หุ้นเทคโนโลยีปรับตัวขึ้น ขณะที่ตลาดเชื่อมั่นในการลงทุนด้าน AI อย่างต่อเนื่อง—Marvell เป็นหนึ่งในผู้ชนะที่น่าจดจำ

ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นจากความมั่นใจที่ฟื้นตัวในแนวโน้มการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.27% ขณะที่ Nasdaq 100 ปรับตัวขึ้น 0.46% ขยายกำไรจากการซื้อขายก่อนหน้านี้ เนื่องจากบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และบริษัทเก็บข้อมูลเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากความหวังเกี่ยวกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่ยาวนาน การประกาศแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนของ TSMC ที่สูงขึ้นในปี 2026 กลายเป็นตัวกระตุ้นสำคัญ โดยบริษัทอย่าง Marvell อยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการที่ต่อเนื่องสำหรับชิปเซ็ตขั้นสูง ในขณะเดียวกัน นักนโยบายยุโรป รวมถึงหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ECB Philip Lane ได้ส่งสัญญาณแนวทางระมัดระวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งสร้างบรรยากาศผสมผสานสำหรับตลาดตราสารหนี้คงที่

ความเห็นร่วมด้านการใช้จ่ายด้าน AI เสริมความแข็งแกร่งให้ผู้นำด้านเซมิคอนดักเตอร์

การขยายประมาณการใช้จ่ายด้านทุนของ Taiwan Semiconductor Manufacturing สร้างความคาดหวังในตลาดว่า การสร้างโครงสร้าง AI จะสนับสนุนความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับความสามารถในการผลิตชิป การเคลื่อนไหวนี้เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดความแข็งแกร่งในกลุ่มผู้จำหน่ายเซมิคอนดักเตอร์และผู้ผลิตอุปกรณ์ Micron Technology นำหน้า ด้วยการเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% ตามด้วยผู้เล่นเสริม เช่น Lam Research, ASML, Applied Materials, Analog Devices และ Broadcom ซึ่งแต่ละรายปรับตัวขึ้นระหว่าง 2% ถึง 3% Marvell Technology เพิ่มขึ้นเกิน 1% สะท้อนแนวโน้มเชิงบวกในอุตสาหกรรมจากรอบการลงทุนที่เร่งตัวขึ้น Nvidia, Seagate และ Intel ก็เข้าร่วมในการปรับตัวขึ้นเช่นกัน แต่ละรายปรับตัวขึ้นในระดับเลขหลักเดียว

ความแข็งแกร่งในหุ้นชิปยังคงอยู่ได้แม้จะมีแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.187% ขึ้น 1.8 จุดฐาน เนื่องจากตลาดปรับราคาความคาดหวังหลังจากข้อมูลการผลิตเดือนธันวาคมที่แข็งแกร่งกว่าคาดการณ์ การผลิตในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน เทียบกับการคาดการณ์ว่าลดลง สัญญาณความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจพื้นฐานซับซ้อนต่อแนวโน้มของตราสารหนี้คงที่ ตัวเลขในเดือนพฤศจิกายนก็ได้รับการปรับขึ้นเป็น 0.3% จากเดิมที่เป็นเลขคงที่ ซึ่งเสริมสร้างเรื่องราวของกิจกรรมอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง

เสียงนโยบายกำหนดแนวโน้มตลาดท่ามกลางการถกเถียงอัตราดอกเบี้ย

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ECB Philip Lane ให้ความเห็นที่อาจแตกต่างจากความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับนโยบายในระยะใกล้ Lane แสดงความมั่นใจในสถานการณ์พื้นฐานของอัตราเงินเฟ้อที่เคลื่อนไปสู่เป้าหมาย การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อยู่ใกล้ศักยภาพ และแนวโน้มการว่างงานที่ต่ำและสมดุล คำพูดของเขาชี้ให้เห็นว่ามีความเร่งด่วนจำกัดสำหรับการดำเนินการปรับอัตราดอกเบี้ยในประชุมเดือนกุมภาพันธ์ของ ECB ตลาดสวอปสะท้อนความน่าจะเป็นของการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ต่ำมาก โดยราคาคิดเพียง 1% สำหรับการขึ้นอัตรา 25 จุดฐาน ซึ่งแตกต่างจากแนวโน้มในตลาดสหรัฐฯ ที่อนุมานว่ามีโอกาสประมาณ 5% สำหรับการลดอัตรา 25 จุดฐานในการประชุม FOMC ช่วงปลายเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการปรับราคาที่ไม่มากนักแต่สะท้อนแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินที่แตกต่างกันระหว่าง Fed กับ ECB

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลในยุโรปตอบสนองด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมัน 10 ปี เพิ่มขึ้น 2.5 จุดฐานเป็น 2.844% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอังกฤษ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1.8 จุดฐานเป็น 4.406% การเคลื่อนไหวเหล่านี้สะท้อนการประเมินใหม่ของความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยระยะยาวในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว

พลวัตภาคส่วนสะท้อนเรื่องราวของบริษัทที่แตกต่างกัน

หุ้นกลุ่มพลังงานเผชิญแรงกดดันอย่างมาก หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์สั่งให้ดำเนินการประมูลไฟฟ้าขายส่งฉุกเฉินและเรียกเก็บค่าบริการจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีสำหรับต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น Talen Energy และ Constellation Energy ลดลงมากกว่า 9% และ 6% ตามลำดับ ขณะที่ Vistra ลดลงมากกว่า 5% การเปลี่ยนแปลงนโยบายสร้างผู้ชนะและผู้แพ้ในภาคส่วนนี้ GE Vernova ซึ่งเป็นบริษัทที่มีแนวโน้มจะได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานภายใต้กรอบเหล่านี้ ปรับตัวขึ้นมากกว่า 6% หลังจากได้รับการยืนยันจาก Jeffries

ชื่อในกลุ่มบริการทางการเงินรายงานผลประกอบการในช่วงต้นของฤดูกาลรายงานผลประกอบการแบบผสม PNC Financial Services รายงานรายได้จากการดำเนินงานที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 4 ที่ 2.34 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 2.26 พันล้านดอลลาร์ และปรับตัวขึ้น 3% อย่างไรก็ตาม Regions Financial และ State Street ทำให้ผิดหวัง—รายงานกำไรต่อหุ้นที่ 58 เซนต์ เทียบกับคาดการณ์ที่ 62 เซนต์ และอีกทั้ง State Street คาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายทั้งปีจะเพิ่มขึ้น 3% ถึง 4% แม้จะทำกำไรเกินคาด ทั้งสองหุ้นร่วงลงมากกว่า 3%

นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มอันดับหุ้นบางตัว เช่น Rocket Lab ที่ปรับขึ้นกว่า 5% หลังจาก Morgan Stanley ปรับเป็น overweight พร้อมเป้าหมายราคา 105 ดอลลาร์ JPMorgan Chase ยกระดับ AutoNation และ Honeywell เป็น overweight ขณะที่ HSBC ปรับปรุง Eason และ Benchmark ปรับปรุง Dave & Buster’s ในทางตรงกันข้าม Morgan Stanley ลดอันดับ Kraft Heinz เป็น underweight และ Barclays ลดอันดับ HP ส่งผลกดดันต่อชื่อในกลุ่มผู้บริโภค

โครงสร้างตลาดและปัจจัยกระตุ้นในอนาคต

ฤดูกาลรายได้โดยรวมดำเนินไปในทิศทางบวก จากบริษัทใน S&P 500 จำนวน 28 แห่งที่รายงานผลประกอบการในช่วงนี้ พบว่า 89% เกินความคาดหวังของตลาด คาดการณ์จาก Bloomberg Intelligence คาดว่าอัตราการเติบโตของกำไรในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ที่ 8.4% โดยไม่รวมกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ 7 ราย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวที่ไม่สม่ำเสมอของตลาดและการพึ่งพาชื่อเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในการขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของดัชนีรวม

ข้อมูลและการตัดสินใจนโยบายในอนาคตจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มการซื้อขายในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ตัวชี้วัดตลาดที่อยู่อาศัย NAHB, ความคืบหน้าของรายได้ในไตรมาส 1 และความชัดเจนเกี่ยวกับท่าทีของศาลสูงเกี่ยวกับคดีภาษีศุลกากร จะเป็นสิ่งที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงปรับตัวตามความแตกต่างของนโยบายการเงินที่เน้นโดยตัวเลขเช่นคำพูดของ Philip Lane รวมถึงแนวโน้มของรอบการลงทุนด้าน AI ที่เป็นตัวอย่างโดยบริษัทอย่าง Marvell ซึ่งทั้งหมดนี้จะยังคงเป็นข้อมูลสำคัญในการวางตำแหน่งและการเปลี่ยนกลุ่มอุตสาหกรรมในอนาคต