Раскрытие правовой архитектуры TON соответствия

TON (The Open Network) - один из наиболее популярных проектов в мире Блокчейна в текущем мире Web3. Разработанный командой основателей Telegram, TON нацелен на создание высокодоступной и расширяемой платформы Блокчейна. Его основные технологии включают многоцепочечную архитектуру и динамическую технологию Шардинга, направленную на решение широко распространенных проблем масштабируемости и скорости в области Блокчейна. Экосистема TON поддерживает множество приложений, включая платежные системы, Децентрализационное хранилище, а также Социальные сети, предоставляя разработчикам обширную поддержку.

TON прошлое и настоящее

Для понимания TON важно понимать его отношения с Telegram. Telegram - это бесплатное мгновенное сообщение, основанное Павлом и Николаем Дуровыми в 2013 году. Благодаря высокому уровню безопасности и удобству использования Telegram быстро стал одной из ведущих коммуникационных платформ в мире, на данный момент у него более 9 миллионов ежемесячных активных пользователей и стал важным инструментом в сообществе Web3.

В 2017 году, столкнувшись с огромным спросом пользователей Telegram, братья Дуровы начали исследовать решения на основе Блокчейна, но обнаружили, что на тот момент на рынке не существовало ни одной Layer1 Блокчейн-платформы, которая могла бы удовлетворить их потребности. Поэтому они решили разработать свою собственную Layer1 цепь, известную как Telegram Open Network (TON). С помощью продажи токенов (Grams) в 2018 году Telegram собрал rekordsumma в $1.7 миллиарда, установив тем самым новый рекорд по объему привлеченных средств в области шифрования.

• Источник картинки: официальный сайт TON

Однако после того, как команда TON опубликовала подробную архитектуру блокчейна и запустила две тестовые сети, в октябре 2019 года американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обвинила Telegram в незарегистрированном выпуске ценных бумаг. Это правовое препятствие серьезно затормозило развитие проекта. После длительных переговоров и судебных споров с SEC в мае 2020 года Telegram объявил о прекращении разработки TON и согласился заплатить 18,5 миллиона долларов штрафа, а также обещал вернуть инвесторам вложенные средства.

Уход Telegram не означает конец проекта TON. В 2020-2021 годах команда NewTON, состоящая из открытых исходных кодов разработчиков, взяла на себя эту задачу, продолжая исследовать техническую архитектуру и кодовую базу TON, оставаясь верной первоначальной концепции и, в конечном итоге, возродив проект. В мае 2021 года NewTON официально переименовали в Фонд TON, а TON изначально Telegram Open Network, переименовали в The Open Network, продолжая двигаться в направлении децентрализации и масштабируемости.

TON 的Соответствие挑战

В период с 2019 по 2020 годы конфликт между оригинальным проектом TON и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) США не ограничивался только вопросами незарегистрированных ценных бумаг, SEC также обвинила TON в недостаточной защите инвесторов. В соответствии с обвинениями SEC, адвокаты Манкутт выделили несколько вопросов Соответствие:

未注册证券выпуск

Спор между TON и SEC, по сути, касается чрезвычайно сложной проблемы в области цифровых активов: как определить характер цифровых токенов и следует ли их считать ценными бумагами. Согласно американскому «тесту Хауи» (Howey Test), инвестиция считается ценной бумагой, если она удовлетворяет четырем условиям: вложение денежных средств, ожидаемая прибыль, инвестирование в общее предприятие и получение прибыли в основном благодаря усилиям других лиц. Поэтому в случае с TON SEC считает, что Grams соответствует этим условиям и, следовательно, должна подпадать под регулирование как ценная бумага.

Защита инвесторов и прозрачность

Помимо основной проблемы с незарегистрированным выпуском, SEC также обвиняет TON в недостаточной защите инвесторов. По мнению SEC, Telegram не смог полностью раскрыть информацию о рисках, связанных с токенами Grams, особенно в отношении экономической модели токенов, управляющей структуры и их потенциала на рынке. Отсутствие этой информации может привести к тому, что инвесторы принимают решения об инвестировании на неполной основе информации и сталкиваются с повышенным риском.

Вызовы права пересечения границы

TON как международный проект проводит сбор средств во многих юрисдикциях по всему миру. Это не только делает соблюдение законодательства сложным, но и означает возможные противоречия и вызовы в различных национальных правовых системах, дополнительно повышая риски в области права.

Эти вызовы были жесткими уроками для проекта TON, но они также дали важные идеи и были использованы в последующей стратегии соответствия. Далее адвокат Манкун анализирует новую архитектуру TON и ее стратегию соответствия, предоставляя вдохновение для веб-предпринимателей.

Архитектура Соответствия TON

После юридического конфликта с SEC проект TON снова сосредотачивается на создании надежной Соответствие структуры для преодоления возможных юридических и регуляторных вызовов в будущем. После тщательного изучения официального веб-сайта TON, юрист Манкун обнаружил путь Соответствие, по которому TON стабильно и активно действует в нескольких юрисдикциях.

Некоммерческая организация: Фонд TON

Долгосрочный юридический спор с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), начавшийся в октябре 2019 года и продолжавшийся полгода, сильно повлиял на TON. Поэтому, чтобы продолжить строительство архитектуры в соответствии с требованиями, TON выбрала развиваться в виде некоммерческой организации, создав Фонд TON (The Open Network Foundation). Фонд выбрал швейцарскую шифровальную долину (Crypto Valley) в кантоне Цуг, которая известна своими дружественными к криптовалютам законодательством и высокими затратами на соответствие, в качестве нового юридического адреса.

• Источник: TON Фонд официальный веб-сайт

Из официальных материалов, опубликованных фондом TON, следует, что он заявляет о том, что является полностью благотворительной организацией, финансируемой сообществом пожертвований, поддерживающей интересы сообщества путем поддержки мер, способствующих достижению ее миссии, и является одним из многих сетевых участников сообщества Децентрализация TON. TON работает на открытом кодовом репозитории, позволяя каждому внести свой вклад, и не имеет единого контролирующего органа.

“Некоммерческий, не контролирующий, Децентрализация, миссия, поддержка” описывает роль Фонда TON и намекает на правовые последствия структуры Фонда в связи с рисками, возникающими при выпуске токенов.

Фактически, согласно официально опубликованным данным, Фонд TON, как надзорно-образовательное учреждение блокчейна TON и связанной с ним экосистемы, выполняет множество конкретных функций. Включая:

• Управление сообществом. Публикуя подробную дорожную карту и регулярные отчеты о прогрессе, фонд не только обеспечивает прозрачность проекта, но и определяет направление развития TON. Эти отчеты подробно описывают токеномику TONcoin, стратегию выпуска, распределение партнеров, стимулирование сообщества, а также операционную деятельность и экосистему активов.
• Пользовательское обучение. Фонд предоставляет учебные ресурсы, вводит основы блокчейна и уникальные технологии и экосистемы TON, чтобы улучшить понимание и вовлеченность пользователей.
• Поддержка разработчиков. Фонд координирует, поддерживает и финансирует проекты, которые имеют значение для сообщества, через программу Grants Program. Это привлекает больше разработчиков и способствует росту сети и активности пользователей.
• Сотрудничество с брендами. Например, 22 июля 2024 года Фонд TON и Фонд MOCA объявили о совместном создании резерва в 20 миллионов долларов США в MOCA Coin и TONcoin, поощряя разработчиков и пользователей к использованию экосистемы TON через открытые альянсы, хакатоны и программы акселерации.
• Сообщества. Несмотря на то, что являясь некоммерческой организацией, фонд, похоже, также несет на себе некоторые функции коммерческой деятельности. Например, в сообществе публикуются интервью и пресс-релизы, которые обычно непосредственно используют имя фонда. В материалах от 23 июля 2024 года явно указано: «Здесь Фонд TON исследует мем-коины в TON Eco», что показывает, что фонд TON не совсем изолирован от рисков.

TON фонд в своей структуре стремится к высокому соответствию, выбирая Швейцарию в качестве места регистрации, с целью уменьшения юридических рисков. Его децентрализованное и неконтролируемое заявление направлено на предотвращение регуляторных рисков, возникающих из выпуска токенов. Однако конкретные функции, которые фонд выполняет в ходе своей деятельности, и его связь с коммерческими операциями, возможно, требуют дополнительного уточнения роли, чтобы полностью соответствовать законодательству о некоммерческих организациях и избежать потенциальных юридических и налоговых проблем. Эта система соответствия требует постоянного юридического аудита и прозрачности для обеспечения соблюдения регулирования в различных странах и поддержания доверия общественности.

Оператор: TON Community

Хотя Фонд TON берет на себя некоторые функции сообщества, большая часть операций сообщества по-прежнему лежит на TON Society. Согласно информации, опубликованной на официальном веб-сайте, TON Society активно развивается в 9 центрах, включая Европу, Юго-Восточную Азию и Ближний Восток, проводя до 16 мероприятий ежемесячно, включая крупные конференции и мероприятия, обычно с большим количеством участников и открытыми обсуждениями. Таким образом, одним из вызовов, с которыми сталкивается TON Society, является то, что они, возможно, не смогут полностью контролировать все высказывания на этих мероприятиях, особенно в области общественной безопасности и управления высказываниями, что может повлечь за собой юридическую ответственность. В некоторых конкретных юрисдикциях эта ситуация может быть особенно чувствительной, особенно если мероприятия связаны с продвижением ценных бумаг, финансовых продуктов или других регулируемых деятельностей, что может привести к следованию регулирующим органам.

• Источник картинки: официальный сайт TON

Адвокат Манкун обнаружил следы TON Society на официальном сайте TON и пришел к выводу, что TON Society, кажется, должно быть юридическим лицом, но пока еще не образовано. В то же время, TON, по-видимому, планирует установить офшорную структуру BVI для этой эксплуатационной единицы, чтобы противостоять потенциальной юридической ответственности, вызванной масштабной деятельностью сообщества. В конце концов, эксплуатационные работники трудно избежать проведения массовых собраний, трудно контролировать высказывания участников, которые могут быть “страстными и волнующими”, и в определенных юрисдикциях легко подвергнуться регулированию.

Установка офшорной компании стратегически важна не только для снижения рисков, связанных с юридической ответственностью, но также для усиления юридической защиты TON Society.

Тема разработчика и тема инвестирования и финансирования

Исходя из контактной информации office@falabs.io, оставленной в файле политики конфиденциальности на официальном сайте TON, First Stage Labs (также известная как Top Labs или The Open Platform) является явно важной частью TON. Согласно открытым данным, эта организация зарегистрирована в Объединенных Арабских Эмиратах и является венчурной студией, специализирующейся на инвестициях в зерно TON экосистемы, с множеством публичных инвестиционных записей, которые свидетельствуют о ее ключевой роли в TON экосистеме.

• Источник изображения: официальный сайт crunchbase

Согласно информации, представленной Top Labs, помимо инвестиций, у Top Labs есть возможность совместного развития (co-building), что в определенной степени демонстрирует его силу как разработчика. Особенно Top Labs управляет несколькими ключевыми функциями официального сайта TON, включая управление кошельком TON и эксплуатацию DEX-платформы под названием STON.fi. Кроме того, Алена Шмалко, ответственная за экосистему Фонда TON, открыто признала, что управление кошельком осуществляется Top Labs, что дополнительно подтверждает ключевую роль Top Labs в разработке и техническом обслуживании.

Еще одной важной особенностью является функция TONStat, которая ежедневно обновляет статистические данные TON Блок в блокчейне, такие как общий объем сделок, производительность, общая плата и т. д., контактный адрес электронной почты - TONstat@fslabs.io, это также еще одна прямая точка участия Top Labs.

Хотя руководитель экосистемы Фонда TON Алена Шмалко упомянула в одном из интервью: “Это не наша команда, это совершенно другая компания, называемая TOP (The Open Platform), они управляют Кошельком, одним из DEX на TON - STON.fi, а также многими другими отличными проектами TON, которые были инвестированы и построены TOP”. Учитывая независимую структуру фонда, без акционеров, с точки зрения корпоративного права, ее слова не ошибочны. Но знающие поймут.

First Stage Labs в экосистеме TON играют важную роль в технической и инвестиционной поддержке, их независимость и конкретное распределение функций имеют решающее значение для общей соответствия и юридического управления рисками в TON. Несмотря на то, что фонд TON и First Stage Labs юридически независимы, близкое сотрудничество и наложение обязанностей в реальной эксплуатации могут вызвать сложные юридические и соответствующие проблемы. Ton должен обеспечить прозрачность, четкое определение обязанностей всех сторон и соблюдение соответствующих юридических и регуляторных требований, чтобы поддерживать общую соответствие и стабильность экосистемы TON.

Вдохновение для стартапов Web3

Архитектура TON обеспечивает успешный пример того, как проекты Web3 могут обеспечить законность и устойчивое развитие глобальных операций через многоуровневые юридические и соответствующие меры. Вот несколько моментов, которые другие стартапы Web3 могут позаимствовать из опыта TON:

Глубокое понимание и применение международного права

Компания Web3 должна тщательно изучить правовую среду своего целевого рынка, особенно в отношении законодательства, связанного с криптовалютой и технологией блокчейн. Например, выбор Швейцарии в качестве места регистрации проекта TON свидетельствует о использовании относительно ясного и дружественного криптовалютного законодательства Швейцарии. Кроме того, компания должна учесть возможные противоречия в законодательстве других стран и регионов, особенно в отношении трансграничных сделок и операционной деятельности, чтобы обеспечить законность и жизнеспособность своей бизнес-модели в масштабах всего мира.

стратегия изоляции рисков

Путем создания независимого юридического лица или использования структуры компании с децентрализованной ответственностью (например, офшорной компании BVI) можно эффективно изолировать юридические риски, которые могут возникнуть из деятельности определенных отделов компании. Многоуровневая корпоративная структура TON может служить примером технологической разработки и операционных рисков. Эта структура помогает защитить основные активы в случае судебных разбирательств или регуляторного контроля.

Установите идеальный механизм Соответствие аудита

Компания Web3 должна установить систематический механизм проверки Соответствие, который будет не только контролировать внутреннюю операционную Соответствие, но также проверять Соответствие внешних партнеров и поставщиков услуг. Например, TON управляется Top Labs для управления некоторыми ключевыми функциями, но в то же время необходимо обеспечить полное соответствие действий этих поставщиков услуг законодательству.

Прозрачность и коммуникация с сообществом

Увеличение прозрачности в отношении хода проекта, финансового состояния и управленческих решений является ключевым фактором для создания доверия. Такие прозрачные операции и регулярные обновления сообщества, как у Фонда TON, способствуют укреплению доверия пользователей и инвесторов, а также снижению регуляторных опасений. Кроме того, эффективное коммуницирование с сообществом может повысить уровень участия пользователей и обеспечить проекту больше рыночной обратной связи и движущей силы для развития.

Стратегия разработки для преодоления сложных юридических вызовов

Проектам Web3 следует предвидеть и готовиться к юридическим вызовам из различных юрисдикций. Это включает в себя сотрудничество с профессиональными юристами, регулярную оценку соответствия проекта законодательству, а также подготовку к потенциальным юридическим спорам. Опыт TON показывает важность своевременного общения с регуляторами и достижения согласия.

Путем реализации этих стратегий компании Web3 не только могут укрепить свои юридические способности по сопротивлению рискам, но и могут устойчиво расширяться на мировом рынке, обеспечивая соответствие все более строгим юридическим и регуляторным требованиям различных стран. Эти меры помогут предпринимателям создать устойчивый, законный Соответствие глобальный бизнес.

Справочные материалы

2. _инвестиции