Встреча с руководством YETI по итогам 4-го квартала: Наши 5 главных вопросов аналитиков

Встреча с руководством YETI по итогам 4-го квартала: Наши 5 главных вопросов аналитиков

Адам Хейл

Чт, 26 февраля 2026 г., 6:58 PM GMT+9 4 min read

В этой статье:

YETI

-1.54%

Четвертый квартал YETI встретили значительной негативной реакцией рынка, несмотря на то, что компания достигла и выручки, и прибыли по GAAP, опередив ожидания аналитиков. Руководство объяснило результаты квартала сильной международной динамикой — в особенности в Европе и Австралии — а также продолжающимся расширением сегментов Drinkware и Coolers & Equipment. Генеральный директор Мэтью Рейнтджес подчеркнул, что «[4-й квартал] обеспечивает рост чистых продаж на 5%, поддерживаемый продолжающимся импульсом по бренду YETI», но также признал усиление промоактивности и сохраняющееся давление тарифов, которые сказались на прибыльности. Операционная маржа снизилась год к году: более высокие тарифы и увеличение расходов на маркетинг и технологические инвестиции способствовали сжатию маржи.

Сейчас время покупать YETI? Узнайте в нашем полном отчете по исследованию (он бесплатный).

Основные итоги 4-го квартала YETI (YETI) за 2025 год:

**Выручка:** $583,7 млн против оценок аналитиков $582,5 млн (рост г/г на 5,1%, соответствует)

**Скорректированная EPS:** $0,92 против оценок аналитиков $0,88 (опережение на 4,1%)

**Скорректированная EBITDA:** $108,8 млн против оценок аналитиков $106 млн (18,6% маржи, опережение на 2,6%)

**Прогноз скорректированной EPS на предстоящий финансовый год 2026** составляет $2,80 в средней точке, что на 1,8% ниже ожиданий аналитиков

**Операционная маржа:** 12,9%, снижение с 14,9% в том же квартале год назад

**Локации:** 27 по итогам квартала, рост с 24 в том же квартале год назад

**Рыночная капитализация:** $3,48 млрд

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наша любимая часть конференций по доходам — это вопросы аналитиков. Они не по сценарию и часто высвечивают темы, которых команды менеджмента предпочли бы избежать, или вопросы, где ответ получается сложным. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 главных вопросов аналитиков по встрече руководства YETI за 4-й квартал

**Зак Бек (Baird)** спросил о масштабах и сроках повышения цен и о мерах по снижению влияния тарифов. Финансовый директор Майкл Макмаллен сказал, что повышение цен будет аналогичным прошлогоднему, а любые послабления по тарифам не заложены в прогноз.

**Рэндал Дж. Коник (Jefferies)** поставил под сомнение основу и осведомленность о бренде на международных рынках. Генеральный директор Мэтью Рейнтджес подробно рассказал о продолжающихся инвестициях в дистрибуцию и маркетинг, отметив сильный импульс и более крупный зарубежный адресуемый рынок.

**Брук Сайлер Роач (Goldman Sachs)** спросила о факторах роста в США и о рычагах для снижения операционных расходов. Макмаллен сказал, что стабилизация в Drinkware и продолжение расширения категории поддерживают прогноз, тогда как ожидается эффект от снижения затрат по мере масштабирования предыдущих инвестиций.

**Филлип Бли (William Blair)** спросил о катализаторах, которые помогут «перебриджить» к целям долгосрочного роста. Рейнтджес сослался на запуск новых продуктов, международную экспансию и улучшения в тенденциях оптовых продаж в США как на вклад.

**Ноа Заткин (KeyBanc Capital Markets)** спросил о структуре затрат по тарифам и о конкурентной динамике. Макмаллен уточнил, что большинство затрат по тарифам связаны с тарифами AIPA в процессе рассмотрения в Верховном суде, а Рейнтджес отметил продолжающуюся промоактивность в Drinkware.

 






История продолжается  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайших кварталах наша аналитическая команда будет внимательно следить за (1) темпом роста международных продаж и успехом выхода на новые рынки, такие как Япония и Корея, (2) динамикой маржи по мере того, как YETI пройдет пик влияния тарифов и внедрит меры по сокращению затрат, и (3) прогрессом в продуктовых инновациях, включая запуск новых категорий и расширение площади на полках вместе с партнерами по оптовым продажам. Оптимизация цепочки поставок и цифровые инвестиции также будут ключевыми областями, за которыми стоит наблюдать.

Сейчас YETI торгуется по $44,73 — ниже $49,43 прямо перед публикацией отчетности. Наступила ли точка перелома, которая оправдывает покупку или продажу? Посмотрите сами в нашем полном отчете по исследованию (он бесплатный для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Рынок сильно вырос в этом году — но есть нюанс. Всего 4 акции обеспечивают половину всего прироста S&P 500. Такая концентрация заставляет инвесторов нервничать — и по делу. Пока все набиваются в одни и те же раскрученные названия, умные инвесторы ищут качество там, где никто не смотрит — и платят лишь часть цены. Ознакомьтесь с акциями высокого качества, которые мы отметили в нашем списке Top 5 Growth Stocks за этот месяц. Это отобранный список наших High Quality акций, которые принесли опережающую рынок доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

Акции, которые вошли в наш список, включают теперь уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1 326% в период с июня 2020 по июнь 2025), а также компании из разряда «радаром не замеченных», например once-micro-cap Tecnoglass (+1 754% за пятилетнюю доходность). Найдите своего следующего большого победителя вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация