น้ำมันดิบปรับตัวลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการทำกำไรและความแข็งแกร่งของดอลลาร์เพิ่มแรงกดดันในตลาด

หลังจากปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาสามวันทำการ ราคาน้ำมันดิบกลับเปลี่ยนทิศทางในวันศุกร์ โดยนักเทรดเลือกที่จะล็อคกำไร การกดดันหลายปัจจัยร่วมกันเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาถอยลง รวมถึงดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งขึ้นและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทางออกทางการทูตในความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI สำหรับส่งมอบในเดือนมีนาคม ลดลงเหลือ 65.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการลดลง 0.22 ดอลลาร์ หรือ 0.34% จากระดับก่อนหน้า ภาพรวมของกลุ่มพลังงานสะท้อนความระมัดระวังของนักลงทุน เนื่องจากแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มขึ้น

การทำกำไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวลง

การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันเป็นเวลาสามวันทำให้ความรู้สึกเชิงบวกเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งเป็นการกระตุ้นให้นักเทรดทำกำไรในระดับปัจจุบัน หลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผู้เข้าร่วมตลาดเลือกที่จะทำกำไรแทนที่จะถือครองต่อไปในช่วงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น รูปแบบนี้เป็นเรื่องปกติเมื่อแรงขับเคลื่อนตามโมเมนตัมของการปรับตัวขึ้นเข้าสู่ช่วงการรวมตัว ราคาที่ปรับตัวลงสะท้อนให้เห็นว่ายังมีแรงสนับสนุนเชิงบวกอยู่ แต่การหมดแรงทางเทคนิคในระยะสั้นทำให้นักเทรดออกจากตำแหน่งซื้อและปรับพอร์ตเพื่อรอปัจจัยกระตุ้นถัดไป

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์กดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นแตะ 96.75 จุด เพิ่มขึ้น 0.47 จุด หรือ 0.49% ซึ่งเป็นการต่อเนื่องของความแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมักสร้างแรงกดดันต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่คิดเป็นดอลลาร์ เช่น น้ำมันดิบ เนื่องจากทำให้ต้นทุนสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศสูงขึ้นและลดความต้องการจากตลาดต่างประเทศ ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างการเคลื่อนไหวของดอลลาร์และราคาพลังงานยังคงอยู่ โดยการแข็งค่าของสกุลเงินช่วยจำกัดโอกาสปรับตัวขึ้นของน้ำมัน กลไกนี้มีอิทธิพลเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยของเฟดและความคาดหวังนโยบายการเงินยังคงมีอิทธิพลต่อการไหลของเงินทุนในสกุลต่าง ๆ

ความไม่แน่นอนด้านการเงินของรัฐบาลและความประหลาดใจด้านนโยบายกดดันความเชื่อมั่น

การดำเนินงานของรัฐบาลสหรัฐเผชิญความเสี่ยงที่จะปิดตัวลง เนื่องจากเส้นตายเที่ยงคืนสำหรับงบประมาณใกล้เข้ามา ร่างกฎหมายประนีประนอมที่เจรจาระหว่างพรรคเดโมแครต รีพับลิกัน และทำเนียบขาว—ซึ่งเดิมไม่รวมงบประมาณของกระทรวงความมั่นคงแห่งชาติ—ต้องได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภาและต่อมาจากสภาผู้แทนราษฎร โดยสภาผู้แทนราษฎรยังอยู่ในช่วงพักร้อนจนถึงสุดสัปดาห์ ความไม่แน่นอนด้านกฎหมายนี้สร้างบรรยากาศการลงทุนแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาด รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานด้วย

ในขณะเดียวกัน การเสนอชื่อของอดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ Kevin Warsh โดยฝ่ายบริหารของทรัมป์เพื่อสืบทอดตำแหน่งประธานเฟด ทำให้ตลาดประหลาดใจ เนื่องจาก Warsh มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งแตกต่างจากแนวทางเดิมของทรัมป์ที่สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำ การเลือกตั้งนี้เพิ่มความไม่แน่นอนในทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต การเปลี่ยนแปลงนโยบายและการแต่งตั้งเช่นนี้สร้างความไม่แน่นอนเพิ่มเติมให้กับตลาดที่ต้องการความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อและการเติบโต

ยกเลิกคว่ำบาตรน้ำมันเวเนซุเอลาและพลวัตของอุปทาน

ฝ่ายบริหารของทรัมป์ประกาศยกเลิกบางส่วนของมาตรการคว่ำบาตรต่อภาคน้ำมันของเวเนซุเอลา ซึ่งอนุญาตให้บริษัทสหรัฐดำเนินธุรกรรมเกี่ยวกับน้ำมันดิบได้ การพัฒนาล่าสุดรวมถึงการมีส่วนร่วมของกองทัพสหรัฐในกระบวนการเปลี่ยนแปลงผู้นำเวเนซุเอลา โดยรัฐบาลใหม่ดำเนินนโยบายเปิดเสรีด้านทรัพยากรธรรมชาติและให้บริษัทเอกชนมีอำนาจควบคุมการผลิตและการขายมากขึ้น การเคลื่อนไหวเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นประโยชน์ต่อผลประโยชน์ด้านพลังงานของอเมริกา และอาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบอุปทานในภูมิภาค

สำนักงานข้อมูลพลังงานสหรัฐรายงานว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ลดลง 2.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 23 มกราคม ซึ่งบ่งชี้ถึงความตึงตัวในอุปทานภายในประเทศในระดับหนึ่ง (ตัวเลขนี้ไม่รวมการถือครองสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์) การลดลงของสต็อกนี้ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แต่ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทาน

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความเสี่ยงของจุดอับทางยุทธศาสตร์

แม้จะมีคำเตือนจากสหรัฐเกี่ยวกับอิหร่านเรื่องการดำเนินการทางทหารหากการเจรจานิวเคลียร์ล้มเหลว แต่ อิหร่านยังคงยืนหยัดในจุดยืนแข็งกร้าว การวางแผนการซ้อมรบยิงสดในและรอบช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดผ่านน้ำมันทางทะเลที่สำคัญประมาณหนึ่งในสามของการค้าขายทางเรือ ได้สร้างความกังวลให้กับผู้ประกอบการเรือและนักเทรดสินค้าโภคภัณฑ์เกี่ยวกับความเสี่ยงในการหยุดชะงักของอุปทาน กองเรือสหรัฐที่ตั้งอยู่ใกล้เขตน่านน้ำของอิหร่านยังคงเป็นภาพสะท้อนของความขัดแย้ง

ตุรกีเสนอเป็นตัวกลางเจรจาระหว่างวอชิงตันและเตหะราน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายังมีช่องทางทางการทูตเปิดอยู่ แม้ความคืบหน้าในการเจรจานิวเคลียร์จะดูจำกัด การแสดงท่าทีทางทหารและการหยุดชะงักของการเจรจาทำให้เกิดความเสี่ยงแบบอสมมาตร ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวขึ้นของราคาพลังงานหากความตึงเครียดลุกลามสู่การเผชิญหน้าโดยตรง

ความต้องการของจีนและแนวโน้มการนำเข้าทั่วโลก

จีนเร่งการนำเข้าน้ำมันดิบในปี 2025 จนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 11.55 ล้านบาร์เรลต่อวัน ข้อมูลเดือนธันวาคม 2025 ระบุว่าการนำเข้ามีจำนวน 2.67 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากเดือนพฤศจิกายนที่มี 1.88 ล้านบาร์เรลต่อวัน แม้จีนจะไม่เปิดเผยข้อมูลสต็อกอย่างเป็นทางการ แต่ปริมาณการนำเข้าเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในพื้นฐานความต้องการของเอเชียแปซิฟิก ซึ่งเป็นการสนับสนุนบางส่วนต่อความต้องการที่ลดลงจากตลาดพัฒนาแล้ว

ข้อตกลงหยุดยิงรัสเซีย-ยูเครนและผลกระทบต่อตลาดพลังงาน

ตามคำขอของทรัมป์ รัสเซียตกลงหยุดปฏิบัติการทางทหารต่อยูเครนจนถึงวันที่ 1 กุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม การเจรจาเพื่อสร้างกรอบสันติภาพที่ครอบคลุมยังคงหยุดชะงัก โดยทั้งสองฝ่ายยังยืนกรานในตำแหน่งเรื่องการให้สิทธิ์ในดินแดน การเพิ่มความรุนแรงนอกเหนือจากการหยุดชะงักนี้อาจนำไปสู่ความเสี่ยงด้านอุปทานใหม่ โดยเฉพาะในตลาดพลังงานยุโรปและเสถียรภาพราคาทั่วโลก ความเปราะบางของข้อตกลงนี้เพิ่มความไม่แน่นอนในแนวโน้มราคาน้ำมันในระยะกลาง