Почему фонды средних капитализаций заслуживают места в вашем долгосрочном портфеле

Для инвесторов, создающих стратегию “купить и держать”, инвестирование в индексные фонды стало общепринятой мудростью. Большинство финансовых советников рекомендуют фонды, ориентированные на крупные компании, такие как S&P 500, в качестве основы диверсифицированного портфеля. Тем не менее, существует убедительный аргумент в пользу фондов средней капитализации как альтернативы, которую стоит держать на протяжении десятилетий. Исторические данные показывают, что компании средней капитализации, когда они держатся в виде диверсифицированной корзины через фонды, последовательно обеспечивают более высокие долгосрочные доходы по сравнению с их крупнокапитализационными аналогами.

Исторический аргумент в пользу превосходства фондов средней капитализации

Фонды средней капитализации отслеживают компании с рыночной капитализацией, как правило, от 2 миллиардов до 10 миллиардов долларов. Индекс S&P 400 MidCap и индекс CRSP US Mid Cap, на которые многие фонды средней капитализации ориентированы, продемонстрировали выдающиеся результаты. С момента создания S&P 400 в 1991 году он значительно опередил S&P 500 на ежегодной основе.

Причина, по которой акции крупных компаний в последнее время доминировали в доходности, хорошо понятна: несколько крупных технологических компаний стали двигателями рыночной производительности с 2020 года, извлекая выгоду из революции в области искусственного интеллекта. Эти чрезмерные прибыли небольшой группы акций скрыли более широкую историю превосходства акций средней капитализации. Тем не менее, при анализе всей исторической временной линии данные ясны. Фонды средней капитализации обеспечили значительно лучшие результаты на протяжении нескольких десятилетий, что делает их мощным долгосрочным активом для терпеливых инвесторов.

Почему компании средней капитализации готовы к росту

Существует логическое объяснение, почему фонды средней капитализации последовательно превосходят. Компании средней капитализации находятся в уникальной “золотой середине” в жизненном цикле бизнеса. Они вышли за пределы опасной стадии стартапа, где капитал сжигается, а бизнес-модели еще не доказаны. Тем не менее, они еще не достигли зрелой стадии медленного роста, которая часто ограничивает даже самые успешные крупные компании.

На этом этапе развития компании средней капитализации имеют самую значительную перспективу роста. У них есть проверенные бизнес-модели, устоявшиеся рыночные позиции и достаточные ресурсы для агрессивного масштабирования. Их расширение часто катализируется новыми рыночными возможностями и технологическими изменениями. Рассмотрим недавние примеры: UiPath, компания в области автоматизации и робототехники, пробилась в S&P 400. Между тем, Robinhood Markets и Carvana обе выполнили переход из рангов средней капитализации в S&P 500 благодаря ускоренному росту. В каждом случае эти компании были правильно расположены в нужный момент, чтобы воспользоваться трансформационными изменениями в своих отраслях.

Широкий вывод заключается в том, что не каждая акция средней капитализации будет процветать — некоторые будут показывать плохие результаты, а другие могут быть полностью исключены из индекса. Тем не менее, достаточно этих компаний процветает достаточно сильно, чтобы подтолкнуть доходности всей группы вперед относительно альтернатив крупных компаний.

Создание диверсифицированного экспозиции через фонды средней капитализации

Исследование отдельных акций в универсуме средней капитализации известно своей времязатратностью и сложностью. Многие из этих компаний получают минимальное внимание аналитиков по сравнению с крупными именами, что затрудняет выявление победителей среди проигравших. Для большинства инвесторов попытка выбрать конкретные акции средней капитализации потребует колоссальных усилий с неопределенными результатами.

Фонды средней капитализации элегантно решают эту проблему. Держась широкую корзину из более чем 100 компаний средней капитализации, эти фонды автоматически захватывают преимущества превосходной доходности сектора без необходимости инвесторам выполнять трудоемкую задачу индивидуального исследования и мониторинга ценных бумаг. Диверсификация, присущая таким фондам, также защищает от неизбежных разочарований, когда определенные активы неизбежно показывают худшие результаты или не могут держаться на уровне своих сверстников.

Долгосрочное преимущество подхода с корзиной

Для инвесторов с многодесятилетним горизонтом времени фонды средней капитализации представляют собой недооцененную возможность. Структурные преимущества компаний средней капитализации — их потенциал роста, рыночные позиции и стадия развития — предполагают, что превосходство должно сохраняться бесконечно, при условии, что инвесторы сохранят достаточно долгий период удержания.

Простота владения фондами средней капитализации через структуру биржевого инвестиционного фонда делает эту стратегию практичной для практически любого инвестора. Вместо того, чтобы сражаться с вероятностями против профессиональных аналитиков акций через индивидуальный выбор ценных бумаг, диверсифицированный фонд средней капитализации предоставляет экспозицию к сотням компаний, готовых воспользоваться долгосрочным экономическим ростом. История показывает, что этот подход был, и вероятно, продолжит быть превосходным путем к накоплению богатства на протяжении десятилетий.