Я заметил, что многие трейдеры, которые приходят в мир криптовалют, не очень хорошо понимают, как измерить, действительно ли они зарабатывают или теряют. Это идёт из традиционного мира finance, но здесь всё работает иначе. Сегодня я хотел разобрать это, потому что это основа для того, чтобы торговать с головой.

Сначала разберёмся, что такое PnL на самом деле. По сути, это изменение стоимости ваших позиций в течение определённого времени. Звучит просто, но внутри есть несколько концепций, которые большинство игнорирует. Когда мы говорим о PnL в криптофинансах, мы имеем в виду расчёт прибыли или убытка по инвестиции или позиции. Это метрика, которая показывает, работает ли ваша стратегия или нет.

Давайте перейдём к ключевым терминам. MTM (Mark to Market) — это когда вы оцениваете свой актив по текущей рыночной цене, а не по цене, по которой вы его купили. Если у вас есть Bitcoin и рынок котирует его по определённой цене, то это и есть ваш MTM. Допустим, сегодня ETH стоит $1,970, а вчера был $1,950. Ваш PnL будет $20 в прибыли. Но если вчера он был $1,980, тогда у вас убыток $10. Вот так просто.

Есть важное различие: реализованный PnL vs нереализованный. Реализованный — это когда вы уже закрыли позицию, продали то, что у вас было. Это действительно считается конкретной прибылью или убытком. Если вы купили Polkadot на $70 и продали за $105, ваш реализованный PnL — $35 в прибыли. Нереализованный — это то, что у вас есть в открытых позициях. Если у вас есть контракты на ETH с ценой входа $1,900, но рынок котирует его по $1,600, у вас нереализованный убыток $300.

Теперь, как всё это посчитать? Есть несколько методов. FIFO (первым вошёл — первым вышел) использует цену вашей первой покупки. Представим, что Bob купил 1 ETH за $1,100, потом ещё один за $800, и через год продал 1 за $1,200. При FIFO он использует стоимость $1,100, тогда его прибыль $100.

С LIFO (последним вошёл — первым вышел) всё наоборот: используется самая последняя цена. В том же примере Bob он будет использовать $800 как базовую стоимость, получая $400 в прибыли.

Метод взвешенной средней стоимости для большинства более реалистичен. Вы суммируете все покупки и делите на количество. Если Alice купила 1 BTC за $1,500, а потом ещё за $2,000, её средняя стоимость $1,750. Если она продаёт за $2,400, её прибыль $650.

Также есть расчёт YTD (год на текущую дату), который полезен, если вы покупаете и регулярно держите. Вы просто сравниваете стоимость своего портфеля в начале и в конце года. И есть метод прибыли в процентах, который показывает ваш PnL как процент от первоначальной стоимости. Если вы купили BNB на $300 и продали за $390, вы заработали $90 — это 30% доходности.

Для тех, кто торгует бессрочными контрактами, нужно считать и реализованный, и нереализованный PnL и суммировать их. У бессрочных контрактов нет даты истечения, так что вы можете держать позиции неопределённо долго, если у вас достаточно маржи.

Важно понять вашу базу затрат, количество и цену каждой операции. Это помогает оценить, действительно ли ваша стратегия работает или вы просто тратите время. Есть инструменты и bots, которые могут автоматизировать эти расчёты, но базовая идея в том, что вам нужно точно знать, где вы находитесь. Без этого любое решение — вслепую.