#创作者冲榜

Искусственный интеллект поглощает вычислительные мощности для майнинга биткоинов — возможно, это и есть самое большое негативное событие для биткоина

Только начался апрель, а в криптосообществе прошла одна новость, которая осталась незамеченной: впервые за шесть лет майнинговая мощность биткоина сократилась в первом квартале примерно на 4%. Ранее мощность биткоина росла в течение пяти лет двузначными темпами. За этим изменением стоят две причины: первая — снижение цены на криптовалюту, из-за чего майнинг стал убыточным, и майнеры вынуждены «выключать» оборудование; вторая — на фоне резкого роста спроса на вычислительные мощности для AI, многие майнинговые компании отказались от майнинга и переключились на предоставление мощностей для AI-индустрии. И это может стать серьезным негативным фактором для биткоина.

👉Состояние майнеров — майнинг убыточен, AI «зарабатывает на крови»?

«Майнить один биткоин — убыток в 10 000 долларов, а не майнить — еще хуже» — так, возможно, описывают нынешнюю ситуацию многие майнеры. По данным второго квартала 2025 года, средняя себестоимость добычи одного биткоина у публичных майнинговых компаний выросла до примерно 74 600 долларов, тогда как текущая цена составляет всего 67 000 долларов. В то время как издержки резко выросли, награда за блок и транзакционные сборы продолжают снижаться. За последние несколько месяцев из-за плохой рыночной ситуации объем транзакций снизился, и доля сборов в общем вознаграждении за блок опустилась менее чем до 1%, что значительно уменьшает основной доход майнеров.

Еще одна сторона — сверхвысокая степень концентрации вычислительных мощностей, которая ставит под угрозу безопасность сети биткоина. Более 95% блоков создаются всего шестеркой майнинговых пулов. Такая высокая централизация не только угрожает децентрализации сети, но и делает крупных майнеров более уязвимыми к регуляторному давлению, что ускоряет поиск альтернативных решений в отрасли.

С другой стороны, в отличие от тяжелого положения майнинговой индустрии, быстро развивающаяся AI-индустрия показывает отличные показатели. Глобальный гигант AI — Nvidia — в 2025 году получил доход в 215,938 млрд долларов и чистую прибыль в 120,067 млрд долларов. Аналитики отмечают, что прибыльность высокопроизводительных вычислений и AI-центров примерно в три раза выше, чем у традиционного майнинга биткоинов. Значительные различия в условиях выживания заставляют майнеров искать новые пути.

👉Переход и поиск новых возможностей — продажа биткоинов и углубление в AI

Майнинговое оборудование переключается на рынок AI-вычислений, что вызывает сильные колебания цен на биткоин. Чтобы собрать средства на переход, майнинговые компании активно продают свои биткоины. Общий запас биткоинов у публичных майнеров сократился с пиковых значений более чем на 15 000 монет. Например, Core Scientific в январе 2026 года продал около 1900 BTC на сумму 175 миллионов долларов и планирует в первом квартале полностью избавиться от оставшихся запасов; Bitdeer, принадлежащий «крестному отцу» биткоина 吴忌寒, в феврале полностью обнулился и объявил о полном переходе на AI-услуги. С конца 2025 года цена биткоина продолжает снижаться, однажды опустившись ниже 70 000 долларов. Падение цены вызывает панические настроения у инвесторов, создавая порочный круг «продажа — падение цены — паническая продажа».

С другой стороны, в кризисных условиях есть и возможности. Некоторые майнеры, благодаря накопленным запасам электроэнергии и инфраструктуре, успешно перешли в сегмент AI-услуг. Core Scientific и CoreWeave заключили 12-летний контракт на сумму 10,2 миллиарда долларов, доходы от AI-хостинга уже составляют 39% от общего дохода; TeraWulf подписала контракт на HPC стоимостью 12,8 миллиарда долларов. Эти компании, перейдя на новые направления, диверсифицировали бизнес, снизили зависимость от одного рынка биткоинов и нашли новые источники прибыли.

Конечно, переход на AI — не простая задача. Хотя у майнеров есть готовая инфраструктура — электроэнергия, земля, охлаждение — оборудование для майнинга биткоинов и AI-серверы несовместимы. Требуются крупные инвестиции в обновление техники и технологические преобразования. Кроме того, услуги AI требуют более высокой квалификации команд, наличия навыков оптимизации AI-моделей и эксплуатации дата-центров, что представляет собой серьезный вызов для майнинговых компаний. По оценкам, строительство AI-центров может стоить до 20 миллионов долларов за мегаватт, тогда как стоимость майнинговых ферм — всего 70–100 тысяч долларов за мегаватт. Такой разрыв в капитальных вложениях в 30 раз означает, что только компании с мощным финансовым потенциалом смогут успешно перейти на AI.

👉Негативное влияние на биткоин — угроза 51% атаки снова встает на повестку дня?

51% атака — это термин, который, возможно, еще не знаком многим, присоединившимся к криптосообществу после 2020 года. Она означает, что злоумышленник контролирует более 50% вычислительной мощности или голосов в сети, что позволяет ему манипулировать транзакциями. Такие атаки чаще всего происходят в блокчейнах с механизмом Proof of Work (PoW), угрожая децентрализации и безопасности сети. Теоретически, чем ниже мощность сети, тем легче злоумышленнику захватить более половины вычислительных ресурсов. В 2014 году майнинговый пул GHash.io временно контролировал около 42–49% всей сети, что вызвало опасения по поводу 51% атаки, и цена биткоина на некоторое время упала более чем на 20%. Однако, на сегодняшний день, вероятность успешной 51% атаки на биткоин считается очень низкой. Для аренды 51% мощности всей сети на 24 часа потребуется около 24 миллионов долларов, а для атаки на неделю — более 6 миллиардов долларов. После атаки цена биткоина может резко упасть, и доходы от двойной траты могут не покрыть затрат.

Кроме того, как уже говорилось, массовая продажа и переход майнеров в AI создают дополнительное давление на рынок, усиливая эффект «продажа — падение — паническая продажа».

👉Возможности в кризисе — цена биткоина может стать ключом к прорыву

1. Нельзя отрицать, что массовый переход майнеров в AI связан с падением цен в условиях медвежьего рынка. Однако «медвежий — короткий, бычий — длинный» — это закономерность, подтвержденная историей. Когда наступит бычий рынок, и цена снова поднимется выше 100 000 долларов, майнеры вернутся к прибыльной работе, а сторонники «держать и не продавать» увеличатся. Тогда цикл «продажа — падение — паническая продажа» разрушится, и те компании, которые останутся, смогут насладиться ощущением «с вершины видно все горы».

2. В традиционном понимании, майнеры и AI-компании конкурируют за электроэнергию и инфраструктуру. Но на практике их преимущества различны. Аналитики отмечают, что майнеры могут работать в регионах с избыточной или ограниченной электроэнергией, где крупные дата-центры не привлекательны. Майнеры — единственные, кто способен «впитывать» отрицательные цены на электроэнергию, уменьшать мощность по необходимости и стабилизировать возобновляемую энергию. Эта гибкость трудно воспроизвести в AI-центрах.

3. В долгосрочной перспективе массовая трансформация под давлением выживания ускорит отраслевую перестройку. Некоторые «верующие» майнеры могут приобрести оборудование, оставшееся после ухода конкурентов, расширить мощности и подготовиться к следующему бычьему рынку. А менее убежденные могут по ситуации перейти в сегмент AI-услуг, ведь конкуренция в AI неизбежна, и лучше сейчас «подготовиться к выходу».

👉Долгосрочная стратегия — конкуренция и сотрудничество между биткоином и AI-вычислениями

В перспективе, переход майнинговых устройств на AI — это перераспределение ресурсов между разными сферами, обусловленное стремлением капитала к прибыли. Высокая прибыльность и стабильные доходы AI-индустрии привлекают майнеров к новым направлениям, но это не означает, что биткоин исчезнет.

Биткоин — децентрализованная цифровая валюта, ценность которой заключается не только в платёжных функциях, но и в технологии блокчейн и принципах децентрализации. Пока эти основные ценности сохраняются, у биткоина есть будущее. Кроме того, по мере перехода майнеров на AI, вычислительная мощность сети может стабилизироваться на новом равновесном уровне. Те майнеры и инвесторы, которые по-прежнему верят в ценность биткоина, продолжат поддерживать сеть и обеспечивать ее работу.

Что думаете о том, как индустрия AI поглощает вычислительные мощности для майнинга биткоинов? Ждем ваших комментариев и обсуждений. Оригинальный текст — ручная работа, не жалейте лайков!