Hong Kong, finansal yeni bir plan başlatıyor! SFC ve HKMA, küresel sabit gelir ve para merkezi oluşturmak için iş birliği yapıyor.

25 Eylül 2025 tarihinde, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) ile Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), "Sabit Getiri ve Para Piyasası Gelişim Yol Haritası"nı (bundan sonra "Yol Haritası" olarak anılacaktır) resmi olarak açıkladı. Bu yol haritası, piyasa talebini artırmaktan, likiditeyi güçlendirmeye ve yenilikçi teknolojileri teşvik etmeye kadar on tane somut önlem belirlemektedir; Hong Kong'un küresel sabit getiri ve para (Fixed Income and Currency, kısaca FIC) ürünlerinin uluslararası merkezi haline gelmesi için kapsamlı bir strateji oluşturulmaktadır.

Bu plan, 2024 yılında kurulan "Sabit Getiri ve Para Uzman Ekibi"nin araştırma sonuçlarına dayanarak hazırlanmıştır ve birincil piyasa, ikincil piyasa, offshore RMB işlemleri ve yeni nesil finansal altyapı olmak üzere dört ana sütunu kapsamaktadır. Aşağıda "Yol Haritası"nın ana noktaları ve stratejik ayrıntıları yer almaktadır.

Birincil piyasa ihracı: Küresel sermayeyi çekmek için hükümetin öncülüğünde yenilik

1. Hükümet tahvilleri piyasa gelişimine öncülük ediyor

Hong Kong Özel İdare Hükümeti, 2019 yılından itibaren yaklaşık 386 milyar Hong Kong Doları değerinde çoklu para birimi tahvilleri ihraç etti, bunlar arasında dünyanın ilk tokenleştirilmiş yeşil tahvilleri bulunmaktadır. 2025 yılında, ilk kez 30 yıllık Çin Yuanı ve Hong Kong Doları altyapı tahvilleri sunulacak ve bu, getiri eğrisi için piyasa referansı oluşturacaktır. Para Otoritesi, tahvil ihraç çalışmalarını desteklemeye devam edecek ve ana kıta Maliye Bakanlığı ile birlikte offshore Çin devlet tahvilleri ihraç edecektir.

2. Hong Kong'un fon toplama ve yatırım merkezi olarak tanıtılması

Küresel roadshow ve sürekli pazarlama ile Hong Kong, Asya, Orta Doğu, Avrupa ve Amerika'dan 30'dan fazla pazardan yatırımcı çekti. Gelecekte Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve anakaradan ihraççılara daha aktif bir şekilde tanıtım yapacak ve yeşil ve dijital finansman için fonlama programları başlatarak tahvil ihraç etkinliklerini çekmeye çalışacaktır.

3. Yatırımcı tabanını genişletmek, aile ofislerini ve finans merkezlerini çekmek.

"Güney Yönelim" ile daha fazla anakaradaki finansal kurumların dahil edilmesiyle, Para Otoritesi ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, aile ofislerinin ve kurumsal hazine merkezlerinin Hong Kong'a çekilmesini sağlamak için vergi teşvik önlemlerini daha da artıracak, yatırımcı ağını güçlendirecek.

İkincil piyasa canlandırılması: Likiditeyi artırmak, şeffaf ve verimli bir ticaret ortamı oluşturmak.

4. Tezgah üstü türev araçların düzenlenmesi ve lisanslama sistemi uygulanması

Sermaye Piyasası Kurulu, döviz forward ve faiz swapları gibi tezgahüstü türev ürünlerin lisanslama sistemini tamamen uygulamayı planlıyor ve uluslararası yatırım bankalarının Hong Kong'a yerleşmesini çekmek için maliyetleri düşürmek, düzenleyici eşitliği güçlendirmek ve sermaye gereksinimlerini reforme etmeyi öneriyor.

5. Geri alım işlemleri merkezi karşı tarafı (CCP) kurmak

Takas riskini azaltmak ve geri alım piyasası verimliliğini artırmak için Hong Kong, öncelikle Çin devlet tahvillerine odaklanarak geri alım işlemleri için bir CCP kurulmasını araştıracak ve yerel piyasa gelişim temposuna uyacak şekilde aşamalı bir ilerleme düşünülmektedir.

Offshore Renminbi İşlemleri: Renminbi'nin uluslararasılaşmasının stratejik değerini artırmak

6. Renminbi uygulama alanlarını genişletmek

Hong Kong, dünya çapında offshore RMB ödemelerinin yüzde yetmişini işlemektedir ve dim sum tahvil piyasası RMB 1 trilyona ulaşmıştır. Gelecekte, çift tezgah mekanizması, ETF ve daha fazla varlık sınıfı gibi RMB cinsinden ürünlerin genişletilmesine devam edilecek ve çok çeşitli uygulama senaryoları oluşturulacaktır.

7. Tamamlayıcı etkileşim ve devlet tahvili vadeli işlemlerinin piyasaya sürülmesi

"Tahvil Bağlantısı", "Değişim Bağlantısı", sınır ötesi geri satın alma gibi mekanizmalar aracılığıyla likiditeyi ve fon kullanımı esnekliğini güçlendirin. Ayrıca, offshore devlet tahvili vadeli işlemleri ve RMB sınır ötesi geri satın alma hizmetlerini başlatmayı planlıyor, risk yönetimi ihtiyaçlarını destekliyor.

Yeni nesil finansal altyapı: Teknoloji ve tokenleşme dalgasını tamamen kucaklamak

8. Altyapıyı güçlendirin, dijital finansın geleceğini karşılayın

Hong Kong Monetary Authority, "Hızlı Teminat" kurarak Merkezi Teminat Sistemi'ni (CMU) yükseltiyor ve Asya'nın önde gelen dijital varlık saklama platformunu oluşturuyor. Proje, Dağıtık Defter Teknolojisi (DLT) ile dijital para ödeme uygulamalarını birleştirerek sınır ötesi teminat verimliliğini artırmayı hedefliyor.

9. Yerel elektronik ticaret platformu oluşturmak

Hong Kong, özel bir sabit gelir ve para elektronik ticaret platformu oluşturmayı araştıracak, şeffaflığı, fiyat keşfini ve piyasa verimliliğini artıracak, özellikle merkezi olmayan alım satım ve Likidite parçalanması gibi sorunlara çözüm tasarlayacak.

10. Tokenizasyon kullanım durumlarının hayata geçirilmesi, piyasa yeniliklerini hızlandırır.

Hükümet ve düzenleyici kurumlar, çoklu para birimi token tahvilleri ve dijital mevduat uzlaşması da dahil olmak üzere tahvil tokenizasyonunu destekliyor. "Ensemble Projesi" aracılığıyla, bankalar arası para transferi, kurumsal fon yönetimi, varlık tokenizasyonu gibi uygulamaları test ederek ticarileşme sürecini hızlandırıyor.

Küresel sermaye akışını hedefleyen Hong Kong yeniden yükseliyor

Dünyanın dördüncü en büyük döviz piyasası, en büyük offshore RMB merkezi ve Asya uluslararası tahvillerinin lideri olarak Hong Kong, küresel FIC merkezi olma yönünde benzersiz bir avantaja sahiptir. "Yol Haritası", SFC ve HKMA'nın sistem yeniliği ve piyasa gelişimini teşvik etme kararlılığını göstermektedir.

Gelecek yıllarda, bu on önlem, Hong Kong'un finansal çeşitliliğini, dijitalleşmesini ve uluslararasılaşmasını ilerletmek için temel motor haline gelecek ve Hong Kong'un hızla değişen finansal ortamda uluslararası liderlik konumunu yeniden şekillendirmesine yardımcı olacaktır.

Bu makale Hong Kong'un finansal yeni bir taslak başlattığını! Menkul Kıymetler ve Futures Komisyonu, küresel sabit gelir ve para merkezi oluşturmak için Para Otoritesi ile iş birliği yaptı. İlk olarak Chain News ABMedia'da görüldü.