опубликовал аналитический отчет: Золото вошло в окно для формирования портфеля. С точки зрения направления монетарной политики Федерального резервного фонда, Трамп заявил: «В будущем председатель ФРС может работать в Белом доме». Банк прогнозирует, что последующие заявления Walsh по монетарной политике будут более мягкими, чем ожидания рынка, что ослабляет ожидания жёсткой политики ФРС и одновременно повышает риск того, что США вступят в фазу стагфляции. После мартовского заседания ФРС по ставкам международные цены на золото скорректировались вниз, и в настоящее время увеличение доли золота в портфеле обладает высокой степенью безопасности.

　　Основные тезисы招商证券 следующие:

В начальный период энергетического шока цены на золото испытывают кратковременное давление
　　Если взглянуть на динамику цен на золото после энергетических шоков в прошлом, быстрый рост цен на нефть и другие ресурсы часто в первую очередь поднимает ожидания жёсткой монетарной политики ФРС, а это не всегда способствует цене золота — наоборот, она может испытывать временное давление; в конце февраля 2026 года США и Израиль начали наступление и нанесли авиаудары по Ирану. С момента появления иранского кризиса, цена WTI нефти выросла с 67,02 долларов/баррель 27 февраля до 96,57 долларов/баррель 10 апреля, что составляет рост на 44,09%. За тот же период цена на золото на бирже COMEX снизилась с 5278,3 долларов/унция до 4746,9 долларов/унция, падение составило 10,07%.

Когда ценовой уровень на энергоносители повышается системно, цена на золото демонстрирует силу
　　Однако по мере того, как рынок постепенно принимает системный рост ценового центра на энергоносители, а также начинает торговать долгосрочной инфляционной инерцией, ослаблением денежного доверия и риском стагфляции, свойства золота как инструмента противодействия инфляции и безопасности снова выходят на первый план, и обычно это сопровождается переходом от давления к усилению цен.