CZ'nin Hong Kong Konuşması: Stabilcoinler, RWA, DAT, Kripto'nun Geleceğinde AI Üzerine Anahtar Bilgiler

Changpeng Zhao (CZ), 27 Ağustos 2025'te Hong Kong Kripto Finans Forumu'nda etkileyici bir konuşma yaptı; stablecoinler, gerçek dünya varlıkları (RWA), merkeziyetsiz varlık hazinesi (DAT) ve Web3 ile AI entegrasyonu gibi sıcak kripto konularına derinlemesine daldı. Sektör trendleri üzerine vizyoner bakış açısını paylaşan CZ, düzenleyici dinamikler, yenilik zorlukları ve büyüme fırsatlarını vurguladı ve Binance'ın stablecoin ticaretindeki hakimiyetinden yola çıktı. 2025'te kripto piyasaları evrim geçirirken, onun sözleri global finansal sistemde stablecoinlerin rolünü ve AI'nın işlem hacimlerini patlatma potansiyelini vurguladı; yatırımcıların dalgalanmalarda gezinmesine yardımcı olacak değerli öngörüler sundu.

Stablecoin'lar: ABD Doları'nı Küreselleştirmek ve Piyasa Hakimiyeti

CZ, stabilcoinlerin piyasa "güvenli liman" olma evrimini, ABD doları etkisini dünya genelinde genişletmek için stratejik bir araç olarak vurguladı; yalnızca USDT, ABD Hazine tahvillerinde $100 milyar tutuyor. Düşük giriş engelleri ve yüksek likiditelerinin günlük kullanım için ideal olduğunu belirtti; bu, 2014'ten bu yana 20'den fazla ülkede Merkezi Banka Dijital Para Birimleri ( CBDC'lerin sınırlı başarısıyla tezat oluşturuyor. Binance, küresel stabilcoin hacminin %70'ini elinde tutarak bu varlık sınıfının olgunluğunu vurguluyor. CZ, ülkeleri bu eğilimden yararlanmak için çok sayıda stabilcoin ürünü geliştirmeye çağırdı ve düzenleyici netliğin, Temmuz 2025'teki ABD GENIUS Yasası gibi, ABD destekli modelleri avantajlı kılacağını uyardı. Bu, stabilcoinleri geleneksel finansı kriptoya bağlayan bir köprü olarak konumlandırıyor ve potansiyel olarak ) trilyonluk aylık hacimleri tetikleyebilir.

• USDT tarihi: 2014'te Brock Pierce tarafından başlatıldı, 2017 sonrası Asya talebinin etkisiyle patlayıcı bir büyüme yaşandı.
• BUSD örneği: 2019'da Paxos ile başlatıldı, 2023'te ABD düzenleyici kapatmadan önce $3 'e zirve yaptı.
• CBDC başarısızlıkları: Yüksek engeller ve yenilik eksikliği nedeniyle denemelere rağmen piyasa başarısı yok.
• Düzenleyici avantaj: GENIUS Yasası CBDC'leri kısıtlayarak, stablecoin'ler aracılığıyla ABD dolarının hegemonyasını pekiştiriyor.
• Binance rolü: %70 ticaret hacmi, merkezi platformların stablecoin ekosistemlerindeki verimliliğini vurgulamaktadır.

RWA Tokenizasyonu: Zorluklar ve Keşfedilmemiş Potansiyel

CZ, gayrimenkul ve hisse senedi örneklerini kullanarak, RWA tokenizasyonu için likidite eksikliklerini, düzenleyici karmaşıklıkları ve hatalı ürün tasarımlarını ana engeller olarak belirtti. Tokenize edilmiş tahvillerin, yüksek likidite nedeniyle ABD Hazine tahvilleri gibi başarılı olduğunu, evler veya sanat eserleri gibi likit olmayan varlıkların ise başarısız olduğunu kaydetti. Küresel tokenizasyon fırsatları bol, CZ, ekonomik dışlanmayı önlemek için Hong Kong gibi bölgelerin liderlik etmesi çağrısında bulundu. Gerçek varlık bağlantısı eksik olan hatalı mekanizmalar, birçok projeyi mahvediyor. Genel olarak, bu sorunlar çözülürse RWA, geleneksel varlıkları blockchain verimliliği ile birleştirerek trilyonlarca değeri açığa çıkarabilir.

• Likidite sorunları: Yüksek frekanslı varlıklar olan Hazine tahvilleri başarılı olur; düşük işlem hacmine sahip RWAs ince emir defterleriyle mücadele eder.
• Düzenleyici engeller: Vadeli işlemler, spot ve dijital varlıklar için birden fazla lisans gerekmekte, bu da operasyonları karmaşıklaştırmaktadır.
• Ürün kusurları: Hisse senedi token'ları, temel bağlar olmadan başarısız olur ve uygulanabilir olmayan modellere yol açar.
• Küresel çağrı: Ülkeler, dijital finansal alanda rekabetçi kalmak için RWA'da yenilik yapmalıdır.
• Başarı durumu: Hazine destekli stablecoinler, kanıtlanmış bir RWA şablonu olarak.

DEX Geleceği: CEX'i Ölçek ve Verimlilikte Geride Bırakmak

CZ, merkezi borsa $23B CEX('ları 10-20 yıl içinde geçecek olan merkeziyetsiz borsa )DEX('leri öngörüyor. KYC gerekliliklerinin olmaması, şeffaflık ve daha düşük ücretler için teknoloji gelişmeleri gibi nedenlere atıfta bulunuyor. Mevcut DEX zorlukları arasında kullanıcı deneyimi ve daha yüksek maliyetler bulunuyor, ancak cüzdan aşinalığı benimsemeyi artıracak. DEX üzerindeki token teşvikleri, teknoloji geliştikçe ücretleri önemli ölçüde azaltabilir. Bu değişim, Web3'ün merkeziyetsizlik felsefesi ile uyumlu olup, ticaret hacimlerini yeniden şekillendirebilir.

• Zaman Çizelgesi: Kullanıcıların cüzdanlara uyum sağlamasıyla 10-20 yıl içinde DEX hakimiyeti.
• Avantajlar: KYC yok, tam şeffaflık, teşvik odaklı ücret indirimleri.
• Mevcut boşluklar: CEX'e kıyasla daha kötü UX ve daha yüksek maliyetler.
• Teşvik modelleri: Token'lar ücretleri düşürür, zamanla daha fazla hacim çekerek.
• Uzun vadeli vizyon: DEX, kripto ticaret verimliliği için standart olarak.

DAT: Geleneksel Yatırımcıları Kriptoya Bağlamak

CZ, Dijital Varlık Hazine )DAT('i, hisse senetlerine benzer dijital varlıklar için bir paketleme aracı olarak tanımladı ve modeller, pasif tutmaktan aktif ticarete ve ekosistem yatırımlarına kadar uzanıyor. Maliyetleri ve yasal riskleri azaltmak için BNB tutma gibi basit pasif stratejileri tercih etti. DAT, geleneksel yatırımcılar, devlet işletmeleri de dahil olmak üzere, kriptoya doğrudan maruz kalmadan girmeleri için bir giriş noktası işlevi görüyor. Bu, geleneksel finansman alanından dijital varlıklara milyarlarca doları yönlendirebilir.

• Modeller: Pasif )örn., Bitcoin odaklı(, aktif ticaret, çoklu varlık, ekosistem.
• Tercih edilen: Yüksek ücretler ve davalardan kaçınmak için basit pasif.
• Köprü rolü: Kriptoya geleneksel girişleri, devlet fonları gibi, kolaylaştırır.
• Maliyet verimliliği: Düşük yönetim modelleri operasyonel yükleri azaltır.
• Potansiyel: Kripto ekosisteminin büyümesi için kurumsal sermaye çeker.

AI ve Web3 Entegrasyonu: Patlayıcı Büyüme Bekleniyor

CZ, AI'nin KYC uyumsuzlukları nedeniyle işlemler için dijital para birimlerine dayanacağını ve Web3'te hacimlerin üssel olarak artacağını öngördü. Mevcut AI-Web3 ürünleri memecoinlere benziyor ancak kamu malları olarak muazzam bir potansiyele sahip. Token'lar aracılığıyla merkeziyetsiz finansman, OpenAI'nin $6.5B her PB gibi AI'nın büyük hesaplama ihtiyaçlarını finanse edebilir. Bu birleşim, ödemeleri ve DeFi'yi dönüştürebilir.

• İşlem artışı: AI'nın KYC kaçınması kripto kullanımını artırıyor.
• Mevcut durum: Olgunlaşmamış entegrasyonlar, genellikle meme benzeri.
• Finansman modeli: Merkeziyetsiz AI geliştirme için tokenlar.
• Hesaplama maliyetleri: 1-2 PB, her biri 6.5 milyar dolar, ölçek ihtiyaçlarını vurgular.
• Gelecek: AI, Web3 kamu malı olarak, ekosistem hacimlerini artırıyor.

CZ'nin konuşması, kripto para biriminin 2025 evrimi için bir yol haritası sunarak, düzenleyici değişimlerin ortasında büyüme motorları olarak stablecoin'ler ve yapay zekayı vurguluyor. Yatırımcılar, uyumlu platformlarda şeffaflık ile giriş noktaları için RWA ve DAT'ı izlemelidir.