесторов критическим фактором является рассмотрение активов с точки зрения генерируемого ими денежного потока. Вознаграждения за стейкинг в составе ETHB делают эфир более сопоставимым с другими доход-генерирующими инструментами, используемыми в портфельном анализе. Это может существенно расширить круг потенциальных клиентов — от розничных трейдеров и финансовых консультантов до крупных фондов и семейных офисов.

Ценовая политика и стимулирование адаптации

ETHB взимает спонсорскую комиссию в размере 0,25% от активов, однако BlackRock предусмотрела временное снижение сборов. На первые 2,5 миллиарда долларов привлеченных средств в течение начального периода комиссия составит всего 0,12%. Такой подход направлен на привлечение максимального объема инвестиций в ранний период после запуска и демонстрирует приверженность BlackRock развитию этого направления.

Стремительный рост предыдущих криптопродуктов компании свидетельствует об успешности ее стратегии. IBIT (спотовый биткоин) управляет активами свыше 55 миллиардов долларов, а ETHA (спотовый эфир) — около 6,5 миллиарда долларов. На долю iShares пришлось примерно 95% всех притоков в цифровые активы ETP в 2025 году, что подчеркивает доминирующую позицию BlackRock на этом сегменте рынка.

Позиция BlackRock в экосистеме цифровых активов

В настоящий момент BlackRock управляет приблизительно $130 миллиардов в рамках различных криптовалютных произведений, включаяTokenized Fund, резервное управление стейблкойнов и биржевые продукты. Однако, несмотря на впечатляющий масштаб, доля цифровых активов в традиционных портфелях остается скромной — инвесторы обычно отводят на них от 1% до 2%, рассматривая этот класс активов как один из множества факторов риска, сопоставимый с влиянием крупных технологических компаний.

По словам Джейкобса, компания продолжает сосредотачиваться на расширении популярности своих существующих продуктов, поскольку многие участники рынка находятся на ранних стадиях знакомства с инвестированием в цифровые активы через ETF. Для значительного сегмента инвесторов такие фонды становятся первым шагом в это направление.

Рыночная динамика и перспективы развития

На текущий момент биткоин демонстрирует стабильность выше отметки $70 тысяч, обеспечивая большую часть прироста после анонса о пятидневной паузе в боевых действиях против энергетической инфраструктуры. Альтернативные криптовалюты, такие как эфир (текущая цена $2.14K с ростом на 3.73% за сутки) и Solana, демонстрируют прирост в районе 5%, что создает позитивный фон для внедрения новых инвестиционных продуктов.

Аналитики указывают, что дальнейшее развитие цен зависит от стабилизации ситуации в глобальной торговле и энергетических рынках. При положительном сценарии возможно повторное тестирование диапазона $74–76 тысяч для биткоина, при неблагоприятном — откат к середине 60-тысячного уровня. Запуск ETHB и подобных продуктов может служить дополнительным катализатором для привлечения новых инвесторских потоков в криптовалютный сегмент, особенно из среды консервативных портфельных менеджеров, ищущих инструменты с доход-генерирующими характеристиками.