Запуск eToro в Нью-Йорке изменит ли правила криптовалютной торговли в США под более строгим контролем?

После многих лет задержек из-за регулирования, расширение eToro в Нью-Йорк подчеркивает, что строгие лицензионные требования по-прежнему определяют доступ к рынку криптовалют США.

eToro получает полный зеленый свет после долгого ожидания BitLicense

Популярная многоактивная платформа eToro наконец запустила услуги в Нью-Йорке — почти через три года после получения своей желанной BitLicense в феврале 2023 года. Однако компания лишь недавно получила разрешение на начало операций, что подчеркивает барьеры, с которыми сталкиваются фирмы в в тщательно контролируемом криптосекторе штата.

Режим BitLicense, созданный в 2015 году Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), считается одним из самых строгих крипторегулирований в США. Кроме того, одобрение получили менее 40 компаний, и лишь небольшая часть из них перешла к запуску активных услуг в штате.

Из-за этих крипторегуляторных препятствий несколько компаний, включая eToro, создали отдельные юридические структуры специально для операций в Нью-Йорке, в то время как другие решили вовсе избегать данной юрисдикции. Тем не менее, формальный запуск означает стратегический прорыв для eToro, поскольку компания пытается укрепить свое присутствие в США.

Энди Маккормик, руководитель eToro US, заявил, что компания не ожидала столь затяжной задержки. Он признал, что руководство никогда не рассчитывало на мгновенный переход, но поначалу надеялось выйти на рынок в тот же год, когда была получена лицензия. Однако процесс потребовал детальной работы по вопросам комплаенса, операционной готовности и регуляторной проверки, особенно после громкого краха FTX.

Повышенная проверка после FTX меняет путь к запуску

Маккормик отметил, что eToro было близко к завершению заявки в Нью-Йорк, когда на индустрию обрушился сбой FTX, резко усиливший надзор и требования к due diligence. Кроме того, он охарактеризовал одобрение как подтверждение долгосрочного фокуса компании на регулировании и защите клиентов.

Он рассказал, что выход в штат стал прорывом, ссылаясь на сильную историю eToro в вопросах комплаенса. «Мы гордимся тем, что соответствуем этим жестким стандартам, потому что у нас сильная история, ориентированная на комплаенс и защиту клиентов», — сказал Маккормик, подчеркнув, что компания адаптировала свои процессы, чтобы соответствовать более жесткой среде после FTX.

В рамках действующего режима криптовалютного регулирования NYDFS eToro получило авторизацию на листинг двадцати токенов при запуске — об этом сообщили знакомые с решением люди. Однако брокер планирует добиваться более высокого лимита в дальнейшем, что отражает и спрос клиентов, и более широкое предложение активов в глобальном масштабе.

Торговый бум поддерживает стратегическое расширение eToro в США

В феврале этого года eToro сообщила о результатах четвертого квартала лучше ожиданий, чему способствовали рост активности на рынках капитала и заметное увеличение торгового дохода. Кроме того, компания выделила США как ключевой регион роста, расширяя свое регулируемое присутствие.

В тот момент уверенность инвесторов в США возросла после снижения страной процентной ставки, и все основные акции торговались на положительной территории в течение квартала. Однако некоторые участники рынка оставались осторожными из-за сохраняющейся волатильности криптовалют, особенно после того, как в ноябре 2025 года Биткоин понес резкое падение, стерев часть прибылей, накопленных с середины 2021 года.

Также сообщалось о волне капитала, перетекающего в отдельные акции, связанные с AI, что вызвало беспрецедентные всплески оценок и усилило опасения относительно формирования рыночного пузыря. Тем не менее, ралли поддержало более высокие торговые объемы по нескольким классам активов на многоактивных платформах.

Йони Ассия, основатель и генеральный директор eToro, отметил, что трейдеры цифровыми активами проявили повышенный интерес к сырьевым товарам «впервые в истории». Кроме того, он связал эту тенденцию с более широкими усилиями по диверсификации — поскольку инвесторы реагировали и на эйфорию в технологическом секторе, и на колебания цен в криптовалюте.

И все же чистый торговый доход компании за четвертый квартал от акций, сырьевых товаров и валют вырос на 43% до $115.6 миллиона. Аналитики заявили, что этот шаг отражает то, как инвесторы перенаправляют капитал из некоторых традиционных экспозиций в цифровые активы, что поддерживается высокими доходностями в отдельных сегментах рынка сырьевых товаров.

Авторизация листинга токенов в Нью-Йорке и конкурентная динамика

Новая авторизация листинга токенов в Нью-Йорке позволяет eToro конкурировать более напрямую с уже работающими на рынке биржами и брокерами, действующими в рамках сложного режима штата. Однако ограниченный первоначальный список из двадцати токенов показывает, насколько регулятор по-прежнему осторожен в отношении широкого розничного доступа к цифровым активам.

Для присутствия eToro в Нью-Йорке это одобрение усиливает ее позиционирование как многоактивной платформы, которая рассматривает криптовалюту по тем же строгим принципам управления, что применяются к акциям и сырьевым товарам. Тем не менее, ожидается, что компания будет добиваться более широкого списка в соответствии со своим глобальным предложением, при условии дальнейшего рассмотрения со стороны NYDFS.

Дискуссия вокруг Clarity Act подчеркивает фрагментированный надзор в США

После запуска eToro аналитики подчеркнули, что усиленная проверка и политические споры по криптополитике выходят далеко за пределы Нью-Йорка. Маккормик подтвердил, что криптосервисы компании остаются недоступными на Гавайях и в Неваде, показывая, как правила на уровне штатов могут ограничивать стратегии по всей стране.

Эта мозаика усиливает отраслевые призывы к федеральной рамочной структуре. Маккормик выразил поддержку Clarity Act в Палате представителей США, который призван определить роли надзора и установить более ясные правила рынка, назначив при этом конкретные обязанности для SEC и CFTC.

Между тем недавние сообщения предполагают, что Clarity Act и схожие федеральные законопроекты по структуре рынка приостановлены из-за разногласий о том, как разделить полномочия между регуляторами США. Кроме того, критики предупреждают, что сохраняющееся регулирование по штатам будет продолжать усложнять рост бизнеса, планирование комплаенса и запуск новых продуктов по всей стране.

Перспективы для криптофирм на фоне ужесточения правил в США

Аналитики считают, что одобрение eToro BitLicense демонстрирует и возможности, и издержки входа на один из самых жестко регулируемых рынков цифровых активов в мире. Однако затянутые сроки могут отпугнуть более небольших конкурентов, у которых нет юридических и комплаенс-ресурсов, чтобы соответствовать правилам Нью-Йорка.

Поскольку федеральные инициативы буксуют, эксперты ожидают, что сочетание криптовалютного регулирования NYDFS и других режимов в отдельных штатах продолжит определять, где и как работают криптобизнесы. В такой среде дисциплинированный подход eToro и недавно полученная криптолицензия в Нью-Йорке могут дать конкурентное преимущество, даже если регуляторная неопределенность остается отличительной чертой рынка США.

Подводя итог, дебют eToro в Нью-Йорке подчеркивает, как строгий надзор, осторожность после FTX и застопорившаяся федеральная реформа заново формируют конкурентный ландшафт для регулируемой криптоторговли в Соединенных Штатах.