Многие люди смотрят на экосистему Sui, оставаясь на уровне «новая цепочка + высокая производительность», но если опуститься чуть ниже, то станет ясно, что по-настоящему начинают соревноваться — сама ликвидность.

Деятельность @ferra_protocol можно просто понять как: не просто создание DEX, а попытка стать слоем распределения ликвидности на Sui.
Ключ в трех типах проектирования механизмов комиссий: DLMM, DAMM, CLMM.
Начнем с DLMM (дискретное автоматизированное маркет-мейкинг).
Его суть — разбить ликвидность на ячейки с ценовыми диапазонами, каждая из которых может независимо устанавливаться и распределяться. Для LP это уже не слепое размещение средств, а возможность более точно выбирать точки для заработка комиссий.
Плюс очевиден: более высокая эффективность капитала, более концентрированные комиссии, подходит для волатильных рынков.
Но есть и очевидные минусы — требует более активного управления, не просто лежать и зарабатывать.
Далее — CLMM (концентрированный автоматизированный маркет-мейкинг).
Это уже знакомая концепция — суть в том, чтобы сжать средства в определенном ценовом диапазоне, повышая эффективность использования.
Проблема в том, что большинство пользователей не умеют динамически перестраивать позиции, и как только цена выходит за диапазон, они теряют возможность получать доход.
Поэтому CLMM больше подходит профессиональным участникам, а не для широкой аудитории.
Ключевое — DAMM (динамический автоматизированный маркет-мейкинг).
Именно это — следующий шаг, который Ferra хочет сделать.
DAMM — не просто кривая AMM, а попытка динамически регулировать параметры в зависимости от рыночных условий, чтобы ликвидность сама адаптировалась к рынку, уменьшая необходимость ручного вмешательства.
Если говорить о CLMM / DLMM — это инструменты, то DAMM ближе к системе.
Объединив эти три подхода, получаем не просто набор функций, а иерархическую логику:
CLMM: для профессиональных LP — тонкое управление
DLMM: баланс между эффективностью и гибкостью
DAMM: снижение порога входа, автоматизация части решений
За этим стоит ответ на старый вопрос: кто должен управлять ликвидностью — человек или механизм?
Ferra предлагает не выбирать между двумя, а размещать разные типы ликвидности в разные контейнеры.
Глубже — это похоже на создание многоуровочного рынка ликвидности:
пассивные средства → DAMM
полуактивные средства → DLMM
активное маркет-мейкинг → CLMM
Разные уровни риска — разные структуры, а не универсальный подход.
Если эта идея реализуется, то влияние затронет не только торговый опыт, но и общую эффективность капитала на Sui — деньги перестанут просто входить в пулы, а будут распределяться по наиболее подходящим стратегиям.
Пока многие DEX соревнуются за объем торгов, кто-то уже занимается структурированием ликвидности.
Возможно, именно это станет настоящим разделителем следующего этапа.