Глобальный рынок "преувеличения войны" — резкие колебания цен на нефть, золото и акции

Сообщения о прекращении огня между Ираном и США вызвали волну на финансовых рынках, различные активы демонстрируют резкую дифференцированную волатильность.

Резкие колебания цен на нефть: после сообщения о прекращении огня международные цены на нефть резко упали. Основной контракт WTI снизился на 14,56%, до 96,5 долларов за баррель; основной контракт Brent снизился на 11,85%, до 96,32 долларов за баррель. Цена WTI временно опустилась ниже 90,00 долларов, поскольку Иран согласился вновь открыть пролив Ормуз на две недели в обмен на временное прекращение огня.

Однако цены на нефть затем быстро восстановились. В связи с воздушными ударами Израиля по Ливану и закрытием Ираном пролива, цены снова выросли. По состоянию на 9 апреля, цена закрытия контракта WTI на май составила 97,87 долларов за баррель, рост на 3,66%; цена контракта Brent на июнь — 95,92 долларов за баррель, рост на 1,23%. Агентство Рейтер сообщило, что в четверг цены на нефть выросли более чем на 3%, вызвав опасения о продолжении сдерживания поставок энергии из-за сомнений в устойчивости режима прекращения огня.

Более тревожным является экстремальное искажение спотового рынка. Данные Лондонской фондовой биржи показывают, что спотовая цена на нефть марки Forties, являющаяся индикатором для нефти на физическую поставку, в четверг приблизилась к 147 долларам за баррель, превысив максимум, достигнутый перед финансовым кризисом 2008 года, что значительно выше примерно на 50 долларов стоимости июньского фьючерса на Brent — сильный сигнал о серьезном дефиците нефти на рынке.

Аналитики в целом считают, что в краткосрочной перспективе цены на нефть вряд ли вернутся к доконфликтным уровням. Группа ING заявила, что будущее движение цен будет зависеть от того, смогут ли стороны договориться о долгосрочном соглашении и восстановится ли уровень судоходства через пролив. Ожидается, что рынок продолжит колебаться во время переговоров. UBS отметил, что пока неясно, когда и в какой степени восстановится судоходство через пролив; если движение через пролив снова будет заблокировано, цены на энергоносители могут быстро вырасти. Кроме того, даже в оптимистическом сценарии восстановление инфраструктуры и производства потребует нескольких недель или даже месяцев.

Британская компания KPMG Economics прогнозирует, что при сохранении режима прекращения огня средняя цена Brent во втором квартале составит около 95 долларов за баррель, а к четвертому кварталу снизится до примерно 80 долларов. Аналитик Société Générale Майкл Хаг заявил, что при успешном прекращении огня и отсутствии дальнейшей напряженности к концу года минимальная цена нефти может составить 85 долларов за баррель. Если страны начнут запасать нефть по причинам энергетической безопасности, цены могут еще повыситься.

Цены на золото продолжают расти: как традиционный актив-убежище, золото пользуется спросом в условиях геополитической неопределенности. Спотовое золото выросло на 0,98%, до 4766,16 долларов за унцию; спотовое серебро — на 1,62%, до 75,34 долларов за унцию. Цены на золото временно превысили 2%, преодолев отметку в 4800 долларов за унцию.

Акции резко восстанавливаются: новости о прекращении огня стимулировали рост мировых фондовых рынков. Три основных индекса США выросли: Nasdaq — на 2,8%, S&P 500 — на 2,51%, Dow — на 2,85%, причем Nasdaq и S&P 500 зафиксировали шестую подряд рост. Технологические акции выросли в цене: Intel — более чем на 11%, Meta — более чем на 6%, Google и Amazon — более чем на 3%. Также выросли китайские акции: индекс Nasdaq Golden Dragon China — на 3,05%. Европейские рынки достигли максимальных за более чем четыре года приростов: индекс Stoxx Europe 600 — на 3,9%, что стало крупнейшим однодневным ростом с марта 2022 года. Лидерами роста стали туристические и развлекательные компании, а энергетический сектор — единственный, кто показал снижение.

Курс юаня: на внутреннем и оффшорном рынках юань по отношению к доллару временно вырос более чем на 300 пунктов, достигнув новых максимумов с апреля 2023 года. Эксперты отмечают, что благодаря стабилизации ситуации на Ближнем Востоке, внешнеэкономическая обстановка в Китае остается стабильной, экспорт продолжает расти, что поддерживает курс юаня.

Беспокойство ФРС: протокол мартовского заседания Федеральной резервной системы показывает, что политики обсуждали возможные разные сценарии развития американской экономики после начала войны с Ираном. Большинство участников опасаются, что долгосрочный конфликт может навредить рынку труда и потребовать снижения ставок; одновременно многие подчеркивали риски инфляции, что в конечном итоге может привести к повышению ставок. "Большинство" участников считают, что для достижения цели инфляции в 2% потребуется больше времени. На мартовском заседании ФРС оставила ставку в диапазоне 3,5–3,75%.