Hazine İttifakı Saldırıda: Avalanche, 1 Milyar Dolar Fon ile RWA Dominasyonu, Kamu Zinciri Birinci Sırasını Hedefliyor

Kripto Varlıklar piyasasında fiyat peşinde koşmaktan sistematik rekabete geçişin büyük bir arka planında, Avalanche bir dizi cesur hamle ile öne çıkıyor. Bir halka açık şirketin hazinesini kurarak ve gerçek varlıkların tokenizasyonunu (RWA) tanıtarak, Avalanche aktif olarak TradFi sermayesini on-chain uygulamalarla birleştiriyor ve bir sonraki döngüde daha avantajlı bir ekosistem konumu elde etmeyi deniyor.

Çift Hazine İşbirliği: 10 milyar doların üzerinde fonun piyasaya girmesi bekleniyor

Avalanche ekosisteminde son zamanlarda en dikkat çekici hareket, AVAX Token'ı bulundurmaya odaklanan iki halka açık şirketin fonlarının kurulmasıdır. Bu strateji, Avalanche ekosistemine geleneksel finans piyasalarındaki finansman kanalları aracılığıyla büyük ölçekli uzun vadeli fonlar sağlamayı amaçlamaktadır.

Tarım teknolojisi alanında faaliyet gösteren ve daha sonra Bitcoin madenciliğine dönüşen küçük halka açık şirket AgriFORCE Growing Systems (NASDAQ: AGRI), adını "AVAX One" olarak değiştirdi ve yaklaşık 5.5 milyar dolar değerinde dış yatırımcıdan, 7 milyar dolardan fazla değerindeki AVAX Token'ı satın almak için fon toplamayı planlıyor.

Bu finansman planı, şifreleme finans çevresinin en üst düzey isimlerinin desteğini aldı:

· Hivemind Capital kurucusu Matt Zhang'ın şirketin başkanı olacağı tahmin ediliyor.

· SkyBridge Capital kurucusu Anthony Scaramucci danışma kuruluna liderlik edecek.

AGRI, bugüne kadar yaklaşık 300 milyon dolar tutarında PIPE (özel yatırım için halka arz) topladı. Bu finansman Hivemind Capital tarafından yönetildi ve ParaFi, Galaxy Digital, Digital Currency Group, Kraken gibi tanınmış yatırım kuruluşları da dahil olmak üzere 50'den fazla kurum katıldı.

AGRI dışında, AVAX Token'ı özel olarak tutan bir dijital varlık fonu halka açık şirketinin önümüzdeki ay kurulması bekleniyor. Bu plan, ünlü kripto girişim sermayesi Dragonfly tarafından yönetiliyor ve özel amaçlı satın alma şirketi (SPAC) aracılığıyla en az 500 milyon dolar büyüklüğünde fon toplayacak.

"Bu iki finans şirketinin kurulması, geleneksel finans sermayesinin daha düzenli bir şekilde şifreleme pazarına girdiğini gösteriyor," dedi bir şifreleme pazarı analisti. "Avalanche için bu, daha istikrarlı finansman desteği ve daha geniş kurumsal tanınma anlamına geliyor."

Hazine Stratejisinin İki Yüzlülüğü: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada

Avalanche'ın sunduğu hazine şirketi stratejisi, ekosisteme uzun vadeli sermaye ve gerçek varlık teminatı getirirken, piyasa bu modelin sürdürülebilirliği konusunda şüpheler taşıyor.

Hisse Senedi Performansı: Heyecan Sürekliliği Zor

AGRI (AVAX One), dönüşüm haberinin duyurulmasından sonraki ilk işlem gününde boşlukla yükseklik açtı, gün içinde bir ara %134 oranında fırladı, gün sonunda ise artış oranı %142.98'e ulaştı. Ancak, şirketin hisse senedi fiyatı daha sonra sürekli bir düşüş gösterdi; 26 Eylül itibarıyla, hisse senedi fiyatı 5.73 dolardan 3.52 dolara düştü.

· Piyasa Şüpheleri: "Halka Açık Şirketlerin Coin Biriktirme" Modelinin Gizli Tehlikeleri

K33 Research, Eylül raporunda, şu anda Bitcoin tutan halka açık şirketlerin yaklaşık dörtte birinin, hisse senedi piyasa değerinin sahip oldukları şifreleme varlıklarının defter değerinin altında olduğunu belirtti. Bu "piyasa değeri varlığın altında" durumu, şirketlerin yeni hisse senedi ihraç ederek coin satın alımında bulunması anlamına geliyor ki bu da indirimli bir şekilde hisse senedi satışı yapmakla eşdeğer. Uzun vadede bu durum zarar getirebilir.

"Eski hissedarların haklarının seyreltilmesi nedeniyle sık sık yeni ihraçlar yapılması ve belirli kripto varlıklara olan yüksek derecede yoğunlaşmış varlıkların potansiyel riskleri nedeniyle, bu tür hazine şirketlerinin sonraki finansman yetenekleri genellikle sınırlıdır," K33 analisti Vetle Lunde açıkladı.

Verilere göre, Eylül ayı itibarıyla, kripto varlık şirketlerinin hisse senedi fiyatı, sahip olunan varlıkların ortalama prim katsayısı (mNAV) 4. ayda 3.76'dan 2.8'e düştü, çoğu küçük ve orta ölçekli şirket indirim aralığına girdi, sadece MicroStrategy gibi önde gelenler hala primli işlem görmeye devam ediyor.

"Hatta sektörün ölçütü olan Strateji, şu anda şirketin sahip olduğu Bitcoin'in net varlık priminin yaklaşık 1.26 katına düştüğünü ve 2024 Mart'ından bu yana en düşük seviyeyi gördüğünü belirtti," dedi bir piyasa gözlemcisi. "Bu, 'Bitcoin Hazine' liderinin bile piyasa kabulünün azaldığını gösteriyor."

RWA Avalanche ekosistemini hızlandırma bölgesine götürüyor

Maliye stratejileri zorluklarla karşılaşmasına rağmen, Avalanche blok zinciri ekosistemi son altı ayda kapsamlı bir refah gösterdi, özellikle RWA (gerçek varlık tokenizasyonu) alanında önemli atılımlar gerçekleştirdi.

Eylül ayı verileri, Avalanche ağı üzerinde tokenizasyon edilmiş fiziksel varlıkların piyasa değerinin 450 milyon doları aştığını ve sadece bir ay içinde %139 artış kaydettiğini göstermektedir. Bu büyüme hızı, ana akım halka açık zincirler arasında en üst sıralarda yer almaktadır.

En dikkat çekici projeler şunlardır:

· Küresel varlık yönetim devi BlackRock'un ABD Doları dijital likidite fonu (BUIDL)

· Scaramucci, SkyBridge'e ait bir hedge fonunun 300 milyon dolar değerindeki payını Tokeny platformu aracılığıyla Avalanche üzerinde tokenizasyon yoluyla ihraç edeceğini açıkladı.

Teknoloji güncellemeleri ile artan aktivite

Bu yılın ikinci çeyreğinde, Avalanche Octane yükseltmesini tamamladı ve ağ performansını ve maliyetini büyük ölçüde optimize etti - C-Chain'in ortalama işlem ücreti çeyrek bazında yaklaşık %43 azaldı. Yükseltmenin doğrudan etkisi, on-chain aktivitenin belirgin şekilde artmasıdır:

· Q2 günlük işlem sayısı yaklaşık 10,10 milyon adede yükseldi ve bir önceki çeyreğe göre %169,9 büyüdü.

· Günlük aktif adres sayısı 519 binden fazla, çeyrek bazında %210 artış

· 2025 yılının Eylül ayının başlarında, Avalanche üzerindeki merkeziyetsiz borsa günlük işlem hacmi neredeyse 900 milyon dolar.

· 24 Eylül'de, Avalanche DEX'in günlük işlem hacmi bir anda 1.17 milyar dolara yükseldi.

Stablecoin ve ödeme alanındaki stratejik yapılandırma

Avalanche, uyumlu stabilcoin ve ödeme alanında da önemli ilerlemeler kaydetti:

· ABD'nin Wyoming eyaletinde sunulan ilk eyalet destekli stablecoin Frontier Stable Token (FRNT), Ağustos ayında Avalanche dahil olmak üzere yedi farklı blockchain üzerinde piyasaya sürüldü.

· Ödeme devi Visa, Avalanche ve Stellar ağlarını uluslararası stabilize para birimi likidite platformuna entegre edeceğini duyurdu. Bu sayede PayPal'ın dolar stabilize parası (PYUSD), Global Dollar (USDG) ve Circle'ın euro stabilize parası (EURC) Avalanche üzerinden tasfiye edilebilecek.

Kurumsal İlgi Sürekli Artıyor: ETF Başvuru Dalgası

Ekosistemin refahıyla birlikte, kurumsal fonlar Avalanche'a yakından ilgi göstermektedir. Birçok varlık yönetim kuruluşu, Avalanche tabanlı ticaret ürünleri sunmak için başvuruda bulunmuştur:

· Dünyanın en büyük kripto varlık yönetim şirketi Grayscale, ABD SEC'ye spot Avalanche ETF başvuru dosyasını sundu.

· Bitwise yakın zamanda SEC'ye benzer bir başvuru yaptı.

· VanEck bu yıl Mart ayında SEC'e Avalanche ETF başvurusu yaptı.

"Bu ETF başvuruları, kurumsal yatırımcıların Avalanche ekosistemine duyduğu güveni yansıtıyor," diyen bir kripto ETF uzmanı belirtti. "Onaylanırsa, AVAX için daha fazla kurumsal fon akışı sağlayacak kanallar oluşturacaktır."

Sonuç: TradFi ve on-chain uygulamaların entegrasyon yolu

Genel olarak, Avalanche'ın gelişim stratejisi, "TradFi ile on-chain uygulamaları birleştirmek" temel düşüncesi etrafında şekillenmektedir. Hazine şirketinin stratejisinin etkinliği henüz zamanla test edilse de, RWA'nın hızlı gelişimi ve ekosistemin kapsamlı refahı, Avalanche için kamu zinciri rekabetinde sağlam bir temel oluşturmuştur.

"Kim, uyumlu fonları, gerçek varlıkları ve sanayi akışını on-chain'e daha hızlı bağlarsa, o, bir sonraki döngüde ekosistemde daha fazla yer kapma fırsatına sahip olacak," diye özetledi bir blockchain araştırmacısı. "Bu açıdan bakıldığında, Avalanche'ın saldırı stratejisi artık sonuç vermeye başladı."

Kasa stoklarının kısa vadeli dalgalanmaları ne olursa olsun, Avalanche, geleneksel sermaye ile on-chain uygulamaları entegre eden uzun vadeli stratejisi sayesinde, şifreleme pazarının rekabet ortamını yavaş yavaş değiştiriyor ve bir sonraki boğa piyasası döngüsüne hazırlanıyor.