#Gate广场四月发帖挑战 Если Трамп внезапно объявит о приостановке торгов! Как поступить с первой сделкой после открытия?

01

Чтобы понять такие изменения, нужно сначала вернуться к самому базовому вопросу: как рынок обычно усваивает информацию?
Представим обычный торговый день, внезапно появляется новость. Например, лидер какой-то страны сделал жесткое заявление или экономические данные оказались значительно хуже ожиданий. Рынок обязательно отреагирует на это, но реакция будет очень интересной.

Первые, кто заметит, начинают продавать, цена немного падает. Затем, другая группа считает, что падение слишком сильное, и начинает осторожно покупать, цена стабилизируется. Потом еще одна часть участников решает, что цена еще не достигла дна, и продолжает продавать, цена идет ниже. В то же время на рынке опционов кто-то покупает защитные пут-опционы, на фьючерсах кто-то хеджируется короткими позициями. Все эти действия происходят одновременно, борются друг с другом, и цена в этой борьбе постепенно находит новый баланс.

Этот процесс можно представить как кипящую воду, медленно остывающую. Он плавный, наблюдаемый, мы видим, как цифры на термометре постепенно снижаются, и можем в любой момент решить, стоит ли сейчас протянуть руку или подождать. Риск — это именно так, он распределяется, усваивается и поглощается в ходе непрерывных торгов.

Но праздники разрезают этот процесс на две части.

Рынок закрыт, а мир не останавливается. Президент продолжает делать заявления, ракеты все еще летают, экономические данные публикуются по расписанию. Единственное, что приостановлено — это наше право торговать. Хотим продать — не можем. Хотим купить — не можем войти. Хотим скорректировать позицию — система не принимает запрос.

Температура воды все еще очень колеблется, а мы связаны по рукам и ногам, можем только наблюдать и нервничать. Такое ощущение беспомощности, когда ты не можешь ничего сделать, никому не нравится.

Если у вас есть позиции, самое страшное — это гэп. В прошлую пятницу в конце торгового дня цена была такой, а в понедельник утром она, скорее всего, уже изменилась в разы. Что произойдет за это время? Не знаем. Что мы можем пропустить? Тоже не знаем. Единственное, что остается — постоянно просматривать новости, считать, взвешивать: «Если произойдет гэп в 10%, смогу ли я выдержать?». Эта тревога разрушает весь отпуск.

А если у вас нет позиций? Звучит безопаснее, ведь без позиций нет риска гэпа. Но когда рынок откроется, цена уже уйдет далеко. Тогда мы увидим не возможность, а ловушку — покупать уже подросшие активы или продавать падающие. Входные цены резко возрастут, а уверенности в сделках станет меньше.

Есть и более скрытая проблема: праздники усиливают эмоциональную реакцию.

В обычный торговый день паника или жадность постоянно корректируются в процессе сделок. Цена падает — кто-то покупает, цена останавливается. Факт, что кто-то берет на себя риск, сам по себе охлаждает рынок. Но во время праздников такого механизма нет. После плохих новостей никто ничего не может сделать — все только гадать и строить гипотезы. Паника распространяется, тревога растет, и когда рынок снова откроется, накопленная за два-три дня эмоция взорвется. Свеча открытия часто не отражает рациональную оценку, а является взрывом эмоций.

Раньше рынки боялись плохих новостей сами по себе, сейчас — боятся, что плохие новости появятся именно во время закрытия. Плохие новости можно усвоить, но если они появляются, когда рынок закрыт, и приходится ждать открытия, — это настоящая проблема.

02

Обратим взгляд на текущие праздники и увидим, как эта механика работает на практике.
Пятница, 3 апреля, — закрытие рынка в Китае после завершения сессии, начинается праздник Цинмин. В тот же день в США и Европе выходной из-за Страстной пятницы. Основные мировые фондовые рынки почти одновременно закрываются, оставляя сцену пустой.

Хотя сцена пуста, спектакль продолжается.

Обратимся назад на три дня. 21 февраля Трамп заявил, что война с Ираном может закончиться через две-три недели. После этого 1 апреля мировые рынки выросли, цены на нефть заметно снизились. Началась торговля ожиданием «снижения конфликта», и риск-приоритеты заметно выросли.

Всего через день, 2 апреля, он снова заявил, что в ближайшие недели будет нанесен «крайне сильный» удар по Ирану. Цены на нефть взлетели, рынки ослабли, настроение резко сменилось с оптимистичного на паническое.

3 апреля — последний день глобальных рынков перед праздником — он взорвал иранский мост, а затем дал сигнал: «Дальше — электростанции».

Объединим эти три дня: за 48 часов рыночные цены переключились с «скоро мир» на «продолжение боевых действий», а затем на «может быть, еще жестче». Каждое переключение сопровождалось сильными колебаниями цен. И все это произошло как раз перед закрытием рынков. Инвесторы не успели полностью переварить информацию третьего дня, как двери закрылись.

После начала праздника на рынке нависают два противоположных сценария.

Первый — конфликт продолжит обостряться. Это не фантазия. Трамп уже ясно заявил о намерениях нанести удар по инфраструктуре, сказал, что «еще далеко не начал разрушать оставшиеся объекты Ирана». Если в праздники действительно последуют новые во