Взгляд: Как VCТокен, который никого не интересует, может 'вернуться к вершине'?

Автор: Азим Хан, CoinDesk

Компиляция: Феликс, PANews

В течение прошлого года одним из неоспоримых фактов в Web3 был массовый рост токена MEME. Это привело к явной разнице между токенами MEME и VC-токенами (токенами, выпущенными компаниями, поддерживаемыми венчурными фондами).

Хотя автор не согласен с точкой зрения, что Memecoin в долгосрочной перспективе убьет рынок VC-токенов, но, очевидно, многие рынки VC-токенов сейчас заторможены. Как это произошло? Что нужно сделать, чтобы оживить рынок VC-токенов?

Более важно, когда начинает ослабевать MemeТокен, что делает умный основатель, который готов пойти вразрез с этим, чтобы оживить рынок VCТокен? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо вернуться к корням, которые привели к этому шагу.

Корни лежат в пересечении компаний Web3 рискового капитала и централизованной биржи. Для основателей и инвесторов рискового капитала успешная выпуск Токена является неотъемлемым. Централизованная биржа может быть разделена на уровни в зависимости от объема и ликвидности. Цель разделения - листинг вашего Токена на бирже с самым высоким объемом и ликвидностью, чтобы увеличить торговую активность и улучшить позиционирование на рынке. Но что нужно для этого? Это сложный процесс.

Вкратце, как вы и предполагали, ведущая централизованная биржа очень требовательна. У каждой биржи свои стандарты, но одним из ключевых факторов, которые они ценят, является высокая оценка. Высокая оценка указывает на то, что основатель успешно привлек большое количество средств, что делает их выпуск токена более перспективным. Одним из важных показателей оценки является Полностью разбавленная оценка (FDV), которая рассчитывается путем умножения цены токена на общий предложенный объем. Если компания достигает высокой FDV, это считается проектом с высокой степенью внимания и стоит быть листингованной на бирже с большим объемом и ликвидностью. Хотя биржа также учитывает другие факторы при выборе листинга, высокая оценка является важным фактором.

Хотя эта стратегия в прошлом была успешной, но рисковые инвесторы, особенно те, у кого достаточно средств, нашли способ использовать уязвимости в моделях, помогая более многим компаниям привлекать финансирование по высоким оценкам. На протяжении некоторого времени это сработало, некоторые люди получили значительную прибыль, но также нарушили рынок. Сейчас кажется, что каждая компания собирает десятки или сотни миллионов долларов, обычно оцениваясь в более чем 1 миллиард долларов.

Однако у этой стратегии есть один серьезный недостаток: искусственное повышение стоимости Токена до его выхода на биржу. Это ограничивает розничного инвестора, который может проводить сделки только на несколько сотен долларов. Если нет достаточного пространства для роста, розничный инвестор считает, что это не стоит участия, особенно для краткосрочных трейдеров, ищущих быструю прибыль. Именно в этой нише рынка MemeТокен входит и «заменяет» VCТокен.

В отличие от этого, MemeТокен развивается благодаря потенциалу высокой доходности, что привлекает трейдеров, которых потерял VCТокен. MemeТокен ожидается получить огромные доходы в короткий срок, что невозможно сравнить с VCТокеном. Однако проблема MemeТокена заключается в отсутствии Внутренней стоимости вне мемов. Поэтому цикл MemeТокена обычно короче и в конечном итоге он становится бесценным.

Для возрождения токена VC необходимо пересмотреть текущую модель финансирования. Это означает отказаться от завышенной оценки и принять модель, которая привлекает розничных инвесторов. Это требует отважных основателей, готовых бросить вызов традиционным представлениям последних лет и разработать новую модель, которая позволит основателям успешно зарабатывать деньги розничным инвесторам и стимулировать подражание других. Но какова будет эта новая модель?

В настоящее время основателям Web3 поощряется собирать как можно больше денег для достижения искусственно высокой оценки. Однако основатели могут создавать шум вокруг проекта, собирая только необходимый капитал. Этот подход позволяет поддерживать низкую оценку и делает Токен более привлекательным для розничных инвесторов, предоставляя больший потенциал для пампа.

Действительно, эта стратегия требует более тонкой настройки, например, объяснения розничному инвестору, почему цена вашего Токена ниже, чем у конкурентов, а также необходимости сотрудничать с более широкой экосистемой Web3. Однако, как только розничный инвестор осознает, что вы оставили для них пространство ценности, ваш VCТокен может взлететь, как MemeТокен в этом году. Учитывая редкость оригинального мышления в Web3, другие, вероятно, последуют за этим примером.

Вы, возможно, хотите знать, как основатель может разместить Токен на более крупной бирже, не искусственно повышая FDV. Фактически, централизованная биржа разочарована текущей стратегией финансирования и против ненужных высоких FDV Токенов. Биржа смещает фокус на листинги, потому что ее бизнес-модель зависит от того, чтобы пользователи покупали и продавали Токены. Если пользователи не видят потенциала роста Токена, они не будут торговать, и биржа не будет получать прибыль. Поэтому биржа теперь ждет проектов с разумной оценкой, действительно ценных для инвесторов.

В целом, подъем Meme Токена выявил необходимость изменения стратегии финансирования, так как застой VC Токена стал очевиден. Отказ от завышенной оценки и использование метода привлечения розничных инвесторов может возродить рынок VC Токена. Эти изменения не так легко внедрить, но они критически важны для долгосрочного здоровья экосистемы. Инновационные основатели, которые принимают этот вызов, будут направлять повествование, создавать тенденцию баланса интересов инвесторов и бирж, обеспечивая динамичное будущее VC Токена.

Смежное чтение: правда или предубеждение, низкая циркуляция VCТокен и высокий FDV - это первородный грех?