Рынки предсказаний привлекают JPMorgan и Goldman Sachs к обсуждению продуктов, связанных с криптовалютой

Крупные банки все ближе подбираются к цифровым ставкам на будущие события: интерес к рынкам прогнозов распространяется с криптоплатформ в традиционные финансы.

JPMorgan оценивает шаг в сторону платформ прогнозов

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что банк рассматривает возможность выхода на площадки для прогнозов, при этом подчеркнув, что официальных планов пока нет. Он сделал эти замечания во время интервью CBS 1 апреля 2026 года, подчеркнув, насколько быстро отрасль привлекает внимание со стороны крупных институтов.

«Возможно, однажды мы сделаем что-то подобное», — сказал Даймон. Однако он провел четкие красные линии, отметив, что JPMorgan не будет предлагать рынки, связанные со спортом или политикой, и применит строгие внутренние контроли в отношении чувствительных данных.

Даймон подчеркнул, что сотрудникам запретят использовать непубличную информацию. «Нельзя использовать инсайдерскую информацию вообще, по любой причине, включая рынки прогнозов», — сказал он. «Мы сделаем это понятным для наших людей здесь». Более того, он охарактеризовал большую часть активности на этих платформах как ближе к азартным играм, чем к инвестированию.

Он добавил, что выступает против такой активности «если это зависимость, которая разрушает твою жизнь». Тем не менее его высказывания все равно указывали на потенциальное долгосрочное открытие для новой линии бизнеса, если ограничители будут достаточно надежными.

Goldman Sachs углубляет разговоры с ведущими платформами

Goldman Sachs, похоже, продвинулся дальше в своем изучении. В ходе январского отчета о прибылях и убытках банка генеральный директор Дэвид Соломон рассказал инвесторам, что недавно встретился с двумя доминирующими платформами в отрасли — Polymarket и Kalshi. Его комментарии подчеркнули растущий институциональный интерес.

«У нас есть команда людей здесь, которые тратят время на общение с ними и рассматривают это», — сказал Соломон. Однако он не уточнил, примет ли банк инфраструктуру на базе blockchain или более традиционную модель биржи, если пойдет дальше.

Эти обсуждения происходят на фоне того, как крипто-ориентированные платформы агрессивно масштабируются. Кроме того, перспектива выхода крупных компаний с Уолл-стрит в эту сферу может ускорить и конкуренцию, и усиление регулирующего надзора.

Как работают Polymarket и Kalshi

Сейчас Polymarket и Kalshi доминируют на поле, но их структуры резко различаются. Polymarket опирается на инфраструктуру blockchain, работая в сети Polygon. Пользователи вносят стейблкоины, делают ставки на исходы событий и получают автоматизированные выплаты, выполняемые смарт-контрактами.

В отличие от этого, Kalshi не использует технологию blockchain. Он работает скорее как традиционная биржа: с централизованным сопоставлением заявок и расчетами. Кроме того, он функционирует в рамках регулируемой модели, позиционируя себя как соответствующую требованиям площадку для контрактов, завязанных на события.

Polymarket недавно заключил партнерство по данным с Intercontinental Exchange, материнской компанией New York Stock Exchange, что укрепляет его институциональную репутацию. Стоимость компании оценивается примерно в $20 миллиардов. Kalshi достигла оценки в $22 миллиарда после раунда финансирования, возглавленного Coatue Management, что подчеркивает ожесточенный интерес инвесторов к этому сегменту.

Крипто-брокеры выводят розничных инвесторов на арену

Coinbase и Robinhood уже интегрировали продукты для ставок на события в свои платформы, предоставив розничным пользователям прямой доступ к этому формирующемуся классу активов. Это расширение увеличило общую активность и заставило крупные банки отслеживать, как быстро объемы смещаются в сторону этих новых инструментов.

Кроме того, приход этих мейнстрим-приложений помог нормализовать торговлю, привязанную к событиям, для более широкой аудитории. Тем не менее остается неясным, выберут ли JPMorgan или Goldman Sachs blockchain-инфраструктуру или предпочтут системы прежнего поколения, если в итоге запустят собственные предложения.

Регуляторная перспектива и роль CFTC

Правовой статус этих рынков в США остается неясным. Ключевые вопросы сохраняются: какие типы событий можно будет включать в листинг и как следует классифицировать контракты в рамках действующего законодательства о деривативах. Однако Комиссия по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission) начала двигаться к более определенному подходу.

Агентство предприняло первые шаги к созданию нормативной базы для площадок прогнозов в начале этого месяца, сигнализируя о том, что могут появиться более четкие правила. По мере того как CFTC уточняет свою позицию, крупные банки, вероятно, будут тщательно оценивать риски комплаенса, прежде чем вкладывать существенный капитал или допускать риск для бренда.

Реакции рынка были неоднозначными. Акции JPMorgan выросли на 4% 1 апреля — в соответствии с более широким ралли рынка, хотя за год акции остаются ниже на 9%. Кроме того, инвесторы продолжают оценивать, как потенциальная вовлеченность в продукты прогнозов может со временем повлиять на волатильность прибыли.

В целом растущий интерес Уолл-стрит к рынкам прогнозов отражает более широкую конвергенцию между инновациями, рожденными в крипто-среде, и традиционными финансами — даже несмотря на то, что регулирование, технологические выборы и опасения по поводу ответственных азартных игр продолжают определять, как быстро сектор может созреть.